रघुराम राजन यांचा भारताला इशारा: तेल साठे निर्माण करा आणि व्यापाराचे विविधीकरण करा

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाचे (RBI) माजी गव्हर्नर रघुराम राजन यांनी भारतीय धोरणकर्त्यांना एक महत्त्वाचा इशारा दिला आहे. होर्मुझ सामुद्रधुनीतील (Strait of Hormuz) संकटामुळे निर्माण होणाऱ्या भू-राजकीय तणावामुळे आर्थिक लवचिकतेमध्ये मूलभूत बदल होणे आवश्यक असल्याचे त्यांनी अधोरेखित केले आहे. त्यांचा असा युक्तिवाद आहे की, जरी तात्काळ आकडेवारीमध्ये व्यापारातील घसरण दिसत नसली तरी, ऊर्जा आणि पुरवठा साखळीतील (supply chains) अंतर्निहित असुरक्षिततेमुळे तातडीने संरचनात्मक बदलांची गरज आहे.

ऊर्जा सुरक्षा आणि धोरणात्मक साठे मजबूत करणे

राजन यांनी नमूद केले की, कच्चे तेल, LNG आणि LPG आयातीसाठी या क्षेत्रावर भारताचे अवलंबित्व जास्त असल्याने, होर्मुझ सामुद्रधुनीतील व्यत्यय भारतासाठी एक मोठी असुरक्षितता दर्शवतो. त्यांचा असा युक्तिवाद आहे की, अमेरिका-इराण यांच्यातील संभाव्य शांतता करारामुळे देखील या अस्थिर व्यापार मार्गांमुळे निर्माण होणारे अंगभूत धोके दूर होणार नाहीत. हे धोके कमी करण्यासाठी, भारताने सध्याच्या तुलनेत अधिक मोठे धोरणात्मक तेल साठे निर्माण करावेत, अशी जोरदार शिफारस राजन यांनी केली आहे.

तेलाव्यतिरिक्त, भारताला लवचिक बॅकअप ऊर्जा पर्यायांची आवश्यकता असल्याचे त्यांनी सुचवले. अक्षय ऊर्जेकडे (renewables) दीर्घकालीन संक्रमण करण्यास प्रोत्साहन देतानाच, राजन यांनी असेही नमूद केले की भारताने व्यावहारिक दृष्टिकोन स्वीकारला पाहिजे, जसे की टंचाईच्या काळात कोळशाचे उत्पादन वाढवण्याची चीनची क्षमता आहे. तथापि, त्यांनी सावध केले की हरित संक्रमणामध्ये (green transition) स्वतः काही धोके आहेत; भारत अजूनही आयात केलेल्या सौर सेल आणि पवन ऊर्जा उपकरणांवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून आहे. त्यामुळे, या महत्त्वपूर्ण तंत्रज्ञानाच्या निर्मितीमध्ये देशांतर्गत उद्योगांनी अधिक सक्रिय भूमिका घ्यावी, असे आवाहन त्यांनी केले आहे.

व्यापार शुल्क आणि बाजार विविधीकरणाचे व्यवस्थापन

व्यापाराच्या आघाडीवर, राजन यांनी असे नमूद केले की, भारत सध्या अमेरिकेच्या शुल्क (tariff) धोक्यांचे व्यवस्थापन या वर्षाच्या सुरुवातीच्या तुलनेत अधिक चांगल्या प्रकारे करत असला तरी, नवीन आव्हाने समोर येत आहेत. त्यांनी सक्तीच्या मजुरीशी (forced-labor) संबंधित येणाऱ्या १२.५% शुल्काकडे लक्ष वेधले—जे बांगलादेश आणि पाकिस्तानला भेडसावणाऱ्या १०% दरांपेक्षा थोडे जास्त आहे—आणि "अतिरिक्त क्षमता" (excess capacity) तपासणीमुळे अधिक उच्च शुल्क लागू होऊ शकते, असा इशाराही दिला.

अशा भू-राजकीय डावपेचांपासून संरक्षण करण्यासाठी, राजन यांचा मुख्य सल्ला विविधीकरण (diversification) हा आहे. आयात स्रोत आणि निर्यात बाजार दोन्हीचे विविधीकरण करून कोणत्याही एका धक्क्याचा (shock) परिणाम कमी करण्याचे आवाहन त्यांनी भारताला केले आहे, जेणेकरून अर्थव्यवस्था विशिष्ट व्यापारी भागीदार किंवा अस्थिर मार्गांवर अति अवलंबून राहणार नाही.

गुंतवणूक आणि रुपयातील संरचनात्मक त्रुटींचे निराकरण

रुपयाची घसरण—जी गेल्या दोन वर्षांत अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत सुमारे १४% घसरली आहे—त्यावर भाष्य करताना, राजन यांनी एका संरचनात्मक विसंगतीकडे (structural disconnect) निर्देश केला. त्यांनी असा युक्तिवाद केला की, ही घसरण केवळ तेलाच्या किमतींचा परिणाम नसून भारताची पुरेशी थेट परकीय गुंतवणूक (FDI) आकर्षित करण्यात असलेली असमर्थता याचे लक्षण आहे. मजबूत जीडीपी (GDP) वाढ आणि सातत्यपूर्ण रेमिटन्स (remittance) प्रवाह असूनही, देशांतर्गत गुंतवणुकीच्या पातळीबाबत "बोलणे आणि कृती करणे" (the walk and the talk) यामध्ये मोठी तफावत असल्याचे त्यांनी नमूद केले.

त्यांनी चालू खात्यावर (current account) देखील संतुलित मत मांडले आणि सुचवले की, जर तेलाच्या किमती प्रति बॅरल ८५ डॉलरच्या आसपास स्थिर झाल्या, तर परिस्थिती "सापेक्षिकदृष्ट्या सौम्य" राहील. या संदर्भात, त्यांनी धोरणकर्त्यांना FCNR(B) प्रस्तावासारख्या महागड्या भांडवल-प्रवाह प्रोत्साहनांद्वारे अतिप्रतिक्रिया न करण्याचा इशारा दिला.

तेलापलीकडे पाहताना: पुढील असुरक्षितता

कमोडिटी एक्सपोजरबाबत (commodity exposure) तीन ते पाच वर्षांचा धोरणात्मक दृष्टिकोन ठेवण्याचा सल्ला देऊन राजन यांनी समारोप केला. त्यांनी इशारा दिला की, पुढील मोठा धक्का ऊर्जेशी संबंधित नसेल, तर तो भारताच्या अवाढव्य जेनेरिक औषध उद्योगासाठी आवश्यक असलेल्या फार्मास्युटिकल इनपुट्सशी (औषधी घटकांशी) संबंधित असू शकतो. दीर्घकालीन स्थिरता सुनिश्चित करण्यासाठी त्यांनी धोरणात्मक बफर (strategic buffers) तयार करण्याचे आणि मित्र पुरवठा देशांशी अधिक मजबूत संबंध प्रस्थापित करण्याचे आवाहन केले.

मुख्य निष्कर्ष