ప్రపంచ చమురు ధరల పతనం మధ్య, ఫెడ్ కఠిన వైఖరిని ధిక్కరిస్తూ భారత బాండ్ల రేలి

ప్రపంచ ముడి చమురు ధరలలో భారీ తగ్గుదల కారణంగా, భారత ప్రభుత్వ బాండ్లు వరుసగా ఆరో సెషన్‌ కూడా లాభాల్లో కొనసాగుతున్నాయి. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ఊహించని కఠిన వైఖరి ఉన్నప్పటికీ ఈ రేలి కొనసాగుతోంది, ఇది పెట్టుబడిదారులకు ప్రస్తుతం దేశీయ ఆర్థిక స్థిరత్వమే ప్రాధాన్యతగా ఉందని సూచిస్తోంది.

చమురు ధరలు దేశీయ ఆర్థిక ఆశావాదాన్ని పెంచుతున్నాయి

బాండ్ల రేలికి ప్రధాన కారణం అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన మధ్యంతర ఒప్పందం తర్వాత చమురు ధరలు భారీగా తగ్గడం. ఈ దౌత్యపరమైన పురోగతి వల్ల హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) మళ్లీ తెరుచుకునే అవకాశం ఉందని, తద్వారా సరఫరా గొలుసు ఆందోళనలు తగ్గుతాయని అంచనాలు పెరిగాయి. ఆసియా వ్యాపారంలో బ్రెంట్ క్రూడ్ ఫ్యూచర్స్ 0.1% తగ్గి బారెల్‌కు $78.50కి చేరుకుంది, ఇది యుద్ధానికి ముందు స్థాయిల కంటే కేవలం $6 మాత్రమే ఎక్కువ.

భారతదేశం వంటి ఇంధన దిగుమతులపై ఆధారపడిన ఆర్థిక వ్యవస్థకు, చౌకైన ముడి చమురు ఒక ప్రధాన సానుకూల అంశం. తక్కువ చమురు ధరలు నేరుగా భారతదేశ ద్రవ్యోల్బణ దృక్పథాన్ని మెరుగుపరుస్తాయి మరియు ఆర్థిక ఒత్తిడిని తగ్గిస్తాయి, తద్వారా దేశీయ మరియు అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులకు ప్రభుత్వ అప్పులు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారుతాయి.

రాబడి (Yields) మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి

పెట్టుబడిదారుల ఆత్మవిశ్వాసం పెరగడంతో, బెంచ్‌మార్క్ 10-ఏళ్ల రాబడి మూడు నెలల కంటే ఎక్కువ కాలంలో కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. ప్రత్యేకించి, గురువారం బెంచ్‌మార్క్ 6.94% 2036 బాండ్ రాబడి 2.4 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 6.8387%కి చేరుకుంది. కేవలం ఆరు సెషన్లలోనే ఇది 10 బేసిస్ పాయింట్లకు పైగా గణనీయమైన తగ్గుదలను నమోదు చేసింది.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ సంకేతాల కంటే "చమురు ధరల పతనాన్ని" మార్కెట్ ప్రాధాన్యతగా తీసుకోవడం, పెట్టుబడిదారుల దృష్టిలో వచ్చిన మార్పును తెలియజేస్తుంది. 18 మంది విధానకర్తలలో తొమ్మిది మంది వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు సంకేతాలు ఇస్తూ ఫెడ్ విధానం కఠినంగా ఉన్నప్పటికీ, తగ్గుతున్న ఇంధన ఖర్చుల వల్ల కలిగే సానుకూల ప్రభావం అమెరికా ద్రవ్య విధానం నుండి వచ్చే ఒత్తిడి కంటే ఎక్కువగా ఉంది.

విదేశీ పెట్టుబడుల ప్రవాహం మరియు RBI సంస్కరణలు

బలమైన విదేశీ సంస్థాగత ఆసక్తి వల్ల ఈ రేలి మరింత బలోపేతం చేయబడింది. ఫెడ్ వైఖరి కారణంగా సెషన్ ప్రారంభంలో అస్థిరత ఉన్నప్పటికీ, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు దూకుడుగా కొనుగోలు చేయడం ద్వారా తమ నష్టాలను పూడ్చుకున్నారు. పెట్టుబడిని ఆకర్షించే లక్ష్యంతో న్యూఢిల్లీ ఇటీవల చేపట్టిన పన్ను తగ్గింపులు మరియు వ్యూహాత్మక RBI సంస్కరణలు అత్యంత ప్రభావవంతంగా మారాయి, దీనివల్ల ఈ నెలలోనే విదేశీ పెట్టుబడిదారులు భారత ప్రభుత్వ బాండ్లలో $2.2 బిలియన్లకు పైగా పెట్టుబడి పెట్టారు.

అయితే, డెరివేటివ్స్ మార్కెట్‌లో అప్రమత్తత కనిపిస్తోంది. అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య అస్థిరమైన కాల్పుల విరమణ మరియు ఫెడ్ (Fed) యొక్క కఠినమైన ధోరణి (hawkish tilt) వల్ల కలిగే రిస్క్‌లను పరిగణనలోకి తీసుకుంటూ, భారతదేశం యొక్క ఓవర్‌నైట్ ఇండెక్స్ స్వాప్ రేట్లు కొంత పెరుగుదలని చూపించాయి. ఒక సంవత్సరం స్వాప్ రేటు 5.89% వద్ద ఉండగా, ఐదు సంవత్సరాల రేటు 6.3225% గా నమోదైంది.

ముఖ్య అంశాలు

• ఉత్ప్రేరకంగా చమురు: స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్ (Strait of Hormuz) తిరిగి తెరిచే అవకాశం మరియు బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు తగ్గడం ($78.50) వల్ల భారతదేశం యొక్క ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఆర్థిక దృక్పథం మెరుగుపడి, మార్కెట్ పెరుగుదలకు (rally) దోహదపడుతున్నాయి.
• యీల్డ్ ట్రెండ్స్: బెంచ్‌మార్క్ 10-సంవత్సర బాండ్ యీల్డ్ ఆరు సెషన్లలో 10 బేసిస్ పాయింట్లకు పైగా తగ్గి, మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరువలో ఉంది.
• విదేశీ పెట్టుబడుల పెరుగుదల: నియంత్రణ సంస్కరణలు మరియు పన్ను తగ్గింపుల వల్ల ఈ నెలలో భారత ప్రభుత్వ బాండ్లలోకి $2.2 బిలియన్లకు పైగా విదేశీ నిధులు విజయవంతంగా వచ్చి చేరాయి.