ఓపెన్-మార్కెట్ బైబ్యాక్‌లను తిరిగి ప్రవేశపెట్టడం మరియు వేగవంతమైన AIF ఆమోదాలపై SEBI బోర్డు చర్చించనుంది

మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని పెంచే లక్ష్యంతో పలు నియంత్రణ సంస్కరణల గురించి చర్చించడానికి సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) ఈ శుక్రవారం కీలకమైన బోర్డు సమావేశాన్ని నిర్వహించనుంది. షేర్ బైబ్యాక్‌లను క్రమబద్ధీకరించడం, ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs) కోసం నిధుల సేకరణను వేగవంతం చేయడం మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం లిక్విడిటీ మేనేజ్‌మెంట్‌ను సులభతరం చేయడంపై ఈ ప్రతిపాదిత చర్యలు దృష్టి సారిస్తున్నాయి.

వేగవంతమైన కాలపరిమితితో ఓపెన్-మార్కెట్ బైబ్యాక్‌లను తిరిగి ప్రవేశపెట్టడం

ఎజెండాలో ఉన్న అత్యంత ముఖ్యమైన ప్రతిపాదనలలో ఒకటి స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా ఓపెన్-మార్కెట్ షేర్ బైబ్యాక్‌లను తిరిగి ప్రవేశపెట్టడం. ప్రస్తుత నిబంధనల ప్రకారం, బైబ్యాక్ ప్రక్రియలు ఆరు నెలల వరకు కొనసాగవచ్చు; అయితే, ఈ సమయాన్ని గణనీయంగా తగ్గించాలని SEBI లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

ఆఫర్ ప్రారంభమైన తేదీ నుండి 66 పని దినాలలోపు ఓపెన్-మార్కెట్ బైబ్యాక్‌లను పూర్తి చేయాలని నియంత్రణ సంస్థ ప్రతిపాదించింది. కంపెనీలు ఈ ప్రక్రియను ఆలస్యం చేయకుండా ఉండటానికి, ఆఫర్ కాలంలోని మొదటి సగంలో కేటాయించిన బైబ్యాక్ మొత్తంలో కనీసం 40 శాతం ఉపయోగించాలని ఉన్న ప్రస్తుత నిబంధనను కొనసాగించాలని SEBI భావిస్తోంది. ఈ చర్య ద్వారా షేర్ హోల్డర్లకు వేగంగా లిక్విడిటీ అందుతుందని మరియు బైబ్యాక్ ఆఫర్ల టర్నోవర్ మెరుగుపడుతుందని భావిస్తున్నారు.

GARUDAను పరిచయం చేయడం: AIFల కోసం ఫాస్ట్-ట్రాక్ మెకానిజం

ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్ (AIF) వ్యవస్థను బలోపేతం చేయడానికి, SEBI బోర్డు 'GARUDA' (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement) అని పిలువబడే కొత్త గ్రీన్-ఛానల్ మెకానిజంపై చర్చించనుంది. నిధుల సేకరణలో ప్రస్తుతం ఉన్న బ్యూరోక్రాటిక్ ఆలస్యాలను తొలగించడానికి ఈ చొరవ రూపొందించబడింది.

ప్రస్తుతం, AIFలు తమ ప్లేస్‌మెంట్ మెమోరాండమ్‌లను (PPMs) దాఖలు చేసిన తర్వాత మూలధనాన్ని సేకరించడం ప్రారంభించడానికి 30 రోజులు వేచి ఉండాలి. GARUDA మెకానిజం కింద, ఈ వేచి ఉండే సమయం ఫైలింగ్ చేసిన తేదీ నుండి కేవలం 10 పని దినాలకు తగ్గించబడుతుంది. PPMల ప్రాసెసింగ్‌ను క్రమబద్ధీకరించడం ద్వారా, మార్కెట్ అవకాశాలకు మరియు ఇన్వెస్టర్ల డిమాండ్‌కు ఫండ్ మేనేజర్లు మరింత చురుగ్గా స్పందించేలా చేయాలని SEBI లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం ఇంట్రాడే బారోయింగ్ పరిమితులను విస్తరించడం

అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీలు (AMCs) తమ నిర్వహణపరమైన ఇబ్బందులను అధిగమించడానికి సహాయపడేలా, మ్యూచువల్ ఫండ్ల ఇంట్రాడే బారోయింగ్ నిబంధనలను సడలించడం గురించి కూడా బోర్డు చర్చించనుంది. ప్రస్తుతం, ఇంట్రాడే బారోయింగ్ ప్రధానంగా యూనిట్‌హోల్డర్లకు రిడెంప్షన్ పేఅవుట్‌లను అందించడానికి మాత్రమే పరిమితం చేయబడింది.

ఈ కొత్త ప్రతిపాదన నగదు నిర్వహణ అవసరాల యొక్క విస్తృత శ్రేణిని కవర్ చేయడానికి ఈ రుణ మార్గాల (borrowing lines) పరిధిని విస్తృతం చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఇందులో ఇవి ఉన్నాయి:

  • ట్రేడ్ సెటిల్‌మెంట్ పే-ఇన్ బాధ్యతలు.
  • ఫారెక్స్ (Forex) సెటిల్‌మెంట్ అవసరాలు.
  • డెరివేటివ్ పొజిషన్లపై మార్క్-టు-మార్కెట్ చెల్లింపులు.
  • ఇప్పటికే ఉన్న రుణాల తిరిగి చెల్లింపు.

ఈ వశ్యతను అనుమతించడం ద్వారా, AMCs తమ వసూలు కావాల్సిన మొత్తాలు ప్రాసెస్ చేయబడకముందే అకస్మాత్తుగా నగదు వెళ్లడం (outflows) వంటి "టైమింగ్ మిస్‌మ్యాచ్" సమస్యను పరిష్కరించాలని SEBI లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఇది సులభతరమైన ఫండ్ మేనేజ్‌మెంట్‌ను మరియు తక్కువ కార్యాచరణ ఇబ్బందులను నిర్ధారిస్తుంది.

ముఖ్య అంశాలు

  • వేగవంతమైన బైబ్యాక్స్: ప్రస్తుత ఆరు నెలల కాలపరిమితికి బదులుగా, ఓపెన్-మార్కెట్ బైబ్యాక్స్ కోసం SEBI కొత్తగా 66 పని దినాల పరిమితిని ప్రతిపాదిస్తోంది.
  • వేగవంతమైన AIF ఫండ్‌రైజింగ్: ప్రతిపాదిత 'GARUDA' విధానం AIF ఫండ్‌రైజింగ్ కోసం వేచి ఉండే కాలాన్ని 30 రోజుల నుండి కేవలం 10 పని దినాలకు తగ్గిస్తుంది.
  • మెరుగుపరచబడిన మ్యూచువల్ ఫండ్ లిక్విడిటీ: కొత్త నిబంధనలు మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు కేవలం రిడెంప్షన్ చెల్లింపుల కోసం మాత్రమే కాకుండా, ఫారెక్స్, డెరివేటివ్స్ మరియు ట్రేడ్ సెటిల్‌మెంట్‌ల కోసం ఇంట్రాడే అప్పులను (intraday borrowing) ఉపయోగించుకోవడానికి అనుమతించవచ్చు.