Enfóquense en las ganancias, no solo en el precio de las acciones: el consejo del director de la NSE a los fundadores
En un importante discurso dirigido a la comunidad emprendedora, el director general y CEO de la NSE, Ashish Chauhan, enfatizó que el éxito de mercado a largo plazo es un subproducto de los fundamentos del negocio, en lugar de ser el resultado de perseguir valoraciones bursátiles a corto plazo. Instó a los líderes empresariales a priorizar el crecimiento sostenible y la rentabilidad para asegurar que su capitalización de mercado refleje verdaderamente su fortaleza operativa.
Los fundamentos deben impulsar la valoración
Al hablar en el 9.º evento del JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day, Ashish Chauhan dejó claro que el precio de las acciones de una empresa no puede inflarse artificialmente sin un crecimiento empresarial subyacente. Argumentó que, si bien los emprendedores a menudo se sienten presionados por las tendencias del mercado o el desempeño de sus pares, las empresas más exitosas son aquellas que permanecen ancladas a sus objetivos principales.
"Si las ganancias de la empresa aumentan, el valor de la acción debería aumentar. No se puede seguir aumentando el valor sin crear un crecimiento empresarial real", afirmó Chauhan. Destacó que los mercados públicos están diseñados para recompensar a las empresas rentables, ofreciendo valoraciones que a menudo son muy superiores a las que se pueden lograr en los balances privados.
El poder de la cotización como moneda empresarial
Chauhan ilustró la enorme propuesta de valor de salir a bolsa utilizando ejemplos financieros concretos. Señaló que una empresa que genera un beneficio anual de ₹2 crore podría potencialmente alcanzar una capitalización de mercado de ₹40 crore a ₹50 crore una vez que cotice. Este salto en la valoración proporciona a los promotores una herramienta poderosa para la expansión.
Más allá de la simple captación de capital, una cotización proporciona a una empresa su propia "moneda". Chauhan señaló que los promotores que cotizan en bolsa pueden utilizar sus acciones para:
- Adquirir otros negocios: Utilizar acciones en lugar de efectivo para fusiones estratégicas.
- Atraer socios: Incorporar colaboradores de alto valor mediante acuerdos basados en acciones.
- Recompensar el talento: Citó el éxito temprano de Infosys, donde los fundadores N.R. Narayana Murthy y Nandan Nilekani utilizaron Planes de Opciones sobre Acciones para Empleados (ESOPs) para atraer talento de primer nivel que, de otro modo, la empresa no podría permitirse.
Redefiniendo la innovación y la gobernanza
Al abordar la mentalidad necesaria para el emprendimiento, Chauhan redefinió la innovación para la era moderna. Sugirió que la innovación no se trata únicamente de avances tecnológicos masivos; también se puede encontrar en pequeñas mejoras incrementales en los procesos cotidianos. "Haga lo que haga, si lo hace de manera diferente y mejor, eso también es innovación", comentó.
Si bien reconoció que el camino hacia la cotización a menudo se percibe como desalentador, tranquilizó a los fundadores asegurando que el proceso es manejable. Sin embargo, lanzó un severo recordatorio con respecto a la fase posterior a la cotización: una vez que una empresa entra en los mercados públicos, el enfoque debe desplazarse fuertemente hacia el cumplimiento estricto, la gobernanza corporativa y la transparencia para mantener la confianza de los inversores.
Conclusiones clave
- El valor sigue al beneficio: La capitalización de mercado debe ser un reflejo del desempeño y la rentabilidad del negocio, no el resultado de perseguir el entusiasmo del mercado.
- El capital como herramienta estratégica: La cotización proporciona a las empresas una "moneda" para adquirir otras firmas, atraer socios estratégicos y retener talento mediante ESOPs.
- Disciplina post-cotización: Si bien la cotización es un hito, el verdadero desafío radica en mantener altos estándares de gobernanza y transparencia en el ámbito público.