Fokus pada Keuntungan, Bukan Sekadar Harga Saham: Nasihat Ketua NSE kepada Pengasas

Dalam satu ucapan penting kepada komuniti usahawan, MD dan CEO NSE, Ashish Chauhan, menekankan bahawa kejayaan pasaran jangka panjang adalah hasil sampingan daripada asas perniagaan dan bukannya hasil daripada mengejar penilaian saham jangka pendek. Beliau menggesa pemimpin perniagaan untuk mengutamakan pertumbuhan mampan dan keuntungan bagi memastikan permodalan pasaran mereka benar-benar mencerminkan kekuatan operasi mereka.

Asas Mesti Memacu Penilaian

Berucap di acara Hari JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) ke-9, Ashish Chauhan menjelaskan bahawa harga saham sesebuah syarikat tidak boleh dinaikkan secara buatan tanpa pertumbuhan perniagaan yang mendasari. Beliau berhujah bahawa walaupun usahawan sering merasa tertekan oleh trend pasaran atau prestasi rakan industri, syarikat yang paling berjaya adalah syarikat yang kekal berpegang teguh kepada objektif teras mereka.

"Jika keuntungan syarikat meningkat, nilai saham juga harus meningkat. Anda tidak boleh terus meningkatkan nilai tanpa mewujudkan pertumbuhan perniagaan yang sebenar," kata Chauhan. Beliau menekankan bahawa pasaran awam direka untuk memberi ganjaran kepada perniagaan yang menguntungkan, menawarkan penilaian yang sering kali jauh lebih baik daripada apa yang boleh dicapai dalam kunci kira-kira peribadi.

Kuasa Penyenaraian sebagai Mata Wang Perniagaan

Chauhan menggambarkan proposisi nilai yang besar dalam penyenaraian awam dengan menggunakan contoh kewangan yang konkrit. Beliau menyatakan bahawa sebuah syarikat yang menjana keuntungan tahunan sebanyak ₹2 crore berpotensi memiliki permodalan pasaran sebanyak ₹40 crore hingga ₹50 crore sebaik sahaja disenaraikan. Lonjakan penilaian ini menyediakan alat yang berkuasa bagi promoter untuk pengembangan.

Selain daripada sekadar mengumpul modal, penyenaraian memberikan syarikat "mata wang" mereka sendiri. Chauhan menyatakan bahawa promoter yang disenaraikan boleh menggunakan saham mereka untuk:

• Mengambil alih perniagaan lain: Menggunakan ekuiti dan bukannya tunai untuk penggabungan strategik.
• Menarik rakan kongsi: Membawa masuk kolaborator bernilai tinggi melalui perjanjian berasaskan saham.
• Memberi ganjaran kepada bakat: Beliau memetik kejayaan awal Infosys, di mana pengasas N.R. Narayana Murthy dan Nandan Nilekani menggunakan Pelan Pilihan Saham Pekerja (ESOPs) untuk menarik bakat tahap tinggi yang tidak mampu ditanggung oleh syarikat melalui cara lain.

Mendefinisikan Semula Inovasi dan Tadbir Urus

Menangani minda yang diperlukan untuk keusahawanan, Chauhan mendefinisikan semula inovasi untuk zaman moden. Beliau mencadangkan bahawa inovasi bukan semata-mata tentang kejayaan teknologi yang besar; ia boleh ditemui dalam penambahbaikan kecil dan berperingkat terhadap proses harian. "Apa sahaja yang anda lakukan, jika anda melakukannya secara berbeza dan dengan cara yang lebih baik, itu juga adalah inovasi," katanya.

Walaupun beliau mengakui bahawa laluan ke arah penyenaraian sering dianggap mencabar, beliau memberi jaminan kepada pengasas bahawa proses tersebut boleh diuruskan. Walau bagaimanapun, beliau memberikan peringatan tegas mengenai fasa pasca-penyenaraian: sebaik sahaja sesebuah syarikat memasuki pasaran awam, tumpuan mesti beralih secara besar-besaran kepada pematuhan yang ketat, tadbir urus korporat, dan ketelusan untuk mengekalkan kepercayaan pelabur.

Ringkasan Utama

• Nilai mengikut Keuntungan: Permodalan pasaran harus menjadi refleksi prestasi perniagaan dan keuntungan, bukannya hasil daripada mengejar sensasi pasaran.
• Ekuiti sebagai Alat Strategik: Penyenaraian menyediakan "mata wang" kepada syarikat untuk mengambil alih firma lain, menarik rakan kongsi strategik, dan mengekalkan bakat melalui ESOPs.
• Disiplin Pasca-Penyenaraian: Walaupun penyenaraian adalah satu pencapaian penting, cabaran sebenar terletak pada mengekalkan piawaian tadbir urus dan ketelusan yang tinggi dalam domain awam.