ਸਿਰਫ਼ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਮੁਨਾਫ਼ੇ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿਓ: NSE ਮੁਖੀ ਦੀ ਸੰਸਥਾਪਕਾਂ ਨੂੰ ਸਲਾਹ

ਉੱਦਮੀ ਭਾਈਚਾਰੇ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਬੋਧਨ ਵਿੱਚ, NSE ਦੇ MD ਅਤੇ CEO ਆਸ਼ਿਸ਼ ਚੌਹਾਨ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸਫਲਤਾ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੱਤਾਂ (fundamentals) ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਭੱਜਣ ਦਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਲੀਡਰਾਂ ਨੂੰ ਟਿਕਾਊ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਦੀ ਅਪੀਲ ਕੀਤੀ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (market capitalization) ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੱਤਾਂ ਨੂੰ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ

9ਵੇਂ JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day ਸਮਾਗਮ ਵਿੱਚ ਬੋਲਦੇ ਹੋਏ, ਆਸ਼ਿਸ਼ ਚੌਹਾਨ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਵਿਕਾਸ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਬਣਾਵਟੀ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਵਧਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਦਲੀਲ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਹਾਲਾਂਕਿ ਉੱਦਮੀ ਅਕਸਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਜਾਂ ਸਾਥੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਕਾਰਨ ਦਬਾਅ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਸਭ ਤੋਂ ਸਫਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਉਹ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ।

"ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵੀ ਵਧਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਤੁਸੀਂ ਅਸਲ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਵਿਕਾਸ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਨਹੀਂ ਰਹਿ ਸਕਦੇ," ਚੌਹਾਨ ਨੇ ਕਿਹਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਇਨਾਮ ਦੇਣ ਲਈ ਬਣਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਅਜਿਹੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਅਕਸਰ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾ ਸਕਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਬਿਹਤਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਕਰੰਸੀ ਵਜੋਂ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀ ਸ਼ਕਤੀ

ਚੌਹਾਨ ਨੇ ਖਾਸ ਵਿੱਤੀ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਪਬਲਿਕ ਹੋਣ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਮੁੱਲ (value proposition) ਨੂੰ ਸਮਝਾਇਆ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ₹2 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਕਮਾਉਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਲਿਸਟ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ₹40 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹50 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਉਛਾਲ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਨੂੰ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਸ਼ਕਤੀਸ਼ਾਲੀ ਸਾਧਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਸਿਰਫ਼ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਲਿਸਟਿੰਗ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਖੁਦ ਦੀ "ਕਰੰਸੀ" ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਚੌਹਾਨ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਲਿਸਟਡ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਆਪਣੇ ਸਟਾਕ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ:

• ਦੂਜੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦਾ ਅਧਿਕਾਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ: ਰਣਨੀਤਕ ਰਲੇਵੇਂ (mergers) ਲਈ ਨਕਦੀ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇਕੁਇਟੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨਾ।
• ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨਾ: ਸਟਾਕ-ਅਧਾਰਤ ਸੌਦਿਆਂ ਰਾਹੀਂ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਦੇ ਸਹਿਯੋਗੀਆਂ ਨੂੰ ਲਿਆਉਣਾ।
• ਟੈਲੇਂਟ ਨੂੰ ਇਨਾਮ ਦੇਣਾ: ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ Infosys ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਫਲਤਾ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ, ਜਿੱਥੇ ਸੰਸਥਾਪਕਾਂ N.R. Narayana Murthy ਅਤੇ Nandan Nilekani ਨੇ ਉੱਚ-ਦਰਜੇ ਦੇ ਟੈਲੇਂਟ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ Employee Stock Option Plans (ESOPs) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਹੋਰ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਅਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀ ਸੀ।

ਨਵੀਨਤਾ ਅਤੇ ਸ਼ਾਸਨ ਦੀ ਮੁੜ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ

ਉੱਦਮਤਾ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਬਾਰੇ ਗੱਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਚੌਹਾਨ ਨੇ ਆਧੁਨਿਕ ਯੁੱਗ ਲਈ ਨਵੀਨਤਾ (innovation) ਦੀ ਮੁੜ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਕੀਤੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਨਵੀਨਤਾ ਸਿਰਫ਼ ਵੱਡੀਆਂ ਤਕਨੀਕੀ ਕ੍ਰਾਂਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਇਹ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਵਿੱਚ ਛੋਟੇ, ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਕਿਹਾ, "ਤੁਸੀਂ ਜੋ ਵੀ ਕਰਦੇ ਹੋ, ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਇਸਨੂੰ ਵੱਖਰੇ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਕਰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਉਹ ਵੀ ਨਵੀਨਤਾ ਹੈ।"

ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਮੰਨਿਆ ਕਿ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦਾ ਰਸਤਾ ਅਕਸਰ ਡਰਾਉਣਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸੰਸਥਾਪਕਾਂ ਨੂੰ ਭਰੋਸਾ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਸੰਭਵ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਪੜਾਅ ਬਾਰੇ ਸਖ਼ਤ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ: ਇੱਕ ਵਾਰ ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਧਿਆਨ ਸਖ਼ਤ ਪਾਲਣਾ (compliance), ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਵੱਲ ਵਧਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਮੁੱਲ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਉਂਦਾ ਹੈ: ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਹਾਈਪ (hype) ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਭੱਜਣ ਦਾ ਨਤੀਜਾ।
• ਰਣਨੀਤਕ ਸਾਧਨ ਵਜੋਂ ਇਕੁਇਟੀ: ਲਿਸਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਦੂਜੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ, ਰਣਨੀਤਕ ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ESOPs ਰਾਹੀਂ ਟੈਲੇਂਟ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਇੱਕ "ਕਰੰਸੀ" ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।
• ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਲਿਸਟਿੰਗ ਇੱਕ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਹੈ, ਪਰ ਅਸਲ ਚੁਣੌਤੀ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਦੇ ਉੱਚ ਮਿਆਰਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਹੈ।