Concentrez-vous sur les bénéfices, pas seulement sur le cours de l'action : les conseils du dirigeant de la NSE aux fondateurs

Lors d'un discours important adressé à la communauté entrepreneuriale, le MD et CEO de la NSE, Ashish Chauhan, a souligné que le succès boursier à long terme est un sous-produit des fondamentaux de l'entreprise plutôt que le résultat de la poursuite de valorisations boursières à court terme. Il a exhorté les chefs d'entreprise à donner la priorité à une croissance durable et à la rentabilité afin de s'assurer que leur capitalisation boursière reflète véritablement leur force opérationnelle.

Les fondamentaux doivent piloter la valorisation

S'exprimant lors de la 9e édition de la JIIF (JITO Incubation & Innovation Foundation) Day, Ashish Chauhan a clairement indiqué que le cours de l'action d'une entreprise ne peut être gonflé artificiellement sans une croissance sous-jacente de l'activité. Il a soutenu que, bien que les entrepreneurs se sentent souvent pressés par les tendances du marché ou la performance de leurs pairs, les entreprises les plus prospères sont celles qui restent ancrées dans leurs objectifs fondamentaux.

« Si les bénéfices de l'entreprise augmentent, la valeur de l'action doit augmenter. Vous ne pouvez pas continuer à accroître la valeur sans créer une véritable croissance de l'activité », a déclaré Chauhan. Il a souligné que les marchés publics sont conçus pour récompenser les entreprises rentables, offrant des valorisations souvent bien supérieures à ce qui peut être réalisé sur des bilans privés.

La puissance de la cotation en tant que monnaie commerciale

Chauhan a illustré la proposition de valeur massive de l'introduction en bourse en utilisant des exemples financiers concrets. Il a noté qu'une entreprise générant un bénéfice annuel de 2 crore ₹ pourrait potentiellement atteindre une capitalisation boursière de 40 à 50 crore ₹ une fois cotée. Ce bond de valorisation offre aux promoteurs un outil puissant pour l'expansion.

Au-delà de la simple levée de capitaux, une cotation fournit à une entreprise sa propre « monnaie ». Chauhan a souligné que les promoteurs cotés peuvent utiliser leurs actions pour :

• Acquérir d'autres entreprises : Utiliser des fonds propres plutôt que de la trésorerie pour des fusions stratégiques.
• Attirer des partenaires : Faire venir des collaborateurs de grande valeur grâce à des accords basés sur les actions.
• Récompenser les talents : Il a cité le succès précoce d'Infosys, où les fondateurs N.R. Narayana Murthy et Nandan Nilekani ont utilisé des plans d'options d'achat d'actions pour les employés (ESOP) pour attirer des talents de premier plan que l'entreprise n'aurait pas pu s'offrir autrement.

Redéfinir l'innovation et la gouvernance

Abordant l'état d'esprit requis pour l'entrepreneuriat, Chauhan a redéfini l'innovation pour l'ère moderne. Il a suggéré que l'innovation ne concerne pas uniquement les percées technologiques massives ; elle peut se trouver dans de petites améliorations progressives des processus quotidiens. « Quoi que vous fassiez, si vous le faites différemment et de manière meilleure, c'est aussi de l'innovation », a-t-il remarqué.

Tout en reconnaissant que le chemin vers la cotation est souvent perçu comme intimidant, il a rassuré les fondateurs sur le fait que le processus est gérable. Cependant, il a lancé un rappel ferme concernant la phase post-cotation : une fois qu'une entreprise entre sur les marchés publics, l'accent doit se déplacer massivement vers la conformité stricte, la gouvernance d'entreprise et la transparence afin de maintenir la confiance des investisseurs.

Points clés à retenir

• La valeur suit le profit : La capitalisation boursière doit être le reflet de la performance et de la rentabilité de l'entreprise, et non le résultat de la poursuite de l'engouement du marché.
• Les capitaux propres comme outil stratégique : La cotation fournit aux entreprises une « monnaie » pour acquérir d'autres sociétés, attirer des partenaires stratégiques et fidéliser les talents via les ESOP.
• Discipline post-cotation : Bien que la cotation soit une étape importante, le véritable défi réside dans le maintien de normes élevées de gouvernance et de transparence dans le domaine public.