ركز على الأرباح، وليس فقط على أسعار الأسهم: نصيحة رئيس بورصة NSE للمؤسسين
في خطاب هام لمجتمع رواد الأعمال، أكد أشيش شوهان، العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لبورصة NSE، أن النجاح في السوق على المدى الطويل هو نتاج لأساسيات العمل وليس نتيجة لملاحقة تقييمات الأسهم قصيرة الأجل. وحث قادة الأعمال على إعطاء الأولوية للنمو المستدام والربحية لضمان أن تعكس قيمتهم السوقية قوتهم التشغيلية الحقيقية.
يجب أن تقود الأساسيات عملية التقييم
وخلال حديثه في فعالية اليوم التاسع لمؤسسة JITO للحاضنات والابتكار (JIIF)، أوضح أشيش شوهان أنه لا يمكن تضخيم سعر سهم الشركة بشكل مصطنع دون وجود نمو حقيقي في الأعمال. وجادل بأنه بينما يشعر رواد الأعمال غالبًا بضغط الاتجاهات السوقية أو أداء المنافسين، فإن الشركات الأكثر نجاحًا هي تلك التي تظل متمسكة بأهدافها الأساسية.
وصرح شوهان قائلاً: "إذا زادت أرباح الشركة، يجب أن تزداد قيمة السهم. لا يمكنك الاستمرار في زيادة القيمة دون تحقيق نمو فعلي في الأعمال". وسلط الضوء على أن الأسواق العامة مصممة لمكافأة الشركات المربحة، حيث تقدم تقييمات غالبًا ما تكون أفضل بكثير مما يمكن تحقيقه في الميزانيات العمومية الخاصة.
قوة الإدراج كعملة تجارية
وأوضح شوهان القيمة الهائلة للإدراج في البورصة باستخدام أمثلة مالية ملموسة. وأشار إلى أن الشركة التي تحقق ربحًا سنويًا قدره 2 كرور روبية يمكن أن تصل قيمتها السوقية إلى ما بين 40 كرور و50 كرور روبية بمجرد إدراجها. وتوفر هذه القفزة في التقييم للمروجين أداة قوية للتوسع.
وبالإضافة إلى مجرد جمع رأس المال، يوفر الإدراج للشركة "عملتها" الخاصة. وأشار شوهان إلى أن المروجين المدرجين يمكنهم استخدام أسهمهم من أجل:
- الاستحواذ على شركات أخرى: استخدام حقوق الملكية بدلاً من النقد في عمليات الاندماج الاستراتيجية.
- جذب الشركاء: استقطاب متعاونين ذوي قيمة عالية من خلال الصفقات القائمة على الأسهم.
- مكافأة المواهب: واستشهد بالنجاح المبكر لشركة Infosys، حيث استخدم المؤسسان N.R. Narayana Murthy وNandan Nilekani خطط خيارات أسهم الموظفين (ESOPs) لجذب أفضل المواهب التي لم تكن الشركة قادرة على تحمل تكلفتها لولا ذلك.
إعادة تعريف الابتكار والحوكمة
وفي معرض حديثه عن العقلية المطلوبة لريادة الأعمال، أعاد شوهان تعريف الابتكار للعصر الحديث. واقترح أن الابتكار لا يقتصر فقط على الاختراقات التكنولوجية الضخمة، بل يمكن العثور عليه في التحسينات الصغيرة والتراكمية للعمليات اليومية. وعلق قائلاً: "أياً كان ما تفعله، إذا قمت به بطريقة مختلفة وبأسلوب أفضل، فهذا يعد ابتكارًا أيضًا".
وبينما أقر بأن الطريق إلى الإدراج غالبًا ما يُنظر إليه على أنه شاق، فقد طمأن المؤسسين بأن العملية يمكن إدارتها. ومع ذلك، وجه تذكيرًا صارمًا فيما يتعلق بمرحلة ما بعد الإدراج: بمجرد دخول الشركة إلى الأسواق العامة، يجب أن يتحول التركيز بشكل كبير نحو الامتثال الصارم، وحوكمة الشركات، والشفافية للحفاظ على ثقة المستثمرين.
النقاط الرئيسية المستفادة
- القيمة تتبع الربح: يجب أن تكون القيمة السوقية انعكاسًا لأداء الأعمال والربحية، وليس نتيجة لملاحقة الضجيج في السوق.
- حقوق الملكية كأداة استراتيجية: يوفر الإدراج للشركات "عملة" للاستحواذ على شركات أخرى، وجذب شركاء استراتيجيين، والاحتفاظ بالمواهب عبر خطط ESOPs.
- الانضباط ما بعد الإدراج: في حين أن الإدراج يمثل علامة فارقة، فإن التحدي الحقيقي يكمن في الحفاظ على معايير عالية من الحوكمة والشفافية في النطاق العام.