Enfóquese en los beneficios por encima del precio de las acciones para construir un valor sostenible: Jefe de la NSE
En un discurso crucial dirigido a emprendedores, el director general y CEO de la NSE, Ashish Chauhan, enfatizó que el éxito de mercado a largo plazo proviene de los fundamentos del negocio en lugar de la búsqueda superficial de un aumento en el precio de las acciones. Instó a los fundadores a priorizar el crecimiento sostenible y la rentabilidad para asegurar que las valoraciones de mercado sigan siendo un reflejo fiel del desempeño empresarial.
Priorice los fundamentos por encima de las tendencias del mercado
Al hablar en el evento del 9.º Día de la JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF), Ashish Chauhan destacó un error común para muchas empresas en crecimiento: la tentación de perseguir la euforia del mercado. Argumentó que la valoración de una empresa debe ser una consecuencia directa de su crecimiento empresarial real y del aumento de sus beneficios.
"Si los beneficios de la empresa aumentan, el valor de la acción debería aumentar. No se puede seguir aumentando el valor sin crear un crecimiento empresarial real", afirmó Chauhan. Advirtió a los emprendedores que no se dejen influir por la presión de sus pares o por las tendencias pasajeras del mercado, sugiriendo que las empresas centradas en su actividad principal y en resultados constantes recibirán naturalmente el reconocimiento del mercado con el tiempo.
La ventaja estratégica de la cotización y los mercados públicos
Una de las ventajas más significativas de la transición de una entidad privada a una empresa que cotiza en bolsa es el salto masivo en el potencial de valoración. Chauhan señaló que los mercados públicos recompensan a las empresas rentables con valoraciones que los balances privados a menudo no pueden replicar. Por ejemplo, una empresa que genere un beneficio anual de ₹2 crore podría alcanzar una capitalización de mercado de ₹40 crore a ₹50 crore al cotizar.
Más allá de la simple valoración, Chauhan señaló que cotizar en bolsa proporciona a una empresa su propia "moneda". Un promotor que cotiza en bolsa puede utilizar las acciones para:
- Adquirir otros negocios: Utilizar capital en lugar de efectivo para expansiones estratégicas.
- Atraer talento de primer nivel: Citando el uso temprano de las opciones sobre acciones para empleados (ESOPs) en Infosys por parte de NR Narayana Murthy y Nandan Nilekani como un modelo para contratar talento que, de otro modo, podría estar fuera de su alcance.
- Invitar a socios estratégicos: Facilitando una entrada más sencilla para nuevos inversores y socios.
Redefiniendo la innovación y el camino hacia el cumplimiento
Chauhan también ofreció una visión pragmática sobre la innovación, señalando que no siempre requiere avances tecnológicos masivos. En su lugar, la innovación puede manifestarse a través de pequeñas y significativas mejoras en los procesos empresariales cotidianos. "Haga lo que haga, si lo hace de manera diferente y mejor, eso también es innovación", comentó.
Con respecto a la transición hacia los mercados públicos, abordó la idea errónea de que la cotización es un obstáculo insuperable. Si bien señaló que el proceso no es tan difícil como se percibe, lanzó un firme recordatorio sobre las responsabilidades que conlleva. Una vez que una empresa entra en el ámbito público, debe mantener una disciplina rigurosa, centrándose intensamente en el cumplimiento, el gobierno corporativo y la transparencia para mantener la confianza de los inversores.
Conclusiones clave
- El valor sigue al desempeño: La capitalización de mercado debe ser un subproducto del aumento de la rentabilidad y la expansión empresarial, no un objetivo independiente.
- El poder del capital (Equity): La cotización proporciona a las empresas una "moneda" única para adquirir negocios, atraer talento a través de ESOPs y atraer socios estratégicos.
- La gobernanza no es negociable: Aunque la cotización es accesible, mantener el éxito a largo plazo requiere un estricto cumplimiento de las normas, la transparencia y una creación de valor disciplinada.