Зосереджуйтеся на прибутку, а не на цінах на акції, щоб створювати стійку вартість: голова NSE
У своїй важливій промові до підприємців керуючий директор та CEO NSE Ашиш Чаухан наголосив, що довгостроковий успіх на ринку ґрунтується на фундаментальних показниках бізнесу, а не на поверхневій гонитві за зростанням цін на акції. Він закликав засновників надавати пріоритет сталому зростанню та прибутковості, щоб ринкова оцінка залишалася справжнім відображенням ефективності бізнесу.
Надавайте пріоритет фундаментальним показникам, а не ринковим трендам
Виступаючи на заході 9-го дня JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF), Ашиш Чаухан висвітлив поширену пастку для багатьох підприємств, що розвиваються: спокусу піддатися ринковому хайпу. Він стверджував, що оцінка компанії має бути прямим наслідком її реального зростання та збільшення прибутку.
«Якщо прибуток компанії зростає, вартість акцій також має зростати. Ви не можете постійно підвищувати вартість, не забезпечуючи реального зростання бізнесу», — заявив Чаухан. Він застеріг підприємців від впливу тиску з боку оточення або мінливих ринкових трендів, зазначивши, що компанії, зосереджені на своїй основній діяльності та стабільних результатах, з часом природним чином отримають визнання ринку.
Стратегічна перевага лістингу та публічних ринків
Однією з найважливіших переваг переходу від приватної структури до лістингової компанії є величезний стрибок у потенціалі оцінки. Чаухан зазначив, що публічні ринки винагороджують прибуткові підприємства оцінкою, яку приватні баланси часто не можуть забезпечити. Наприклад, компанія, що генерує щорічний прибуток у розмірі ₹2 crore, після лістингу може мати ринкову капіталізацію від ₹40 crore до ₹50 crore.
Окрім самої оцінки, Чаухан зазначив, що лістинг надає компанії її власну «валюту». Лістинговий промоутер може використовувати акції для:
- Придбання інших підприємств: використання власного капіталу замість готівки для стратегічного розширення.
- Залучення талантів найвищого рівня: він навів як приклад раннє використання опціонів на акції для працівників (ESOP) в Infosys Н. Р. Нараяною Мурті та Нанданом Нілекані як модель найму фахівців, які інакше могли б бути недоступними.
- Залучення стратегічних партнерів: полегшення входу для нових інвесторів та партнерів.
Переосмислення інновацій та шлях до комплаєнсу
Чаухан також висловив прагматичний погляд на інновації, зазначивши, що вони не завжди потребують масштабних технологічних проривів. Натомість інновації можуть проявлятися через невеликі, але значущі покращення в щоденних бізнес-процесах. «Що б ви не робили, якщо ви робите це інакше і краще, це також є інновацією», — зауважив він.
Щодо переходу на публічні ринки, він затронув поширене хибне уявлення про те, що лістинг є непереборним бар'єром. Хоча він зазначив, що цей процес не такий складний, як здається, він зробив суворе зауваження щодо обов'язків, які з ним пов'язані. Щойно компанія виходить на публічну арену, вона повинна дотримуватися суворої дисципліни, приділяючи велику увагу комплаєнсу, корпоративному управлінню та прозорості, щоб підтримувати довіру інвесторів.
Основні висновки
- Вартість слідує за ефективністю: Ринкова капіталізація має бути побічним продуктом зростання прибутковості та розширення бізнесу, а не самоціллю.
- Сила власного капіталу: Лістинг надає компаніям унікальну «валюту» для придбання бізнесів, залучення талантів через ESOP та залучення стратегічних партнерів.
- Управління не підлягає обговоренню: Хоча лістинг є доступним, підтримка довгострокового успіху вимагає суворого дотримання комплаєнсу, прозорості та дисциплінованого створення вартості.