చైనా ఆర్థిక వైరుధ్యం: ఎగుమతుల పెరుగుదల దేశీయ డిమాండ్ను పునరుద్ధరించడంలో విఫలమైంది
చైనా యొక్క తయారీ మరియు ఎగుమతి రంగాలు అద్భుతమైన స్థితిస్థాపకతను ప్రదర్శిస్తున్నప్పటికీ, దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ తన స్థానాన్ని నిలబెట్టుకోవడానికి పోరాడుతోంది. జెఫరీస్ (Jefferies) రూపొందించిన కొత్త నివేదిక, అభివృద్ధి చెందుతున్న బాహ్య వాణిజ్య ఇంజిన్ మరియు బలహీనమైన వినియోగదారుల ఖర్చు మరియు అస్థిరమైన రియల్ ఎస్టేట్ రంగంతో కూడిన చల్లబడిన అంతర్గత మార్కెట్ మధ్య పెరుగుతున్న వ్యత్యాసాన్ని నొక్కి చెబుతోంది.
వినియోగదారుల ఖర్చు మరియు నమ్మకంలో క్షీణత
చైనా ఆర్థిక ఆరోగ్యం పట్ల అత్యంత ఆందోళనకరమైన సంకేతం గృహ వినియోగంలో నిరంతర క్షీణత. దేశీయ చైతన్యానికి కీలకమైన కొలమానమైన రిటైల్ అమ్మకాలు, మే నెలలో ఏడాది ప్రాతిపదికన 0.6% తగ్గాయి. ఏప్రిల్లో నమోదైన స్వల్ప 0.2% పెరుగుదల నుండి వచ్చిన ఈ మార్పు, డిసెంబర్ 2022 నుండి రిటైల్ అమ్మకాలలో నమోదైన మొదటి వార్షిక తగ్గుదల.
ఈ ఖర్చు లేకపోవడానికి ప్రధాన కారణం తక్కువ వినియోగదారుల భావన. వినియోగదారుల విశ్వాస సూచిక (consumer confidence index) ఫిబ్రవరిలో 91.6 గా ఉండగా, ఏప్రిల్లో 89.0కి గణనీయంగా పడిపోయింది. మందగించిన క్రెడిట్ వృద్ధి వల్ల ఈ జాగ్రత్త మరింత పెరిగింది; మే నెలలో రెన్మిన్బీ బ్యాంక్ లోన్ వృద్ధి మరియు ప్రైవేట్ రంగ క్రెడిట్ వృద్ధి రెండూ ఏడాది ప్రాతిపదికన 5.5%కి పడిపోయాయి, ఇది వ్యాపారాలు మరియు గృహాలు కొత్త అప్పులు తీసుకోవడానికి లేదా విస్తరణలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి వెనుకాడతాయని సూచిస్తోంది.
రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ పోరాటాలు మరియు పట్టణ స్థిరీకరణ
ఒకప్పుడు చైనా జీడీపీ వృద్ధికి ప్రధాన ఇంజిన్గా ఉన్న రియల్ ఎస్టేట్ రంగం, ఇప్పటికీ మ్యాక్రో ఎకానమీకి పెద్ద భారంగా మారింది. జనవరి-మే కాలానికి సంబంధించిన డేటా ప్రకారం, నివాస గృహాల అమ్మకాలు ఏడాది ప్రాతిపదికన 12.1% పడిపోయాయి. మరింత ఆందోళనకరంగా, అదే కాలంలో ఆస్తి అమ్మకాల వాస్తవ విలువ 14.1% తగ్గింది.
అయితే, మార్కెట్లో కొంత స్థిరీకరణకు సూచనలు కనిపిస్తున్నాయి. చైనాలోని టైర్-వన్ నగరాల్లో కొత్త ఇళ్ల ధరలు మే నెలలో వరుసగా నాలుగో నెల కూడా పెరిగాయని జెఫరీస్ పేర్కొంది. దీనిని బట్టి చూస్తే, మొత్తం రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ సంక్షోభంలో ఉన్నప్పటికీ, ప్రధాన పట్టణ కేంద్రాల్లో ధరలు స్థిరపడటం ప్రారంభించి ఉండవచ్చు.
ఎగుమతి ఇంజిన్: సెమీకండక్టర్ల అగ్రతలం
దేశీయ ఆర్థిక మందగమనకు విరుద్ధంగా, చైనా యొక్క ఎగుమతి ఆధారిత వృద్ధి కీలకమైన ఊరటను అందిస్తోంది. మే నెలలో, వస్తువుల ఎగుమతులు అమెరికన్ డాలర్ల పరంగా ఏడాది ప్రాతిపదికన 19.4% పెరిగి $377 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, అదే సమయంలో దిగుమతులు కూడా 27.4% పెరిగి $271 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి.
ఈ విభాగంలో అత్యుత్తమ ప్రదర్శన కనబరిచినది టెక్నాలజీ రంగం, ముఖ్యంగా సెమీకండక్టర్లు. మే నెలలో ఎలక్ట్రానిక్ ఇంటిగ్రేటెడ్ సర్క్యూట్ల ఎగుమతులు ఏడాది ప్రాతిపదికన భారీగా 111% పెరిగి, రికార్డు స్థాయిలో $35.5 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి. విస్తృతమైన ధోరణిని పరిశీలిస్తే, ఈ ఏడాది మొదటి ఐదు నెలల్లో ఇటువంటి ఉత్పత్తుల షిప్మెంట్లు $139 బిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 90% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది.
ముఖ్య అంశాలు
- దేశీయ బలహీనత: వినియోగదారుల నమ్మకం పడిపోవడం మరియు బలహీనమైన క్రెడిట్ డిమాండ్ కారణంగా, చైనా 2022 చివరి నుండి రిటైల్ అమ్మకాలలో మొదటి వార్షిక క్షీణతను ఎదుర్కొంటోంది.
- రియల్ ఎస్టేట్ సవాళ్లు: ప్రాపర్టీ రంగం వృద్ధిపై ప్రభావం చూపుతూనే ఉంది, ప్రాపర్టీ అమ్మకాల విలువలు ఏడాది ప్రాతిపదికన 14.1% తగ్గాయి, అయితే టియర్-వన్ నగరాలు ధరల స్థిరీకరణకు సంకేతాలను చూపుతున్నాయి.
- ఎగుమతుల బలం: సెమీకండక్టర్ ఎగుమతుల్లో వచ్చిన భారీ వృద్ధి (ఏడాది ప్రాతిపదికన 111% పెరుగుదల) ప్రస్తుతం దేశీయ వినియోగం మరియు పెట్టుబడులలో ఉన్న మందగమనాన్ని భర్తీ చేస్తోంది.