चीन का आर्थिक विरोधाभास: निर्यात में उछाल घरेलू मांग को पुनर्जीवित करने में विफल
जहाँ चीन के विनिर्माण और निर्यात क्षेत्र उल्लेखनीय लचीलापन दिखाना जारी रखे हुए हैं, वहीं देश की घरेलू अर्थव्यवस्था अपनी स्थिति संभालने के लिए संघर्ष कर रही है। जेफ़रीज (Jefferies) की एक नई रिपोर्ट एक बढ़ते बाहरी व्यापार इंजन और एक ठंडे होते आंतरिक बाजार के बीच बढ़ते अंतर को उजागर करती है, जिसकी विशेषता कमजोर उपभोक्ता खर्च और एक नाजुक प्रॉपर्टी क्षेत्र है।
उपभोक्ता खर्च और विश्वास में गिरावट
चीन के आर्थिक स्वास्थ्य के लिए सबसे चिंताजनक संकेत घरेलू उपभोग में निरंतर संकुचन है। घरेलू जीवंतता के लिए एक महत्वपूर्ण सूचक, खुदरा बिक्री (रिटेल सेल्स) में मई में साल-दर-साल 0.6% की गिरावट आई। अप्रैल में हुई 0.2% की मामूली वृद्धि के बाद आया यह बदलाव, दिसंबर 2022 के बाद खुदरा बिक्री में दर्ज की गई पहली वार्षिक गिरावट है।
खर्च की यह कमी कम उपभोक्ता भावना में गहराई से निहित है। उपभोक्ता विश्वास सूचकांक (कंज्यूमर कॉन्फिडेंस इंडेक्स) में उल्लेखनीय गिरावट देखी गई, जो फरवरी में 91.6 के उच्च स्तर से गिरकर अप्रैल में 89.0 पर आ गया। यह सावधानी सुस्त ऋण वृद्धि के कारण और भी बढ़ गई है; मई में रेन्मिन्बी (Renminbi) बैंक ऋण वृद्धि और निजी क्षेत्र की ऋण वृद्धि दोनों साल-दर-साल घटकर 5.5% रह गई, जो यह संकेत देती है कि व्यवसाय और परिवार दोनों ही नया कर्ज लेने या विस्तार में निवेश करने में संकोच कर रहे हैं।
प्रॉपर्टी मार्केट का संघर्ष और शहरी स्थिरता
चीन का रियल एस्टेट क्षेत्र, जो कभी इसके जीडीपी (GDP) विकास का प्राथमिक इंजन था, मैक्रोइकॉनमी के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा बना हुआ है। जनवरी-मई की अवधि के आंकड़े भारी गिरावट दर्शाते हैं, जिसमें बेचे गए आवासीय फ्लोर स्पेस में साल-दर-साल 12.1% की कमी आई है। अधिक चिंताजनक बात यह है कि इसी अवधि के दौरान प्रॉपर्टी की बिक्री का वास्तविक मूल्य 14.1% गिर गया।
हालांकि, बाजार में संभावित स्थिरता के सूक्ष्म संकेत भी मिल रहे हैं। जेफ़रीज ने उल्लेख किया कि चीन के टियर-वन शहरों में नए घरों की कीमतों में मई में लगातार चौथे महीने वृद्धि हुई। यह सुझाव देता है कि हालांकि व्यापक प्रॉपर्टी मार्केट संकट में है, लेकिन प्रमुख शहरी केंद्रों में कीमतें स्थिर होना शुरू हो सकती हैं।
निर्यात इंजन: सेमीकंडक्टर सबसे आगे
घरेलू मंदी के बिल्कुल विपरीत, चीन की निर्यात-आधारित वृद्धि एक महत्वपूर्ण जीवन रेखा प्रदान कर रही है। मई में, अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में वस्तुओं का निर्यात साल-दर-साल 19.4% बढ़कर $377 बिलियन तक पहुंच गया, जबकि आयात भी 27.4% बढ़कर $271 बिलियन हो गया।
इस श्रेणी में सबसे शानदार प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र प्रौद्योगिकी क्षेत्र है, विशेष रूप से सेमीकंडक्टर। मई में इलेक्ट्रॉनिक इंटीग्रेटेड सर्किट का निर्यात साल-दर-साल 111% की भारी वृद्धि के साथ रिकॉर्ड $35.5 बिलियन तक पहुंच गया। व्यापक रुझान को देखें तो, वर्ष के पहले पांच महीनों में ऐसे उत्पादों की शिपमेंट $139 बिलियन तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष की तुलना में 90% की वृद्धि दर्शाती है।
मुख्य बातें
- घरेलू नाजुकता: गिरते उपभोक्ता विश्वास और कमजोर ऋण मांग के कारण, चीन 2022 के अंत के बाद पहली बार खुदरा बिक्री में वार्षिक गिरावट का सामना कर रहा है।
- रियल एस्टेट की बाधाएं: संपत्ति क्षेत्र विकास पर दबाव बनाए हुए है, जिसमें संपत्ति बिक्री के मूल्य में साल-दर-साल 14.1% की गिरावट आई है, हालांकि टियर-वन शहरों में कीमतों के स्थिर होने के संकेत मिल रहे हैं।
- निर्यात में लचीलापन: सेमीकंडक्टर निर्यात में भारी उछाल (साल-दर-साल 111% की वृद्धि) वर्तमान में घरेलू खपत और निवेश में गति की कमी की भरपाई कर रहा है।