భౌగోళిక రాజకీయ ముప్పులు తగ్గుముఖం పట్టడంతో బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $60కి చేరువవుతుందని Citi అంచనా

హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) చుట్టూ ఉన్న సరఫరా ఆందోళనలు తగ్గుముఖం పట్టడంతో, ప్రపంచ ఇంధన మార్కెట్లు భయం వల్ల కలిగే అస్థిరత నుండి స్థిరీకరణ దశకు మారుతున్నాయి. షిప్పింగ్ మార్గాలు సాధారణ స్థితికి చేరుకుంటున్నందున, Citigroup నేతృత్వంలోని ప్రధాన ఆర్థిక సంస్థలు ఇప్పుడు చమురు ధరలు గణనీయంగా తగ్గే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నాయి.

హార్ముజ్ జలసంధిలో ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల ధరలు తగ్గుతున్నాయి

చమురు ధరల ఇటీవలి తగ్గుదలకు ప్రధాన కారణం హార్ముజ్ జలసంధి చుట్టూ ఉన్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడమే. అంతకుముందు, సరఫరాలో అంతరాయం ఏర్పడుతుందనే భయంతో రిఫైనర్లు ప్రత్యామ్నాయ ముడి చమురు వనరులను వెతుక్కుంటూ పరుగు తీశారు, దీనివల్ల ధరలు పెరిగాయి. అయితే, ఈ కీలకమైన సముద్ర మార్గంలో షిప్పింగ్ మళ్లీ ప్రారంభం కావడంతో, ప్రపంచ సరఫరాకు ఉన్న తక్షణ ముప్పు తగ్గింది.

మార్కెట్ భాగస్వాములు ఇప్పుడు ప్రాంతీయ ముప్పులను అంతరాయంగా కాకుండా, నియంత్రించదగినవిగా చూస్తున్నందున "ప్రాథమిక అంశాలు (fundamentals) మళ్లీ బలాన్ని చూపుతున్నాయి" అని Citigroup విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు. ఈ మార్పు వల్ల బ్రెంట్ క్రూడ్ తన యుద్ధకాలపు లాభాలన్నింటినీ కోల్పోయి, 30% ధరల సవరణను (price correction) ఎదుర్కొంది. అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి ప్రయత్నాలపై ఉన్న జాగ్రత్తతో కూడిన ఆశావాద దృక్పథం వల్ల బ్రెంట్ ధర ఇటీవల బ్యారెల్‌కు $72.26కి స్వల్పంగా పెరిగినప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక ధోరణి మాత్రం తగ్గుముఖం (bearish) వైపే ఉంది.

గల్ఫ్ ఉత్పత్తిదారుల నుండి పెరుగుతున్న సరఫరా మరియు అధిక ఉత్పత్తి (glut) ముప్పు

సరఫరా అంశం వేగంగా బలపడుతోంది. షిప్పింగ్ సాధారణ స్థితికి చేరుకుంటున్నందున గల్ఫ్ ఉత్పత్తిదారులు తమ ఉత్పత్తిని పెంచుతున్నారు. ముఖ్యంగా, జూన్‌లో కువైట్ చమురు ఉత్పత్తిలో భారీ పెరుగుదల కనిపించింది, అదే సమయంలో సౌదీ అరేబియా మరిన్ని సూపర్ ట్యాంకర్లను వినియోగించడం మరియు ఆసియా మార్కెట్లలో అమ్మకాలను వేగవంతం చేయడానికి స్పాట్ ప్రైసింగ్ (spot pricing) విధానానికి మారడం ద్వారా తన ఎగుమతులను పెంచింది.

చమురు యొక్క ఈ భారీ రాక వల్ల మార్కెట్ మిగులు (surplus) వైపు వెళ్తోందని ప్రపంచ బ్యాంకుల మధ్య ఏకాభిప్రాయం పెరుగుతోంది:

• Goldman Sachs ఇరాన్ సంఘర్షణ ప్రభావం తగ్గుతున్నందున ప్రపంచ చమురు మార్కెట్ మిగులులోకి వెళ్తుందని భావిస్తోంది.
• Morgan Stanley ఇటీవలి వారాల్లో రెండుసార్లు తన చమురు ధరల అంచనాలను తగ్గించింది మరియు రాబోయే సరఫరా మిగులు (supply glut) గురించి హెచ్చరించింది.
• Citigroup "వేసవి కాలంలో ధరలు పెరిగినప్పుడు అమ్మేయండి" (sell any summer rallies) అని సిఫార్సు చేస్తూ, సంవత్సరం చివరి నాటికి బ్రెంట్ ధర బ్యారెల్‌కు $60 నుండి $65 మధ్య ఉండవచ్చని అంచనా వేసింది.

బలహీనమైన డిమాండ్ మరియు మార్కెట్ అసమతుల్యతలు

సరఫరా పెరిగినప్పటికీ, ఫిజికల్ క్రూడ్ మార్కెట్ తన స్వంత సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. చైనీస్ కొనుగోలుదారులు మార్కెట్‌లో స్పష్టంగా కనిపించడం లేదని, ఇది భౌతిక డిమాండ్‌లో బలహీనతకు కారణమవుతోందని Citi విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు. అదనంగా, ప్రపంచ నిల్వలు ప్రస్తుతం అంచనా కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, షిప్పింగ్ మార్గాలు, లాజిస్టిక్స్ మరియు ఇన్సూరెన్స్ ఖర్చుల అసమాన స్థిరీకరణ వల్ల అస్థిరమైన పరివర్తన కాలం ఏర్పడవచ్చు.

మార్కెట్ ప్రస్తుతం "బ్యాక్‌వర్డేషన్-వంటి" (backwardation-like) ఉద్రిక్తతను ప్రదర్శిస్తోంది, ఇక్కడ భవిష్యత్తు డెలివరీ కోసం చమురు ధరలు ప్రస్తుత స్పాట్ ధరల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఇది రాబోయే నెలల్లో సరఫరా అధికం అవుతుందని పెట్టుబడిదారులు సిద్ధమవుతున్నారని సూచిస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• ధరల అంచనా: Citigroup మరియు ఇతర ప్రధాన బ్యాంకులు సంవత్సరం చివరి నాటికి బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $60–$65 పరిధికి పడిపోవచ్చని అంచనా వేస్తున్నాయి.
• సరఫరా పెరుగుదల: కువైట్ నుండి పెరిగిన ఉత్పత్తి మరియు సౌదీ అరేబియా నుండి అధిక ఎగుమతి పరిమాణాలు ప్రపంచ చమురు మిగులుకు దారితీస్తున్నాయి.
• భౌగోళిక రాజకీయ మార్పు: హార్ముజ్ జలసంధి ద్వారా షిప్పింగ్ సాధారణ స్థితికి రావడం వల్ల మార్కెట్ "అంతరాయ స్థితి" (disruption mode) నుండి "నియంత్రించదగిన ముప్పు" (manageable risk) వైపు మారింది.