سٹی (Citi) کی پیشگوئی: جغرافیائی سیاسی خطرات میں کمی کے ساتھ برینٹ کروڈ 60 ڈالر تک گر سکتا ہے

عالمی توانائی کی مارکیٹیں خوف پر مبنی اتار چڑھاؤ سے استحکام کے دور کی طرف منتقل ہو رہی ہیں کیونکہ ہرمز کے تنگ راستے (Strait of Hormuz) کے گرد سپلائی کے خدشات کم ہونا شروع ہو گئے ہیں۔ سٹی گروپ (Citigroup) کی قیادت میں بڑے مالیاتی ادارے اب تیل کی قیمتوں میں نمایاں کمی کی پیشگوئی کر رہے ہیں کیونکہ شپنگ کے راستے معمول پر آ رہے ہیں۔

ہرمز کے تنگ راستے (Strait of Hormuz) میں کشیدگی میں کمی سے قیمتوں میں گراوٹ

تیل کی قیمتوں میں حالیہ کمی کی بنیادی وجہ ہرمز کے تنگ راستے کے گرد جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی ہے۔ اس سے قبل، سپلائی میں تعطل کے خدشات کی وجہ سے ریفائنرز متبادل خام تیل کے ذرائع تلاش کرنے کے لیے کوشاں تھے، جس سے قیمتوں میں اضافہ ہوا۔ تاہم، جیسے ہی اس اہم بحری گزرگاہ کے ذریعے شپنگ دوبارہ شروع ہوئی ہے، عالمی سپلائی کے لیے فوری خطرہ کم ہو گیا ہے۔

سٹی گروپ کے تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ "بنیادی عوامل (fundamentals) دوبارہ مضبوط ہو رہے ہیں،" کیونکہ مارکیٹ کے شرکاء اب علاقائی خطرات کو خلل ڈالنے کے بجائے قابلِ انتظام سمجھ رہے ہیں۔ جذبات میں اس تبدیلی کی وجہ سے برینٹ کروڈ نے 30 فیصد قیمت کی اصلاح (correction) کے بعد جنگ کے دوران حاصل کی گئی تمام فوائد کو ختم کر دیا۔ اگرچہ امریکہ اور ایران کے درمیان امن کی کوششوں کے حوالے سے محتاط امید کے باعث برینٹ کی قیمت حال ہی میں بڑھ کر 72.26 ڈالر فی بیرل تک پہنچ گئی تھی، لیکن طویل مدتی رجحان اب بھی مندی (bearish) کا ہے۔

خلیجی پیدا کاروں کی جانب سے بڑھتی ہوئی سپلائی اور اضافی سپلائی (Glut) کا خطرہ

سپلائی کا پہلو تیزی سے مضبوط ہو رہا ہے۔ خلیجی پیدا کار شپنگ میں بحالی کے مطابق پیداوار میں اضافہ کر رہے ہیں۔ خاص طور پر، جون میں کویت میں تیل کی پیداوار میں تیزی سے اضافہ دیکھا گیا، جبکہ سعودی عرب نے ایشیائی مارکیٹوں میں فروخت کو تیز کرنے کے لیے مزید سپر ٹینکرز تعینات کرنے اور اسپاٹ پرائسنگ (spot pricing) کی طرف منتقلی کے ذریعے اپنی برآمدات میں اضافہ کیا ہے۔

تیل کی اس آمد سے عالمی بینکوں کے درمیان ایک بڑھتا ہوا اتفاقِ رائے پیدا ہو رہا ہے کہ مارکیٹ سرپلس (اضافی سپلائی) کی طرف بڑھ رہی ہے:

  • Goldman Sachs کو توقع ہے کہ ایران کے تنازع کے اثرات کم ہونے کے ساتھ عالمی تیل کی مارکیٹ سرپلس کی طرف جائے گی۔
  • Morgan Stanley نے حالیہ ہفتوں میں دو بار تیل کی قیمتوں کی پیشگوئی کم کر دی ہے، اور سپلائی میں ممکنہ زیادتی (glut) کے بارے میں خبردار کیا ہے۔
  • Citigroup نے "گرمیوں کی کسی بھی تیزی (rallies) میں فروخت کرنے" کی سفارش جاری کی ہے، اور پیشگوئی کی ہے کہ سال کے اختتام تک برینٹ 60 سے 65 ڈالر فی بیرل کی حد تک پہنچ سکتا ہے۔

کم طلب اور مارکیٹ کا عدم توازن

سپلائی میں اضافے کے باوجود، خام تیل کی جسمانی مارکیٹ کو اپنے چیلنجز کا سامنا ہے۔ سٹی کے تجزیہ کاروں نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ چینی خریدار مارکیٹ سے نمایاں طور پر غائب ہیں، جو کہ جسمانی طلب (physical demand) میں کمزوری کا باعث بن رہا ہے۔ مزید برآں، اگرچہ عالمی ذخائر فی الحال توقع سے کم ہیں، لیکن شپنگ کے راستوں، لاجسٹکس اور انشورنس کی لاگت کا غیر یکساں استحکام ایک غیر مستحکم عبوری دور کا باعث بن سکتا ہے۔

مارکیٹ اس وقت "بیک ورڈیشن (backwardation) جیسی" کشیدگی کا مظاہرہ کر رہی ہے جہاں مستقبل کی ترسیل کے لیے تیل کی قیمتیں موجودہ اسپاٹ قیمتوں سے زیادہ ہیں، جو اس بات کا اشارہ ہے کہ سرمایہ کار آنے والے مہینوں میں سپلائی کے ممکنہ اضافی ذخیرے کے لیے تیار ہو رہے ہیں۔

اہم نکات

  • قیمت کی پیشگوئی: سٹی گروپ اور دیگر بڑے بینکوں کا اندازہ ہے کہ سال کے آخر تک برینٹ کروڈ 60 سے 65 ڈالر کی حد تک گر سکتا ہے۔
  • سپلائی میں اضافہ: کویت کی جانب سے پیداوار میں اضافہ اور سعودی عرب کی جانب سے برآمدات کے بڑھتے ہوئے حجم عالمی تیل کے ممکنہ سرپلس میں معاون ثابت ہو رہے ہیں۔
  • جغرافیائی سیاسی تبدیلی: ہرمز کے تنگ راستے کے ذریعے شپنگ کی بحالی نے مارکیٹ کو "تعطل کے موڈ" سے نکال کر "قابلِ انتظام خطرے" میں بدل دیا ہے۔