రఘురామ్ రాజన్ హెచ్చరిక: చమురు నిల్వలను పెంచుకోవాలి మరియు వాణిజ్యాన్ని వైవిధ్యీకరించాలి

పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో భారతదేశ ఆర్థిక స్థితిస్థాపకత గురించి మాజీ RBI గవర్నర్ రఘురామ్ రాజన్ కీలక హెచ్చరిక జారీ చేశారు. హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) లో ఏర్పడే అంతరాయాల వల్ల తలెత్తే బలహీనతలను ఎత్తిచూపుతూ, భవిష్యత్తులో వచ్చే షాక్‌లను నివారించడానికి భారతదేశం తన వ్యూహాత్మక నిల్వలను అత్యవసరంగా బలోపేతం చేయాలని మరియు వాణిజ్య ఆధారితతను వైవిధ్యీకరించాలని రాజన్ వాదించారు.

ఇంధన భద్రత మరియు వ్యూహాత్మక నిల్వలను బలోపేతం చేయడం

హార్ముజ్ జలసంధిలో ఇటీవల నెలకొన్న అస్థిరత భారతదేశ ఇంధన భద్రతలో ఉన్న ఒక ముఖ్యమైన నిర్మాణాత్మక బలహీనతను ఎత్తిచూపింది. భారతదేశం దిగుమతి చేసుకునే ముడి చమురు, LNG మరియు LPG లలో అధిక భాగం ఈ జలసంధి ద్వారానే వస్తుండటంతో, అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య శాంతి ఒప్పందం కుదిరినప్పటికీ, ఈ ప్రాథమిక బలహీనత తొలగిపోదని రాజన్ నొక్కి చెప్పారు.

దీనిని తగ్గించడానికి, రాజన్ రెండు తక్షణ మార్గాలను సూచించారు:

అయితే, హరిత పరివర్తన (green transition) వల్ల కూడా కొన్ని రిస్క్‌లు ఉంటాయని ఆయన హెచ్చరించారు. భారతదేశం ప్రస్తుతం దిగుమతి చేసుకునే సోలార్ సెల్స్ మరియు విండ్ కాంపోనెంట్స్‌పై ఎక్కువగా ఆధారపడుతోంది. ఒక దిగుమతిపై ఆధారపడటాన్ని మరొక దానితో మార్చుకోకుండా ఉండాలంటే, స్వదేశీ తయారీ సామర్థ్యాలను పెంపొందించడంలో భారతీయ పరిశ్రమలు మరింత చురుకైన పాత్ర పోషించాలని ఆయన పేర్కొన్నారు.

టారిఫ్ ముప్పులు మరియు వాణిజ్య వైవిధ్యీకరణను ఎదుర్కోవడం

వాణిజ్య పరంగా, ఈ ఏడాది ప్రారంభంలో ఉన్నప్పటి కంటే భారతదేశం మెరుగైన స్థితిలో ఉన్నప్పటికీ, కొత్త సవాళ్లు ఎదురవుతున్నాయని రాజన్ పేర్కొన్నారు. బలవంతపు శ్రమ (forced-labor) ఆందోళనలకు సంబంధించి భారతదేశం 12.5% టారిఫ్‌ను ఎదుర్కోవాల్సి ఉంది, ఇది బంగ్లాదేశ్ మరియు పాకిస్థాన్‌లు ఎదుర్కొంటున్న ~10% రేట్ల కంటే కొంచెం ఎక్కువ. అయితే, మరింత ముఖ్యమైన ముప్పు ఏమిటంటే, "అదనపు ఉత్పత్తి సామర్థ్యం" (excess capacity) పై జరగబోయే విచారణ, ఇది అదనపు టారిఫ్‌లకు దారితీయవచ్చు.

ఈ రిస్క్‌లను ఎదుర్కోవడానికి, వేగంగా వైవిధ్యీకరణను చేపట్టాలని రాజన్ ప్రధానంగా సిఫార్సు చేశారు. ఏదైనా ఒక ప్రధాన ఆర్థిక వ్యవస్థలో విధానపరమైన మార్పు వల్ల భారతీయ వాణిజ్యం స్తంభించిపోకుండా ఉండాలంటే, భారతదేశం ఒకే దిగుమతి వనరులపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించి, కొత్త ఎగుమతి మార్కెట్లను విస్తరించాలి.

FDI అంతరాలను మరియు రూపాయి విలువ తగ్గుదలను పరిష్కరించడం

గత రెండు సంవత్సరాలలో అమెరికన్ డాలర్‌తో పోలిస్తే దాదాపు 14% విలువ తగ్గిన భారత రూపాయిని ప్రభావితం చేస్తున్న నిర్మాణాత్మక సమస్యల గురించి కూడా రాజన్ ప్రస్తావించారు. ఆసక్తికరంగా, ఈ క్షీణతకు కేవలం చమురు ధరలే కాకుండా, విదేశీ ప్రత్యక్ష పెట్టుబడుల (FDI) కొరత కూడా కారణమని ఆయన పేర్కొన్నారు.

విదేశీ నగదు బదిలీలు (remittance inflows) బలంగా ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశం యొక్క అధిక జీడీపీ వృద్ధికి మరియు దాని దేశీయ పెట్టుబడి స్థాయిలకు మధ్య ఉన్న అసమతుల్యతను రాజన్ ఎత్తిచూపారు. దీనిని ఆయన "చెప్పే మాటలకు, చేసే పనులకు మధ్య ఉన్న అంతరం" (the walk and the talk) గా అభివర్ణించారు. దేశం యొక్క ప్రధాన ఆర్థిక పనితీరుకు అనుగుణంగా దేశీయ పెట్టుబడులు ఎందుకు పెరగడం లేదో పరిశీలించాలని ఆయన విధాన నిర్ణేతలను కోరారు. ఒకవేళ చమురు ధరలు బ్యారెల్‌కు $85 వద్ద స్థిరపడితే, కరెంట్ అకౌంట్ స్థితి "సాపేక్షంగా మితంగా" ఉంటుందని ఆయన సూచించారు; అంటే మూలధన రాకకు సంబంధించి ఇటీవల తీసుకున్న కొన్ని విధానపరమైన చర్యలు అతిగా స్పందించడమేనని ఆయన భావన.

చమురుకు మించి: తదుపరి బలహీనత

చివరగా, వస్తువుల నిర్వహణలో ముందుచూపుతో కూడిన విధానాన్ని అవలంబించాలని రాజన్ కోరారు. తదుపరి పెద్ద షాక్ ఇంధనం నుండి కాకుండా, జెనరిక్ మందుల తయారీలో ఉపయోగించే ఔషధ ముడి పదార్థాల (pharmaceutical inputs) నుండి రావచ్చు అని ఆయన హెచ్చరించారు. తదుపరి సరఫరా గొలుసు సంక్షోభం వల్ల భారతదేశం ఇబ్బంది పడకుండా ఉండటానికి, వ్యూహాత్మక నిల్వలను (strategic buffers) నిర్మించాలని మరియు స్నేహపూర్వక సరఫరా దేశాలతో సంబంధాలను బలోపేతం చేయాలని ఆయన పిలుపునిచ్చారు.

ముఖ్య అంశాలు