Raghuram Rajan Cảnh báo Ấn Độ: Xây dựng Dự trữ Dầu mỏ và Đa dạng hóa Thương mại

Cựu Thống đốc RBI Raghuram Rajan đã đưa ra một cảnh báo quan trọng về khả năng phục hồi kinh tế của Ấn Độ trước những căng thẳng địa chính trị đang gia tăng. Nhấn mạnh những lỗ hổng bị lộ ra do sự gián đoạn tại Eo biển Hormuz, ông Rajan lập luận rằng Ấn Độ phải khẩn trương tăng cường các kho dự trữ chiến lược và đa dạng hóa sự phụ thuộc vào thương mại để tránh những cú sốc trong tương lai.

Tăng cường An ninh Năng lượng và Dự trữ Chiến lược

Sự bất ổn gần đây tại Eo biển Hormuz đã làm nổi bật một điểm yếu cấu trúc đáng kể trong an ninh năng lượng của Ấn Độ. Vì eo biển này đóng vai trò là huyết mạch quan trọng cho một phần lớn lượng dầu thô, LNG và LPG nhập khẩu của Ấn Độ, ông Rajan nhấn mạnh rằng ngay cả một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran cũng không thể xóa bỏ lỗ hổng cốt lõi này.

Để giảm thiểu điều này, ông Rajan đề xuất hai hướng đi ngay lập tức:

Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng quá trình chuyển đổi xanh cũng mang theo những rủi ro riêng. Ấn Độ hiện đang phụ thuộc nặng nề vào các tế bào quang điện và linh kiện điện gió nhập khẩu, đồng thời lưu ý rằng ngành công nghiệp Ấn Độ phải đóng vai trò chủ động hơn trong việc xây dựng năng lực sản xuất trong nước để tránh việc thay thế sự phụ thuộc vào mặt hàng nhập khẩu này bằng một mặt hàng nhập khẩu khác.

Đối phó với các Mối đe dọa Thuế quan và Đa dạng hóa Thương mại

Về mặt thương mại, ông Rajan lưu ý rằng mặc dù Ấn Độ đang ở vị thế tốt hơn so với đầu năm nay, nhưng những thách thức mới đang nảy sinh. Ấn Độ đang phải đối mặt với mức thuế 12,5% liên quan đến các lo ngại về lao động cưỡng bức, cao hơn một chút so với mức thuế khoảng 10% mà Bangladesh và Pakistan đang phải chịu. Tuy nhiên, một mối đe dọa đáng kể hơn là cuộc điều tra về "năng lực dư thừa" tiềm tàng có thể dẫn đến các mức thuế bổ sung.

Để đối phó với những rủi ro này, khuyến nghị chính của ông Rajan là đa dạng hóa nhanh chóng. Ấn Độ phải giảm bớt sự phụ thuộc vào các nguồn nhập khẩu đơn lẻ và mở rộng phạm vi tiếp cận các thị trường xuất khẩu mới để đảm bảo rằng sự thay đổi chính sách ở một nền kinh tế lớn không làm tê liệt thương mại của Ấn Độ.

Giải quyết các Khoảng trống FDI và Sự mất giá của đồng Rupee

Rajan cũng đề cập đến các vấn đề mang tính cấu trúc đang ảnh hưởng đến đồng Rupee của Ấn Độ, đồng tiền đã mất giá gần 14% so với đồng Đô la Mỹ trong hai năm qua. Điều thú vị là ông cho rằng sự sụt giảm này không chỉ do giá dầu, mà còn do sự thiếu hụt vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

Trong khi dòng kiều hối vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ, Rajan đã chỉ ra sự mất kết nối giữa mức tăng trưởng GDP cao của Ấn Độ và mức đầu tư trong nước. Ông mô tả đây là khoảng cách giữa "lời nói và hành động", đồng thời thúc giục các nhà hoạch định chính sách tìm hiểu lý do tại sao đầu tư trong nước vẫn chưa tương xứng với hiệu suất kinh tế chủ chốt của quốc gia. Ông cũng gợi ý thêm rằng nếu giá dầu ổn định ở mức khoảng 85 USD/thùng, cán cân vãng lai vẫn sẽ ở mức "tương đối nhẹ nhàng", ngụ ý rằng một số phản ứng chính sách gần đây đối với dòng vốn vào có thể là những phản ứng thái quá.

Nhìn xa hơn dầu mỏ: Lỗ hổng tiếp theo

Cuối cùng, Rajan kêu gọi một cách tiếp cận hướng tới tương lai trong quản lý hàng hóa. Ông cảnh báo rằng cú sốc lớn tiếp theo có thể không phải là năng lượng, mà là các nguyên liệu dược phẩm được sử dụng trong sản xuất thuốc generic. Ông kêu gọi xây dựng các vùng đệm chiến lược và tăng cường quan hệ với các quốc gia cung ứng thân thiện để đảm bảo Ấn Độ không bị bất ngờ trước cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng tiếp theo.

Các điểm chính cần lưu ý