US Fed వడ్డీ రేట్లను స్థిరంగా ఉంచింది, కానీ కెవిన్ వార్ష్ నాయకత్వంలో ఏడాది చివరిలో పెంపునకు సంకేతాలు ఇచ్చింది
చైర్మన్గా తన మొదటి ప్రధాన విధాన సమీక్షలో, కెవిన్ వార్ష్ ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC)ని వడ్డీ రేట్లను 3.5% నుండి 3.75% పరిధిలో కొనసాగించేలా నడిపించారు. రేట్లను నిలిపివేసే నిర్ణయం మార్కెట్ అంచనాలను అందుకున్నప్పటికీ, సెంట్రల్ బ్యాంక్ సవరించిన ఆర్థిక అంచనాలు త్వరలో వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం (hawkish turn) ఉందని సూచిస్తున్నాయి.
కెవిన్ వార్ష్ యొక్క నిర్ణయాత్మక మొదటి అడుగు
ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును మార్చకుండా ఉంచాలన్న FOMC నిర్ణయానికి విధానకర్తల నుండి ఏకగ్రీవ మద్దతు లభించింది, ఏడాదిలో మొదటిసారిగా ఎటువంటి విభేదాలు లేకుండా నిర్ణయం తీసుకోబడింది. అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ నామినేషన్ తర్వాత జెరోమ్ పావెల్ నుండి నాయకత్వాన్ని చేపట్టిన కెవిన్ వార్ష్కు ఈ సమావేశం ఒక కీలకమైన పరీక్షగా నిలుస్తుంది.
రేట్లను నిలిపివేసినప్పటికీ, ఫెడ్ ధోరణి ఇంకా జాగ్రత్తగానే ఉంది. ఆర్థిక కార్యకలాపాలు "స్థిరమైన వేగంతో" విస్తరిస్తున్నప్పటికీ, మధ్యప్రాచ్యంలోని భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా గణనీయమైన అనిశ్చితి కొనసాగుతోందని కమిటీ పేర్కొంది. ఉత్పాదకత మరియు మూలధన పెట్టుబడులు బలంగా ఉన్నప్పటికీ, ధరల స్థిరత పట్ల తమ నిబద్ధతను పునరుద్ఘాటిస్తూ ఫెడ్ తన ద్వంద్వ ఆదేశాన్ని (dual mandate) నొక్కి చెప్పింది.
ద్రవ్యోల్బణ అంచనాల సవరణ
FOMC ప్రకటనలో అత్యంత ఆశ్చర్యకరమైన అంశం ద్రవ్యోల్బణ అంచనాల గణనీయమైన పెరుగుదల. 2028 కంటే ముందు ద్రవ్యోల్బణం తన 2% లక్ష్యానికి చేరుకోవడం అసాధ్యమని సెంట్రల్ బ్యాంక్ సూచించింది.
Summary of Economic Projections లోని కీలక మార్పులు:
- PCE ధరల సూచిక: పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచిక అంచనాను 2026 చివరి నాటికి 3.6%కి పెంచారు, ఇది మార్చిలో ఇచ్చిన 2.7% అంచనా నుండి భారీ పెరుగుదల.
- ప్రస్తుత పోకడలు: ఇటీవలి అమెరికా గణాంకాల ప్రకారం, పెరిగిన ఇంధన ధరల కారణంగా ద్రవ్యోల్బణం 4.2%కి చేరుకుని మూడు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది.
- సరఫరా షాక్లు: ఈ నిరంతర ధరల ఒత్తిడికి ప్రధాన కారణాలు సరఫరా షాక్లు, ముఖ్యంగా ఇంధన రంగంలో ఉన్న సమస్యలని కమిటీ పేర్కొంది.
త్వరలో రాబోయే వడ్డీ రేట్ల పెంపు మరియు విధాన మార్పు
ప్రస్తుత రేటు స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ "నిలిపివేత" వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు ముందుగా వచ్చే సంకేతంగా కనిపిస్తోంది. ఆర్థిక అంచనాల్లో పాల్గొన్న 19 అధికారులలో, 18 మంది ఈ ఏడాది చివరిలో కనీసం ఒకసారి వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయని అంచనా వేశారు.
వడ్డీ రేట్ల భవిష్యత్తు మార్గం గురించి ఫెడ్ తన ముందస్తు "ఫార్వర్డ్ గైడెన్స్"ను తొలగించడంతో ఈ కఠినమైన (hawkish) దృక్పథం వచ్చింది, ఇది ఆర్థిక మార్పులకు ప్రతిస్పందించడానికి కమిటీకి మరింత సౌలభ్యాన్ని ఇస్తుంది. బలమైన నియామక పోకడలు అధిక వడ్డీ రేట్ల వైపు మొగ్గు చూపాలనే నిర్ణయానికి మద్దతుగా నిలుస్తున్నాయి, ఇవి ద్రవ్య విధానాన్ని సడలించాలనే వాదనను బలహీనపరిచాయి.
ఫెడ్ నాయకత్వంలో కొత్త శకం
కేవలం గణాంకాలకు మించి, ఈ సమావేశం ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క కమ్యూనికేషన్ శైలిలో మార్పును సూచించింది. జెరోమ్ పావెల్ యొక్క ప్రత్యక్ష మరియు సులభంగా అందుబాటులో ఉండే విధానానికి భిన్నంగా, వార్ష్ మాజీ చైర్మన్ అలన్ గ్రీన్స్పాన్ను గుర్తుచేసే విధంగా మరింత "నియంత్రిత మరియు నిగూఢమైన" నాయకత్వ శైలిని అవలంబిస్తారని భావిస్తున్నారు. ఇందులో అంతర్గత చర్చలకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం మరియు వ్యక్తిగత విధాన నిర్ణేతల ద్వారా బహిరంగ ప్రసంగాలు తగ్గించడం వంటివి ఉంటాయి.
ముఖ్య అంశాలు
- వడ్డీ రేట్లు మారలేదు, పెరుగుదల ఆశించబడుతోంది: FOMC వడ్డీ రేట్లను 3.5%–3.75% వద్ద ఉంచింది, కానీ 19 మంది అధికారులలో 18 మంది సంవత్సరం ముగిసేలోపు కనీసం ఒకసారి వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు.
- తగ్గని ద్రవ్యోల్బణం: ఫెడ్ 2026 కోసం తన PCE ద్రవ్యోల్బణ అంచనాను 3.6%కి పెంచింది మరియు 2028 వరకు 2% లక్ష్యాన్ని చేరుకోవని భావిస్తోంది.
- నాయకత్వ మార్పు: కెవిన్ వార్ష్ నాయకత్వంలో, ఫెడ్ మరింత జాగ్రత్తగా ఉండే కమ్యూనికేషన్ శైలి వైపు మరియు ఇంధన ధరల వల్ల పెరిగిన ద్రవ్యోల్బణాన్ని అరికట్టడంపై దృష్టి సారిస్తోంది.