Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất nhưng báo hiệu sẽ tăng vào cuối năm dưới thời Kevin Warsh

Trong đợt xem xét chính sách lớn đầu tiên với tư cách là Chủ tịch, Kevin Warsh đã dẫn dắt Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) duy trì lãi suất trong phạm vi từ 3,5% đến 3,75%. Mặc dù quyết định tạm dừng lãi suất phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng các dự báo kinh tế sửa đổi của ngân hàng trung ương cho thấy một bước chuyển hướng theo hướng thắt chặt đang cận kề.

Bước đi đầu tiên đầy quyết đoán của Kevin Warsh

Quyết định giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang của FOMC đã nhận được sự ủng hộ nhất trí từ các nhà hoạch định chính sách, đánh dấu lần đầu tiên sau một năm một quyết định được đưa ra mà không có ý kiến phản đối. Cuộc họp này đóng vai trò là một phép thử quan trọng đối với Kevin Warsh, người đã tiếp quản vị trí lãnh đạo từ Jerome Powell sau khi được Tổng thống Donald Trump đề cử.

Bất chấp việc tạm dừng, tông giọng của Fed vẫn thận trọng. Ủy ban lưu ý rằng mặc dù hoạt động kinh tế đang mở rộng với "tốc độ vững chắc", nhưng sự bất ổn đáng kể vẫn tồn tại do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông. Fed nhấn mạnh nhiệm vụ kép của mình, tái khẳng định cam kết ổn định giá cả ngay cả khi năng suất và đầu tư vốn vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ.

Dự báo lạm phát được điều chỉnh tăng

Khía cạnh đáng chú ý nhất trong thông báo của FOMC là việc điều chỉnh tăng đáng kể các dự báo lạm phát. Ngân hàng trung ương chỉ ra rằng lạm phát khó có khả năng quay trở lại mức mục tiêu 2% trước năm 2028.

Những thay đổi chính trong Bản tóm tắt các Dự báo Kinh tế bao gồm:

Việc tăng lãi suất sắp tới và sự thay đổi chính sách

Mặc dù lãi suất hiện tại vẫn ổn định, nhưng việc "tạm dừng" dường như là tiền đề cho việc thắt chặt chính sách. Trong số 19 quan chức tham gia vào các dự báo kinh tế, có 18 người dự báo sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất trước cuối năm nay.

Quan điểm diều hâu này diễn ra trong bối cảnh Fed đã loại bỏ "định hướng trước" (forward guidance) trước đây về lộ trình lãi suất trong tương lai, giúp ủy ban có thêm sự linh hoạt để phản ứng với những biến động kinh tế. Quyết định nghiêng về mức lãi suất cao hơn được hỗ trợ bởi xu hướng tuyển dụng mạnh mẽ, điều này đã làm yếu đi các lập luận cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Một kỷ nguyên mới trong sự lãnh đạo của Fed

Vượt ra ngoài những con số, cuộc họp đã báo hiệu một sự thay đổi trong phong cách truyền thông của Cục Dự trữ Liên bang. Khác với cách tiếp cận trực tiếp và dễ tiếp cận hơn của Jerome Powell, ông Warsh được kỳ vọng sẽ áp dụng phong cách lãnh đạo "thận trọng và bí ẩn" hơn, gợi nhớ đến cựu Chủ tịch Alan Greenspan. Điều này bao gồm việc ưu tiên các cuộc thảo luận nội bộ sâu rộng hơn và ít các bài phát biểu công khai hơn từ các nhà hoạch định chính sách cá nhân.

Các nội dung chính