মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার অপরিবর্তিত রাখল, তবে কেভিন ওয়ার্শ-এর অধীনে বছরের শেষে বৃদ্ধির সংকেত দিল

চেয়ারম্যান হিসেবে তাঁর প্রথম বড় নীতি পর্যালোচনায়, কেভিন ওয়ার্শ ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC)-কে সুদের হার ৩.৫% থেকে ৩.৭৫% সীমার মধ্যে বজায় রাখতে নেতৃত্ব দিয়েছেন। যদিও সুদের হার স্থগিত রাখার সিদ্ধান্তটি বাজারের প্রত্যাশা পূরণ করেছে, তবে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সংশোধিত অর্থনৈতিক পূর্বাভাস একটি কঠোর (hawkish) পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিচ্ছে।

কেভিন ওয়ার্শ-এর একটি সিদ্ধান্তমূলক প্রথম পদক্ষেপ

ফেডারেল ফান্ড রেট অপরিবর্তিত রাখার বিষয়ে FOMC-এর সিদ্ধান্তটি নীতিনির্ধারকদের সর্বসম্মত সমর্থন পেয়েছে, যা এক বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো কোনো মতভেদ ছাড়াই একটি সিদ্ধান্তে পৌঁছানোর ঘটনা। এই সভাটি কেভিন ওয়ার্শ-এর জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ অগ্নিপরীক্ষা হিসেবে কাজ করছে, যিনি প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের মনোনয়ন পাওয়ার পর জেরোম পাওয়েলের কাছ থেকে নেতৃত্বের দায়িত্ব গ্রহণ করেছেন।

সুদের হার স্থগিত রাখা সত্ত্বেও, ফেডারেল রিজার্ভের সুর সতর্কতামূলক রয়ে গেছে। কমিটি উল্লেখ করেছে যে, অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড "দৃঢ় গতিতে" সম্প্রসারিত হলেও মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার কারণে উল্লেখযোগ্য অনিশ্চয়তা বজায় রয়েছে। উৎপাদনশীলতা এবং মূলধন বিনিয়োগ শক্তিশালী থাকা সত্ত্বেও, ফেডারেল রিজার্ভ মূল্য স্থিতিশীলতার প্রতি প্রতিশ্রুতি পুনর্ব্যক্ত করে তাদের দ্বৈত ম্যান্ডেটের (dual mandate) ওপর গুরুত্বারোপ করেছে।

মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস ঊর্ধ্বমুখী সংশোধিত

FOMC-এর ঘোষণার সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য দিক হলো মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাসের উল্লেখযোগ্য ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন। কেন্দ্রীয় ব্যাংক ইঙ্গিত দিয়েছে যে, ২০২৮ সালের আগে মুদ্রাস্ফীতি তার ২% লক্ষ্যমাত্রায় ফিরে আসার সম্ভাবনা কম।

Summary of Economic Projections-এ মূল পরিবর্তনগুলো হলো:

আসন্ন সুদের হার বৃদ্ধি এবং নীতি পরিবর্তন

যদিও বর্তমান সুদের হার স্থিতিশীল রয়েছে, তবে এই "স্থগিত রাখা" কঠোর নীতি গ্রহণের পূর্বলক্ষণ বলে মনে হচ্ছে। অর্থনৈতিক পূর্বাভাসের অংশগ্রহণকারী ১৯ জন কর্মকর্তার মধ্যে ১৮ জনই বছরের শেষ নাগাদ অন্তত একবার সুদের হার বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন।

এই কঠোর (hawkish) দৃষ্টিভঙ্গি এমন সময়ে এসেছে যখন ফেড সুদের হারের ভবিষ্যৎ পথ সম্পর্কে তাদের পূর্ববর্তী "ফরোয়ার্ড গাইডেন্স" (forward guidance) সরিয়ে নিয়েছে, যা অর্থনৈতিক পরিবর্তনের মোকাবিলায় কমিটিকে আরও নমনীয়তা প্রদান করেছে। উচ্চ সুদের হারের দিকে ঝুঁকে থাকার এই সিদ্ধান্তটি শক্তিশালী নিয়োগ প্রবণতা দ্বারা সমর্থিত, যা মুদ্রানীতি শিথিল করার যুক্তিকে দুর্বল করেছে।

ফেড নেতৃত্বের একটি নতুন যুগ

সংখ্যার বাইরেও, এই বৈঠকটি ফেডারেল রিজার্ভের যোগাযোগ শৈলীতে একটি পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিয়েছে। জেরোম পাওয়েলের সরাসরি এবং সহজলভ্য পদ্ধতির বিপরীতে, ওয়ার্শ প্রাক্তন চেয়ারম্যান অ্যালান গ্রিনস্প্যানের মতো আরও "পরিমিত এবং রহস্যময়" নেতৃত্ব শৈলী গ্রহণ করবেন বলে আশা করা হচ্ছে। এর মধ্যে আরও ব্যাপক অভ্যন্তরীণ আলোচনা এবং স্বতন্ত্র নীতি নির্ধারকদের জন্য কম জনসমক্ষে ভাষণ দেওয়ার প্রবণতা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ