ฤดูร้อนที่ยาวนานขึ้นช่วยกระตุ้นยอดขายเครื่องปรับอากาศ แต่การเติบโตอาจไม่ถึงเป้าหมาย 25%
แม้ว่าฤดูร้อนที่ยาวนานขึ้นและปรากฏการณ์เอลนีโญ (El Niño) จะเป็นปัจจัยหนุนที่จำเป็นอย่างยิ่งสำหรับตลาดเครื่องปรับอากาศ (RAC) ของอินเดีย แต่ภาคอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับความยากลำบากในการบรรลุเป้าหมายการเติบโตในช่วงต้นฤดูกาลที่ตั้งไว้สูง แม้ว่าความต้องการของผู้บริโภคในระดับค้าปลีกจะแข็งแกร่ง แต่พฤติกรรมที่ระมัดระวังของตัวแทนจำหน่ายและปัญหาการบริหารจัดการสินค้าคงคลัง ทำให้ตัวเลขการเติบโตโดยรวมยังคงต่ำกว่าระดับ 20-25% ที่คาดการณ์ไว้
ความไม่สอดคล้องกันระหว่างความต้องการในระดับค้าปลีกและยอดขายขั้นต้น (Primary Sales)
เกิดช่องว่างที่สำคัญระหว่างความต้องการในระดับรอง (Secondary Demand - ยอดขายจากตัวแทนจำหน่ายไปยังผู้บริโภค) และยอดขายขั้นต้น (Primary Sales - การส่งสินค้าจากผู้ผลิตไปยังตัวแทนจำหน่าย) จากข้อมูลการตรวจสอบช่องทางการจำหน่ายโดย Praveen Sahay จาก PL Capital พบว่ายอดขายจากผู้บริโภค (Consumer off-take) มีความแข็งแกร่งมาตั้งแต่กลางเดือนเมษายน โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลอดเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังไม่ได้ส่งผลให้ยอดการส่งสินค้าจากผู้ผลิตเพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่เท่ากัน
สาเหตุหลักของความแตกต่างนี้คือแนวทางที่ระมัดระวังของตัวแทนจำหน่าย ในปีที่ผ่านมา ตัวแทนจำหน่ายมักจะรักษาระดับสินค้าคงคลังไว้มากกว่า 30 วัน แต่ในปัจจุบัน สินค้าคงคลังลดลงเหลือเพียงประมาณ 20 วัน ท่าทีที่ระมัดระวังในการสำรองสินค้าเช่นนี้ทำให้ภาคอุตสาหกรรมไม่สามารถใช้ประโยชน์จากสภาพอากาศที่ร้อนจัดในช่วงฤดูร้อนได้อย่างเต็มที่ ส่งผลให้คาดการณ์การเติบโตอยู่ที่ประมาณ 15% แทนที่จะเป็น 20-25% ตามที่ตั้งเป้าไว้
เอลนีโญ: ความหวังใหม่สำหรับไตรมาสที่ 2
แม้ว่าไตรมาสแรก (Q1) อาจมีการเติบโตที่ชะลอตัวลง แต่ปรากฏการณ์เอลนีโญก็ถือเป็นแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์ เนื่องจากการที่เอลนีโญอาจทำให้ความร้อนของฤดูร้อนลากยาวไปจนถึงเดือนกรกฎาคม อาจช่วยกระตุ้นยอดขายในช่วงไตรมาสที่ 2 (Q2) ซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นช่วงนอกฤดูกาล (Lean period) ของอุตสาหกรรม RAC
Sahay คาดการณ์ว่ายอดขาย RAC ในไตรมาสที่ 1 อาจสูงถึงประมาณ 5.8 ล้านเครื่อง เพิ่มขึ้นจาก 5.1 ล้านเครื่องในปีที่แล้ว เมื่อมองไปที่ไตรมาสที่ 2 โดยปกติอุตสาหกรรมจะมียอดขายอยู่ที่ระหว่าง 1.5 ถึง 1.8 ล้านเครื่อง แต่ด้วยผลกระทบจากเอลนีโญ มีความเป็นไปได้สูงที่ยอดขายในไตรมาสที่ 2 อาจพุ่งไปแตะระดับสูงสุดที่ 1.8 ล้านเครื่อง ส่งผลให้การเติบโตโดยรวมของไตรมาสที่ 1 และ 2 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 17% ขึ้นไป
การแข่งขันด้านราคาและแรงกดดันด้านอัตรากำไร
The industry is also grappling with a "margin squeeze" caused by rising commodity costs and intense competition. Manufacturers had originally announced price hikes of 10% to 11% in April to offset inflationary pressures. However, due to soft consumer sentiment and aggressive competition, only about 5% to 6% of these hikes have been successfully implemented at the retail level.
This 5% gap between required price increases and actual implementation means that companies are absorbing a significant portion of the increased input costs. This trend is expected to exert downward pressure on the profitability of all major players in the segment, regardless of their volume performance.
Key Takeaways
- Growth Shortfall: Despite strong consumer demand, the RAC industry is expected to see ~15% growth in Q1, falling short of the initial 20-25% forecast due to low dealer inventories.
- El Niño Impact: The weather phenomenon is expected to extend the summer into July, potentially boosting the traditionally slow Q2 sales to approximately 18 lakh units.
- Margin Pressure: Intense competition and inflation have prevented manufacturers from passing on the full 10-11% planned price hike, leaving a 5% gap that will impact profit margins.