Märkte werden sich von geopolitischem Rauschen hin zu Gewinnen bewegen, sagt Devina Mehra

Während die weltweite Aufmerksamkeit weiterhin auf potenziellen geopolitischen Lösungen wie dem Iran-US-Abkommen liegt, sind die indischen Aktienmärkte bereit, ihren Schwung durch fundamentale Treiber zu finden. Devina Mehra, Gründerin und CMD von First Global, deutet an, dass eine Entspannung der Spannungen zwar Marktbelastungen mindern kann, das langfristige Wachstum jedoch von Gewinnen, Liquidität und einer verbesserten Marktbreite bestimmt wird.

Jenseits der geopolitischen Volatilität

Eine häufige Falle für Anleger besteht darin, den Markt auf der Grundlage internationaler Konflikte zeitlich bestimmen zu wollen. Mehra argumentiert, dass historische Daten aus einem Zeitraum von 125 Jahren – einschließlich zweier Weltkriege und der Anschläge vom 11. September – zeigen, dass Märkte geopolitische Schocks letztendlich abschütteln. Während Rohöl-Schwankungen aufgrund ihrer direkten Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne ein kritischer Faktor für Indien bleiben, warnt Mehra davor, Anlagestrategien um unsichere geopolitische Ergebnisse herum aufzubauen. Stattdessen sollte der Fokus auf den zugrunde liegenden Wirtschaftsindikatoren und Gewinnentwicklungstrends liegen.

Verbesserte Marktbreite und positive Indikatoren

Eine der bedeutendsten Veränderungen in der aktuellen Marktlandschaft ist die Verbesserung der Marktbreite. Mehra stellt einen starken Kontrast zwischen der Marktdynamik Anfang 2025 und der Gegenwart fest. Anfang 2025 war der Medianwert der Aktien trotz steigender Indizes tatsächlich gesunken, wobei 40 % der Aktien um mehr als 10 % fielen.

Derzeit hat sich die Situation in eine gesunde Richtung „gedreht“; eine Mehrheit der Aktien übertrifft nun die Indizes. Diese breitere Beteiligung deutet auf eine robustere und nachhaltigere Marktstruktur hin. Da sich die Indikatoren derzeit im „positiven“ Bereich befinden, rät Mehra den Anlegern, innerhalb ihrer festgelegten Aktienallokationen investiert zu bleiben, anstatt zu versuchen, den exakten Zeitpunkt vorherzusagen.

Die Gefahr von emotionalem Investieren und Stimmungsschwankungen

Mehra warnt, dass das Anlegerverhalten oft von Emotionen getrieben wird, die als „Gegenindikatoren“ wirken. Jüngste Daten zeigen eine nervöse Stimmung unter indischen Anlegern, was sich in negativen SIP-Zahlen und einem Rückgang der Kontoeröffnungen widerspiegelt. Historisch gesehen neigen die Zuflüsse in Investmentfonds dazu, bei Markthochpunkten ihren Höhepunkt zu erreichen und bei Markttiefpunkten ihren Tiefpunkt zu finden – genau das Gegenteil von rationalem Verhalten.

„Gerade wenn Sie in Panik geraten, müssen Sie am Markt bleiben“, betont Mehra. Sie stellt fest, dass sich das Narrativ von Fondsmanagern, die vor achtzehn Monaten die „India Growth Story“ verkauften, zu einem plötzlichen, überwältigenden Fokus auf Risiken heute verschoben hat. Diese extreme Negativität signalisiert oft, dass die zukünftigen Renditen wahrscheinlich über dem Normalwert liegen werden.

Globales Diversifizieren neu denken

Für diejenigen, die über Indien hinausblicken, betont Mehra, dass echte Diversifizierung weit über den bloßen Kauf von US-Indexfonds oder den Tech-Aktien der „Magnificent Seven“ hinausgeht. Sie stellt fest, dass sich die Marktführerschaft an den US-Märkten verengt hat und viele der gestrigen Gewinner nun eine Underperformance zeigen.

Anstatt konzentrierten US-Themen hinterherzulaufen, befürwortet sie einen breiteren globalen Ansatz. Ihre Firma ist von einer Untergewichtung der USA zu einer Übergewichtung von Europa und China übergegangen und hat gleichzeitig Engagement in Märkten wie Malaysia und Mexiko aufgebaut. Sie warnt davor, dass globales Investieren echtes Fachwissen erfordert, und rät vor vereinfachten Modellen, die den Wechsel der Marktführerschaft nicht vorhersehen können.

Wichtigste Erkenntnisse

• Fokus auf Fundamentaldaten: Die Märkte werden sich wahrscheinlich von geopolitischen Schlagzeilen abwenden und sich stattdessen auf Gewinnentwicklungen, Liquiditätszyklen und die Marktbreite konzentrieren.
• Emotionale Reaktionen vermeiden: Die Anlegerstimmung ist ein Kontraindikator; Phasen der Panik oder negative SIP-Trends gehen oft Phasen mit überdurchschnittlichen Renditen voraus.
• Echte Diversifizierung ist unerlässlich: Investitionen in den USA sind nicht gleichbedeutend mit globaler Diversifizierung; Anleger sollten breitere Märkte wie Europa, China und Schwellenländer in Betracht ziehen, um Risiken zu minimieren.