మార్కెట్లు భౌగోళిక రాజకీయ గందరగోళం నుండి లాభాల (Earnings) వైపు మళ్లుతాయి, అని దేవినా మెహ్రా పేర్కొన్నారు
ఇరాన్-యూఎస్ ఒప్పందం వంటి సంభావ్య భౌగోళిక రాజకీయ పరిష్కారాలపై ప్రపంచ దృష్టి నిలిచి ఉన్నప్పటికీ, భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్లు ప్రాథమిక డ్రైవర్ల ద్వారా తమ వేగాన్ని పుంజుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి. First Global వ్యవస్థాపకురాలు మరియు CMD అయిన దేవినా మెహ్రా అభిప్రాయం ప్రకారం, ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల మార్కెట్ ఒత్తిడి తగ్గొచ్చు కానీ, దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అనేది లాభాలు (earnings), లిక్విడిటీ మరియు మెరుగైన మార్కెట్ బ్రెడ్త్ (market breadth) పై ఆధారపడి ఉంటుంది.
భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరతను అధిగమించడం
అంతర్జాతీయ సంఘర్షణల ఆధారంగా మార్కెట్ సమయాన్ని (timing the market) అంచనా వేయడం అనేది పెట్టుబడిదారులకు ఒక సాధారణ పొరపాటు. రెండు ప్రపంచ యుద్ధాలు మరియు 9/11 దాడులతో సహా 125 సంవత్సరాల చారిత్రక డేటా ప్రకారం, మార్కెట్లు చివరికి భౌగోళిక రాజకీయ షాక్లను అధిగమిస్తాయని మెహ్రా వాదిస్తున్నారు. ముడి చమురు ధరల హెచ్చుతగ్గులు కార్పొరేట్ లాభాలపై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపుతాయి కాబట్టి భారతదేశానికి అవి కీలకమైన అంశమే అయినప్పటికీ, అనిశ్చిత భౌగోళిక రాజకీయ ఫలితాల ఆధారంగా పెట్టుబడి వ్యూహాలను రూపొందించవద్దని మెహ్రా హెచ్చరిస్తున్నారు. దానికి బదులుగా, ప్రాథమిక ఆర్థిక సూచికలు మరియు లాభాల ధోరణులపై దృష్టి సారించాలి.
మెరుగుపడుతున్న మార్కెట్ బ్రెడ్త్ మరియు సానుకూల సూచికలు
ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో అత్యంత ముఖ్యమైన మార్పులలో ఒకటి మార్కెట్ బ్రెడ్త్ (market breadth) మెరుగుపడటం. 2025 ప్రారంభంలో ఉన్న మార్కెట్ డైనమిక్స్కు మరియు ప్రస్తుతానికి మధ్య స్పష్టమైన వ్యత్యాసాన్ని మెహ్రా గమనించారు. 2025 ప్రారంభంలో, సూచీలు (indices) పెరుగుతున్నప్పటికీ, సగటు స్టాక్ విలువ తగ్గింది, మరియు 40% స్టాక్లు 10% కంటే ఎక్కువ నష్టపోయాయి.
ప్రస్తుతం, పరిస్థితి ఆరోగ్యకరమైన దిశలో "తిరగబడింది" (flipped); మెజారిటీ స్టాక్లు ఇప్పుడు సూచీలను మించి రాణిస్తున్నాయి. ఈ విస్తృత భాగస్వామ్యం మరింత దృఢమైన మరియు స్థిరమైన మార్కెట్ నిర్మాణాన్ని సూచిస్తుంది. సూచికలు ప్రస్తుతం "సానుకూల" (positive) పరిధిలో ఉన్నందున, ఖచ్చితమైన సమయాన్ని అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నించడం కంటే, తమకు కేటాయించిన ఈక్విటీ కేటాయింపుల (equity allocations) లోనే పెట్టుబడిని కొనసాగించాలని మెహ్రా పెట్టుబడిదారులకు సలహా ఇస్తున్నారు.
భావోద్వేగ పెట్టుబడి మరియు సెంటిమెంట్ వల్ల కలిగే ప్రమాదం
పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తన తరచుగా "కాంట్రా ఇండికేటర్స్" (contra indicators) గా పనిచేసే భావోద్వేగాల ద్వారా నడపబడుతుందని మెహ్రా హెచ్చరిస్తున్నారు. ఇటీవలి డేటా ప్రకారం, భారతీయ పెట్టుబడిదారులలో ఆందోళనకరమైన భావోద్వేగాలు కనిపిస్తున్నాయి, దీనికి ప్రతికూల SIP సంఖ్యలు మరియు ఖాతాల ప్రారంభంలో తగ్గుదల నిదర్శనం. చారిత్రక పరంగా, మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇన్ఫ్లోస్ మార్కెట్ గరిష్ట స్థాయిలలో ఎక్కువగా ఉండటం మరియు మార్కెట్ కనిష్ట స్థాయిలలో తగ్గిపోవడం జరుగుతుంది—ఇది హేతుబద్ధమైన ప్రవర్తనకు పూర్తి విరుద్ధం.
"మీరు ఆందోళన చెందుతున్నప్పుడే మార్కెట్లో కొనసాగడం అవసరం," అని మెహ్రా నొక్కి చెబుతున్నారు. పద్దెనిమిది నెలల క్రితం ఫండ్ మేనేజర్లు "India growth story"ని విక్రయించడం నుండి, నేడు అకస్మాత్తుగా రిస్క్లపైనే విపరీతమైన దృష్టి పెట్టడం వరకు కథనం మారిందని ఆమె గమనించారు. ఈ తీవ్రమైన ప్రతికూలత తరచుగా భవిష్యత్తు రాబడిలు సాధారణం కంటే ఎక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉందని సూచిస్తుంది.
గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్ను పునరాలోచించడం
భారతదేశం వెలుపల పెట్టుబడులు పెట్టాలనుకునే వారి కోసం, నిజమైన డైవర్సిఫికేషన్ అనేది కేవలం US ఇండెక్స్ ఫండ్స్ లేదా "Magnificent Seven" టెక్ స్టాక్స్ను కొనడం మాత్రమే కాదని మెహ్రా నొక్కి చెబుతున్నారు. US మార్కెట్లలో నాయకత్వం పరిమితమైందని, నిన్నటి విజేతలుగా నిలిచిన చాలా కంపెనీలు ఇప్పుడు తక్కువ పనితీరును కనబరుస్తున్నాయని ఆమె పేర్కొన్నారు.
కేవలం US థీమ్స్పైనే దృష్టి పెట్టే బదులు, ఆమె విస్తృతమైన గ్లోబల్ విధానాన్ని సమర్థిస్తున్నారు. ఆమె సంస్థ US మార్కెట్పై 'underweight' నుండి యూరప్ మరియు చైనాపై 'overweight' స్థాయికి మారింది, అదే సమయంలో మలేషియా మరియు మెక్సికో వంటి మార్కెట్లలో కూడా పెట్టుబడులను పెంచింది. గ్లోబల్ ఇన్వెస్టింగ్ కోసం నిజమైన నైపుణ్యం అవసరమని హెచ్చరిస్తూ, మార్కెట్ నాయకత్వంలో వచ్చే మార్పులను అంచనా వేయడంలో విఫలమయ్యే సరళీకృత పథకాల పట్ల ఆమె జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచించారు.
ముఖ్య అంశాలు
- ఫండమెంటల్స్పై దృష్టి పెట్టండి: మార్కెట్లు భౌగోళిక రాజకీయ వార్తల నుండి పక్కకు తప్పుకుని, ఎర్నింగ్స్ ట్రెండ్స్ (earnings trends), లిక్విడిటీ సైకిల్స్ (liquidity cycles) మరియు మార్కెట్ బ్రెడ్త్ (market breadth) పై దృష్టి సారించే అవకాశం ఉంది.
- భావోద్వేగ ప్రతిచర్యలను నివారించండి: ఇన్వెస్టర్ సెంటిమెంట్ అనేది ఒక contra indicator; ఆందోళన లేదా ప్రతికూల SIP ట్రెండ్స్ ఉన్న కాలం తర్వాత తరచుగా సాధారణం కంటే ఎక్కువ రాబడి వచ్చే కాలం వస్తుంది.
- నిజమైన డైవర్సిఫికేషన్ అవసరం: USలో పెట్టుబడి పెట్టడం అంటే గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్ అని కాదు; రిస్క్ను తగ్గించుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు యూరప్, చైనా మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థల వంటి విస్తృత మార్కెట్ల వైపు చూడాలి.