ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಗದ್ದಲದಿಂದ ಗಳಿಕೆಯತ್ತ ಬದಲಾಗಲಿವೆ ಎಂದು ದೇವಿನಾ ಮೆಹ್ರಾ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ

ಇರಾನ್-ಯುಎಸ್ ಒಪ್ಪಂದದಂತಹ ಸಂಭಾವ್ಯ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಪರಿಹಾರಗಳ ಮೇಲೆ ಜಾಗತಿಕ ಗಮನವು ನೆಟ್ಟಿರುವಾಗ, ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮೂಲಭೂತ ಚಾಲಕ ಶಕ್ತಿಗಳ ಮೂಲಕ ತಮ್ಮ ವೇಗವನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳಲು ಸಿದ್ಧವಾಗಿವೆ. First Global ನ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು CMD ಆದ ದೇವಿನಾ ಮೆಹ್ರಾ ಅವರು, ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ನಿವಾರಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಗಳಿಕೆ (earnings), ದ್ರವ್ಯತೆ (liquidity) ಮತ್ತು ಸುಧಾರಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಿಂದ (market breadth) ನಿರ್ಧರಿಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದ ಹೊರಬರುವುದು

ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಸಂಘರ್ಷಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯವನ್ನು (timing) ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪು. ಎರಡು ವಿಶ್ವ ಯುದ್ಧಗಳು ಮತ್ತು 9/11 ದಾಳಿಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ 125 ವರ್ಷಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ದತ್ತಾಂಶವು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಆಘಾತಗಳನ್ನು ಮರೆತು ಮುಂದೆ ಸಾಗುತ್ತವೆ ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಮೆಹ್ರಾ ವಾದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಏರಿಳಿತಗಳು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ನೇರ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವುದರಿಂದ ಭಾರತಕ್ಕೆ ಅವು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶಗಳಾಗಿ ಉಳಿದಿದ್ದರೂ, ಅನಿಶ್ಚಿತ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ಸುತ್ತ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ರೂಪಿಸದಂತೆ ಮೆಹ್ರಾ ಎಚ್ಚರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಬದಲಾಗಿ, ಗಮನವು ಮೂಲಭೂತ ಆರ್ಥಿಕ ಸೂಚಕಗಳು ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳ ಮೇಲೆ ಇರಬೇಕು.

ಸುಧಾರಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವ್ಯಾಪ್ತಿ ಮತ್ತು ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಸೂಚಕಗಳು

ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿನ ಅತ್ಯಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ಬದಲಾವಣೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದೆಂದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿನ (market breadth) ಸುಧಾರಣೆ. 2025 ರ ಆರಂಭದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಲನಶೀಲತೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಮೆಹ್ರಾ ಗಮನಿಸುತ್ತಾರೆ. 2025 ರ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಏರುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಮಧ್ಯಮ ಶೇರುಗಳು (median stock) ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಇಳಿಕೆಯಲ್ಲಿದ್ದವು ಮತ್ತು ಶೇ. 40 ರಷ್ಟು ಶೇರುಗಳು ಶೇ. 10 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿದಿದ್ದವು.

ಪ್ರಸ್ತುತ, ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಆರೋಗ್ಯಕರ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ "ತಿರುಗಿ" (flipped) ಬಂದಿದೆ; ಹೆಚ್ಚಿನ ಶೇರುಗಳು ಈಗ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಿಗಿಂತ ಉತ್ತಮ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುತ್ತಿವೆ. ಈ ವಿಸ್ತಾರವಾದ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯು ಹೆಚ್ಚು ಸದೃಢ ಮತ್ತು ಸುಸ್ಥಿರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಚನೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಸೂಚಕಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ "ಸಕಾರಾತ್ಮಕ" ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಇರುವುದರಿಂದ, ನಿಖರವಾದ ಸಮಯವನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವ ಬದಲು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ನಿಗದಿತ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ (equity allocations) ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿಯೇ ಇರಲು ಮೆಹ್ರಾ ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತಾರೆ.

ಭಾವನಾತ್ಮಕ ಹೂಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಮನಸ್ಥಿತಿಯ ಅಪಾಯ

ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಡವಳಿಕೆಯು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ "ವಿರುದ್ಧ ಸೂಚಕಗಳಾಗಿ" (contra indicators) ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಭಾವನೆಗಳಿಂದ ಪ್ರೇರಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಮೆಹ್ರಾ ಎಚ್ಚರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ದತ್ತಾಂಶವು ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಅಸ್ಥಿರ ಮನಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದಕ್ಕೆ ನಕಾರಾತ್ಮಕ SIP ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಮತ್ತು ಖಾತೆ ತೆರೆಯುವಿಕೆಯಲ್ಲಿನ ಇಳಿಕೆಯು ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ. ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹರಿವುಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉತ್ತುಂಗದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕುಸಿತದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತವೆ—ಇದು ತರ್ಕಬದ್ಧ ನಡವಳಿಕೆಯ ಸಂಪೂರ್ಣ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿದೆ.

"When you are panicking is when you need to remain in the market," Mehra emphasizes. She observes that the narrative has shifted from fund managers selling the "India growth story" eighteen months ago to a sudden, overwhelming focus on risks today. This extreme negativity often signals that future returns are likely to be above normal.

Rethinking Global Diversification

For those looking beyond India, Mehra stresses that true diversification goes far beyond simply buying US index funds or the "Magnificent Seven" tech stocks. She notes that the leadership in US markets has narrowed, and many of yesterday's winners are now underperforming.

Instead of chasing concentrated US themes, she advocates for a broader global approach. Her firm has moved from being underweight on the US to being overweight on Europe and China, while also adding exposure to markets like Malaysia and Mexico. She warns that global investing requires genuine expertise, cautioning against simplified schemes that fail to anticipate shifting market leadership.

Key Takeaways

• Focus on Fundamentals: Markets are likely to move away from geopolitical headlines to focus on earnings trends, liquidity cycles, and market breadth.
• Avoid Emotional Reactions: Investor sentiment is a contra indicator; periods of panic or negative SIP trends often precede periods of above-normal returns.
• True Diversification is Essential: Investing in the US is not equivalent to global diversification; investors should look toward broader markets like Europe, China, and emerging economies to mitigate risk.