Mercados devem mudar do ruído geopolítico para lucros, diz Devina Mehra

Enquanto a atenção global permanece voltada para potenciais resoluções geopolíticas, como o acordo Irã-EUA, os mercados de ações indianos estão preparados para encontrar seu impulso por meio de drivers fundamentais. Devina Mehra, Fundadora e CMD da First Global, sugere que, embora a redução das tensões possa remover incertezas do mercado, o crescimento de longo prazo será ditado pelos lucros, liquidez e pela melhoria da amplitude do mercado.

Indo Além da Volatilidade Geopolítica

Uma armadilha comum para investidores é tentar prever o momento do mercado com base em conflitos internacionais. Mehra argumenta que dados históricos abrangendo 125 anos — incluindo duas Guerras Mundiais e os ataques de 11 de setembro — mostram que os mercados acabam por ignorar choques geopolíticos. Embora as flutuações do petróleo bruto continuem sendo um fator crítico para a Índia devido ao seu impacto direto nos lucros corporativos, Mehra alerta contra a construção de estratégias de investimento baseadas em resultados geopolíticos incertos. Em vez disso, o foco deve permanecer nos indicadores econômicos subjacentes e nas tendências de lucros.

Melhoria na Amplitude do Mercado e Indicadores Positivos

Uma das mudanças mais significativas no cenário atual do mercado é a melhoria na amplitude do mercado. Mehra observa um contraste gritante entre a dinâmica do mercado no início de 2025 e o presente. No início de 2025, apesar da alta dos índices, a mediana das ações estava, na verdade, em queda, com 40% das ações recuando mais de 10%.

Atualmente, a situação "inverteu" em uma direção saudável; a maioria das ações está agora superando os índices. Esse alargamento da participação sugere uma estrutura de mercado mais robusta e sustentável. Dado que os indicadores estão atualmente na faixa "positiva", Mehra aconselha os investidores a permanecerem investidos dentro de suas alocações de ações designadas, em vez de tentarem prever o momento exato.

O Perigo do Investimento Emocional e do Sentimento

Mehra alerta que o comportamento do investidor é frequentemente impulsionado por emoções que atuam como "contraindicadores". Dados recentes mostram um sentimento de nervosismo entre os investidores indianos, evidenciado por números negativos de SIP e uma queda na abertura de contas. Historicamente, os fluxos de entrada em fundos mútuos tendem a atingir o pico nos pontos altos do mercado e o fundo nos pontos baixos — exatamente o oposto do comportamento racional.

"Quando você está em pânico é quando você precisa permanecer no mercado", enfatiza Mehra. Ela observa que a narrativa mudou de gestores de fundos vendendo a "história de crescimento da Índia" há dezoito meses para um foco repentino e avassalador nos riscos hoje. Esse negativismo extremo muitas vezes sinaliza que os retornos futuros provavelmente serão acima do normal.

Repensando a Diversificação Global

Para aqueles que buscam além da Índia, Mehra ressalta que a verdadeira diversificação vai muito além de simplesmente comprar fundos de índice dos EUA ou as ações de tecnologia das "Magnificent Seven". Ela observa que a liderança nos mercados dos EUA se estreitou, e muitos dos vencedores de ontem estão apresentando desempenho abaixo do esperado agora.

Em vez de perseguir temas concentrados nos EUA, ela defende uma abordagem global mais ampla. Sua empresa passou de uma posição de underweight nos EUA para overweight na Europa e na China, ao mesmo tempo em que adicionou exposição a mercados como Malásia e México. Ela alerta que o investimento global exige expertise genuína, alertando contra esquemas simplificados que falham em antecipar as mudanças na liderança do mercado.

Principais Conclusões

• Foco nos Fundamentos: É provável que os mercados se afastem das manchetes geopolíticas para focar em tendências de lucros, ciclos de liquidez e amplitude de mercado.
• Evite Reações Emocionais: O sentimento do investidor é um contraindicador; períodos de pânico ou tendências negativas de SIP frequentemente precedem períodos de retornos acima do normal.
• A Verdadeira Diversificação é Essencial: Investir nos EUA não é equivalente à diversificação global; os investidores devem olhar para mercados mais amplos, como Europa, China e economias emergentes, para mitigar riscos.