Ринки перейдуть від геополітичного шуму до прибутків, за словами Девіни Мехра

Поки увага світу зосереджена на потенційних геополітичних рішеннях, таких як угода між Іраном та США, індійські ринки акцій готові знайти свій імпульс завдяки фундаментальним чинникам. Девіна Мехра, засновникниця та голова правління First Global, припускає, що хоча розрядка напруженості може усунути ринкову невизначеність, довгострокове зростання залежатиме від прибутків, ліквідності та покращення широти ринку.

Поза межами геополітичної волатильності

Поширеною пасткою для інвесторів є спроби передбачити час для входу на ринок на основі міжнародних конфліктів. Мехра стверджує, що історичні дані за 125 років — включаючи дві світові війни та атаки 11 вересня — показують, що ринки зрештою нівелюють геополітичні шоки. Хоча коливання цін на сиру нафту залишаються критичним фактором для Індії через їхній прямий вплив на прибутки корпорацій, Мехра застерігає від побудови інвестиційних стратегій навколо непевних геополітичних результатів. Замість цього увага має залишатися зосередженою на основних економічних показниках та тенденціях прибутковості.

Покращення широти ринку та позитивні індикатори

Одним із найбільш значущих змін у поточному ринковому ландшафті є покращення широти ринку. Мехра зазначає різкий контраст між ринковою динамікою на початку 2025 року та теперішнім часом. На початку 2025 року, попри зростання індексів, медіанний показник акцій насправді знижувався, причому 40% акцій впали більш ніж на 10%.

Наразі ситуація «перевернулася» у здоровий бік; більшість акцій зараз демонструють результати кращі за індекси. Таке розширення участі свідчить про більш стійку та сталу структуру ринку. Враховуючи, що індикатори наразі перебувають у «позитивному» діапазоні, Мехра радить інвесторам залишатися в інвестиціях у межах своїх визначених часток акцій, а не намагатися передбачити точний час.

Небезпека емоційного інвестування та настроїв

Мехра попереджає, що поведінка інвесторів часто керується емоціями, які діють як «контр-індикатори». Останні дані свідчать про тривожні настрої серед індійських інвесторів, про що свідчать негативні показники SIP та зменшення кількості відкриттів рахунків. Історично склалося так, що приплив коштів у взаємні фонди зазвичай досягає піку на максимумах ринку і падає до мінімуму на його дні — що є повною протилежністю раціональній поведінці.

"When you are panicking is when you need to remain in the market," Mehra emphasizes. She observes that the narrative has shifted from fund managers selling the "India growth story" eighteen months ago to a sudden, overwhelming focus on risks today. This extreme negativity often signals that future returns are likely to be above normal.

Rethinking Global Diversification

For those looking beyond India, Mehra stresses that true diversification goes far beyond simply buying US index funds or the "Magnificent Seven" tech stocks. She notes that the leadership in US markets has narrowed, and many of yesterday's winners are now underperforming.

Instead of chasing concentrated US themes, she advocates for a broader global approach. Her firm has moved from being underweight on the US to being overweight on Europe and China, while also adding exposure to markets like Malaysia and Mexico. She warns that global investing requires genuine expertise, cautioning against simplified schemes that fail to anticipate shifting market leadership.

Key Takeaways

• Focus on Fundamentals: Markets are likely to move away from geopolitical headlines to focus on earnings trends, liquidity cycles, and market breadth.
• Avoid Emotional Reactions: Investor sentiment is a contra indicator; periods of panic or negative SIP trends often precede periods of above-normal returns.
• True Diversification is Essential: Investing in the US is not equivalent to global diversification; investors should look toward broader markets like Europe, China, and emerging economies to mitigate risk.