Pasaran Bakal Beralih daripada Gangguan Geopolitik kepada Pendapatan, Kata Devina Mehra

Walaupun perhatian global masih tertumpu pada potensi penyelesaian geopolitik seperti perjanjian Iran-AS, pasaran ekuiti India bersedia untuk mencari momentum melalui pemacu fundamental. Devina Mehra, Pengasas & CMD First Global, mencadangkan bahawa walaupun pengurangan ketegangan mungkin menghapuskan beban pasaran, pertumbuhan jangka panjang akan ditentukan oleh pendapatan, kecairan, dan keluasan pasaran yang bertambah baik.

Melangkaui Ketidaktentuan Geopolitik

Satu kesilapan biasa bagi pelabur adalah cubaan untuk menjangka masa pasaran berdasarkan konflik antarabangsa. Mehra berhujah bahawa data sejarah merangkumi 125 tahun—termasuk dua Perang Dunia dan serangan 9/11—menunjukkan bahawa pasaran akhirnya akan bangkit semula daripada kejutan geopolitik. Walaupun turun naik harga minyak mentah kekal menjadi faktor kritikal bagi India kerana impak langsungnya terhadap pendapatan korporat, Mehra memberi amaran agar tidak membina strategi pelaburan berdasarkan hasil geopolitik yang tidak menentu. Sebaliknya, tumpuan harus kekal pada penunjuk ekonomi asas dan trend pendapatan.

Penambahbaikan Keluasan Pasaran dan Penunjuk Positif

Salah satu peralihan paling ketara dalam landskap pasaran semasa adalah penambahbaikan dalam keluasan pasaran. Mehra menyatakan perbezaan ketara antara dinamik pasaran pada awal 2025 dengan keadaan sekarang. Pada awal 2025, walaupun indeks meningkat, saham median sebenarnya menurun, dengan 40% saham merosot lebih daripada 10%.

Kini, situasi telah "berubah" ke arah yang sihat; majoriti saham kini mengatasi prestasi indeks. Peluasan penyertaan ini menunjukkan struktur pasaran yang lebih teguh dan mampan. Memandangkan penunjuk kini berada dalam julat "positif", Mehra menasihatkan pelabur agar kekal melabur dalam peruntukan ekuiti yang telah ditetapkan daripada cuba meramal masa yang tepat.

Bahaya Pelaburan Berasaskan Emosi dan Sentimen

Mehra memberi amaran bahawa tingkah laku pelabur sering didorong oleh emosi yang bertindak sebagai "penunjuk kontra". Data terbaharu menunjukkan sentimen yang gelisah dalam kalangan pelabur India, dibuktikan dengan angka SIP yang negatif dan penurunan dalam pembukaan akaun. Secara sejarah, aliran masuk dana amanah cenderung memuncak pada waktu pasaran tinggi dan mencecah tahap terendah pada waktu pasaran rendah—yang merupakan lawan kepada tingkah laku rasional.

"Apabila anda berasa panik, itulah masanya anda perlu kekal dalam pasaran," tegas Mehra. Beliau memerhatikan bahawa naratif telah beralih daripada pengurus dana yang menjual "kisah pertumbuhan India" lapan belas bulan lalu kepada tumpuan yang tiba-tiba dan melampau terhadap risiko hari ini. Negativiti yang ekstrem ini sering menandakan bahawa pulangan masa hadapan berkemungkinan berada di atas tahap biasa.

Memikirkan Semula Kepelbagaian Global

Bagi mereka yang melihat melampaui India, Mehra menekankan bahawa kepelbagaian sebenar melangkaui sekadar membeli dana indeks AS atau saham teknologi "Magnificent Seven". Beliau menyatakan bahawa kepimpinan dalam pasaran AS telah mengecil, dan ramai pemenang semalam kini menunjukkan prestasi yang kurang memuaskan.

Daripada mengejar tema AS yang tertumpu, beliau menyarankan pendekatan global yang lebih luas. Firmanya telah beralih daripada kedudukan underweight terhadap AS kepada overweight terhadap Eropah dan China, sambil turut menambah pendedahan kepada pasaran seperti Malaysia dan Mexico. Beliau memberi amaran bahawa pelaburan global memerlukan kepakaran yang tulen, serta mengingatkan agar berwaspada terhadap skim ringkas yang gagal menjangka peralihan kepimpinan pasaran.

Ringkasan Utama

• Fokus pada Fundamental: Pasaran berkemungkinan akan beralih daripada tajuk berita geopolitik untuk memberi tumpuan kepada trend pendapatan, kitaran kecairan, dan keluasan pasaran.
• Elakkan Reaksi Emosi: Sentimen pelabur adalah penunjuk kontra; tempoh panik atau trend SIP yang negatif sering mendahului tempoh pulangan di atas tahap biasa.
• Kepelbagaian Sebenar adalah Penting: Melabur di AS tidak sama dengan kepelbagaian global; pelabur harus melihat ke arah pasaran yang lebih luas seperti Eropah, China, dan ekonomi pesat membangun untuk mengurangkan risiko.