पुनर्वित्त (Refinancing) के संघर्षों के बीच शापूरजी पलोनजी ग्रुप ने ऋण विस्तार की मांग की

शापूरजी पलोनजी (SP) ग्रुप महत्वपूर्ण तरलता (liquidity) संबंधी बाधाओं का सामना कर रहा है क्योंकि यह अपने बड़े ऋण दायित्वों पर नए विस्तार की मांग कर रहा है। यह समूह वर्तमान में पुनर्भुगतान में देरी करने के लिए बॉन्डधारकों के साथ बातचीत कर रहा है, जो बदलते बाजार मूल्यांकन के बीच अपने उच्च-उपज वाले ऋण (high-yield debt) के पुनर्वित्त के बढ़ते दबाव को दर्शाता है।

गोस्वामी इंफ्राटेक और पोर्टईस्ट के लिए विस्तार की मांग

SP ग्रुप अपनी इकाई, गोस्वामी इंफ्राटेक प्राइवेट (Goswami Infratech Pvt) द्वारा देय ₹143 बिलियन ($1.5 बिलियन) के जीरो-कूपन बॉन्ड के पुनर्भुगतान को आगे बढ़ाने के लिए बॉन्डधारकों से सहमति प्राप्त करने का प्रयास कर रहा है। समूह ने मूल 30 जून की परिपक्वता तिथि (maturity date) से कम से कम एक महीने की देरी के लिए अनुमोदन को प्रोत्साहित करने हेतु 30-बेसिस पॉइंट शुल्क की पेशकश की है।

साथ ही, समूह अपनी फाइनेंसिंग शाखा, पोर्टईस्ट इन्वेस्टमेंट (Porteast Investment) में एक महत्वपूर्ण ऋण शर्त को बढ़ाने पर विचार कर रहा है। इस अनुरोध का उद्देश्य एक प्रमुख समय सीमा को 15 जुलाई से बढ़ाकर 30 सितंबर करना है। यह इस वर्ष की शुरुआत में लोन-टू-वैल्यू (LTV) सीमा में अस्थायी वृद्धि के बाद किया जा रहा है, जिसे पिछले साल मई में जुटाए गए $3.4 बिलियन के ऋण के लिए 34% से बढ़ाकर 40% कर दिया गया था।

कोलैटरल संकट: टाटा संस के मूल्यांकन पर प्रभाव

गोस्वामी और पोर्टईस्ट के ऋण दायित्व मौलिक रूप से टाटा ग्रुप की असूचीबद्ध होल्डिंग कंपनी, टाटा संस प्राइवेट (Tata Sons Pvt.) में SP ग्रुप की 18.4% हिस्सेदारी से जुड़े हुए हैं। व्यापक बाजार में गिरते मूल्यांकन के कारण यह कोलैटरल (collateral) तेजी से संवेदनशील हो गया है।

टाटा संस का अधिकांश मूल्यांकन टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (TCS) में उसकी हिस्सेदारी से जुड़ा है। हालिया अस्थिरता और सॉफ्टवेयर शेयरों में बिकवाली के कारण TCS के शेयर छह साल के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहे हैं, जिसका सीधा असर SP ग्रुप के भारी कर्ज के समर्थन में मौजूद कोलैटरल के मूल्यांकन पर पड़ रहा है। मूल्यांकन में इस गिरावट ने पुनर्वित्त के माध्यम से पुनर्भुगतान अनुसूची को पूरा करने की समूह की क्षमता पर दबाव बढ़ा दिया है।

उच्च-उपज वाला ऋण और लेनदारों के साथ बातचीत

इन वार्ताओं की वित्तीय जटिलता इसमें शामिल उच्च यील्ड (yield) से स्पष्ट होती है। गोस्वामी इंफ्राटेक के जीरो-कूपन बॉन्ड, जो 2023 में 18.75% यील्ड पर भारत की सबसे बड़ी हाई-यील्ड ऋण बिक्री का हिस्सा थे, उनकी यील्ड बढ़कर 21.75% हो गई है क्योंकि बकाया मूलधन ₹83.42 बिलियन है।

पोर्टईस्ट द्वारा जुटाए गए $3.4 बिलियन के ऋण में 19.75% की उच्च यील्ड शामिल है और इसे प्रमुख वैश्विक लेनदारों द्वारा रखा गया है, जिनमें Ares Management Corp., Cerberus Capital Management, Davidson Kempner Capital Management, Farallon Capital Management, और Deutsche Bank AG शामिल हैं। हालांकि कथित तौर पर अधिकांश ऋणदाताओं ने प्रस्तावित विस्तार के लिए अपनी सहमति दे दी है, लेकिन Ares Management अभी भी शर्तों पर बातचीत कर रहा है, जिससे समूह के तत्काल फंडिंग रोडमैप में अनिश्चितता बढ़ गई है।

मुख्य बातें

• ऋण विस्तार अनुरोध: SP ग्रुप गोस्वामी इंफ्राटेक द्वारा ₹143 बिलियन के बॉन्ड पुनर्भुगतान में देरी करने के लिए 30-बेसिस पॉइंट शुल्क की पेशकश कर रहा है और पोर्टईस्ट इन्वेस्टमेंट के लिए एक प्रमुख ऋण शर्त को 30 सितंबर तक बढ़ाने की मांग कर रहा है।
• कोलैटरल की संवेदनशीलता: समूह का कर्ज टाटा संस में उसकी 18.4% हिस्सेदारी द्वारा समर्थित है, जिसका मूल्यांकन वर्तमान में TCS के शेयरों की कीमतों में गिरावट के कारण दबाव में है।
• पुनर्वित्त का दबाव: पिछले साल के अंत से पुनर्वित्त के प्रयासों के बावजूद, हाई-यील्ड नोट्स की यील्ड बढ़ रही है, और Ares Management जैसे प्रमुख लेनदार अभी भी शर्तों को अंतिम रूप दे रहे हैं।