ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೈಬ್ಯಾಕ್ಗಳನ್ನು ಮರುಪರಿಚಯಿಸುವುದು ಮತ್ತು ವೇಗವಾದ AIF ಪ್ರಾರಂಭಗಳ ಬಗ್ಗೆ SEBI ಪರಿಗಣನೆ
ಭಾರತೀಯ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಮಂಡಳಿ (SEBI) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹಲವಾರು ಪರಿವರ್ತನಾತ್ಮಕ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಚರ್ಚಿಸಲು ಈ ಶುಕ್ರವಾರ ತನ್ನ ಮಂಡಳಿ ಸಭೆಯನ್ನು ಕರೆಯಲು ಸಿದ್ಧವಾಗಿದೆ. ಈ ಕಾರ್ಯಸೂಚಿಯಲ್ಲಿ ಷೇರು ಬೈಬ್ಯಾಕ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಪ್ರಮುಖ ಬದಲಾವಣೆಗಳು, Alternative Investment Funds (AIFs) ಗಾಗಿ ಸುಗಮಗೊಳಿಸಲಾದ ನಿಧಿ ಸಂಗ್ರಹಣೆ ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳಿಗಾಗಿ ಸುಧಾರಿತ ದ್ರವ್ಯತೆ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ.
ಅಲ್ಪ ಅವಧಿಯ ಕಾಲಮಿತಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೈಬ್ಯಾಕ್ಗಳನ್ನು ಮರುಪರಿಚಯಿಸುವುದು
ಮುಂಬರುವ ಮಂಡಳಿ ಸಭೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಗಮನವು ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ಗಳ ಮೂಲಕ ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಷೇರು ಬೈಬ್ಯಾಕ್ಗಳನ್ನು ಮರುಪರಿಚಯಿಸುವ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯಾಗಿದೆ. ಈ ಕ್ರಮವು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹಿಂತಿರುಗಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ನಮ್ಯವಾದ ಮಾರ್ಗಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳು ಅನಗತ್ಯವಾಗಿ ವಿಳಂಬವಾಗದಂತೆ ನೋಡಿಕೊಳ್ಳಲು, SEBI ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಸಂಕುಚಿತಗೊಳಿಸಲಾದ ಅನುಷ್ಠಾನ ಕಾಲಮಿತಿಯನ್ನು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದೆ.
ಹೊಸ ಚೌಕಟ್ಟಿನ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಆಫರ್ ಪ್ರಾರಂಭವಾದ ದಿನಾಂಕದಿಂದ 66 ಕೆಲಸದ ದಿನಗಳೊಳಗೆ ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೈಬ್ಯಾಕ್ಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಹಿಂದಿನ ನಿಯಂತ್ರಕ ಚೌಕಟ್ಟಿನ তুলনায় ತೀವ್ರ ಕಡಿತವಾಗಿದ್ದು, ಹಿಂದಿನ ನಿಯಮಗಳು ಆರು ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕಾಲಾವಧಿಯನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತಿದ್ದವು. ಆದಾಗ್ಯೂ, SEBI ಕೆಲವು ಸುರಕ್ಷತಾ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿದೆ; ಕಂಪನಿಗಳು ಆಫರ್ ಅವಧಿಯ ಮೊದಲಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಬೈಬ್ಯಾಕ್ ಮೊತ್ತದ ಕನಿಷ್ಠ ಶೇಕಡಾ 40 ರಷ್ಟನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು ಎಂಬ ಪ್ರಸ್ತುತ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
GARUDA ಕಾರ್ಯವಿಧಾನದ ಮೂಲಕ AIF ನಿಧಿ ಸಂಗ್ರಹಣೆಯನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸುವುದು
ಖಾಸಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳ ನಿಯೋಜನೆಯ ವೇಗವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು, SEBI GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement) ಎಂಬ ಹೆಸರಿನ ಹೊಸ ಗ್ರೀನ್-ಚಾನೆಲ್ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಲು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿದೆ. Alternative Investment Funds (AIFs) ತಮ್ಮ ನಿಧಿ ಸಂಗ್ರಹಣಾ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಕಾಯುವ ಅವಧಿಯನ್ನು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಈ ಉಪಕ್ರಮವನ್ನು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಪ್ರಸ್ತುತ, AIFಗಳು ತಮ್ಮ ಪ್ಲೇಸ್ಮೆಂಟ್ ಮೆಮೊರಾಂಡಮ್ಗಳನ್ನು (PPMs) ಸಲ್ಲಿಸಿದ ನಂತರ 30 ದಿನಗಳ ಕಾಯುವಿಕೆಯನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತವೆ. GARUDA ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವು ಈ ಅವಧಿಯನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಿದ ದಿನಾಂಕದಿಂದ ಕೇವಲ 10 ಕೆಲಸದ ದಿನಗಳಿಗೆ ಕಡಿತಗೊಳಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. PPMಗಳ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುವ ಮೂಲಕ, ನಿಧಿ ಸಂಗ್ರಹಣಾ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಸುಲಭಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅವಕಾಶಗಳಿಗೆ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ವೇಗವಾಗಿ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡಲು SEBI ಆಶಿಸುತ್ತದೆ.
ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳಿಗಾಗಿ ಇಂಟ್ರಾಡೇ ಸಾಲದ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು
The regulator is also looking to address operational bottlenecks faced by Asset Management Companies (AMCs) by relaxing intraday borrowing rules for mutual fund schemes. At present, intraday borrowing is primarily used as a cash flow tool to meet redemption payouts and unitholder obligations.
The new proposal seeks to expand this scope to cover a wider array of cash management needs. If approved, AMCs would be permitted to use intraday borrowing lines for:
- Trade settlement and pay-in obligations.
- Forex settlement requirements.
- Mark-to-market payments on derivative positions.
- Repayment of existing borrowings.
This expansion is intended to mitigate the liquidity challenges caused by timing mismatches between fund outflows and receivables, allowing fund managers to maintain smoother operations.
Key Takeaways
- Faster Buybacks: SEBI proposes shortening the open-market buyback timeline to 66 working days, down from the previous six-month limit.
- AIF Efficiency: The proposed 'GARUDA' mechanism aims to reduce the fundraising wait time for AIFs from 30 days to just 10 working days.
- Enhanced Liquidity: Mutual funds may soon be allowed to use intraday borrowing for broader purposes, including forex settlements and derivative margin payments.