SEBI ਓਪਨ-ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਇਬੈਕਸ ਨੂੰ ਮੁੜ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਅਤੇ AIF ਲਾਂਚਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰੇਗਾ

ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਕਈ ਤਬਦੀਲੀ ਲਿਆਉਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਬੋਰਡ ਮੀਟਿੰਗ ਬੁਲਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਏਜੰਡੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਇਬੈਕ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਬਦੀਲੀਆਂ, ਅਲਟਰਨੇਟਿਵ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫੰਡਾਂ (AIFs) ਲਈ ਸੁਚਾਰੂ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ, ਅਤੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਵਧੀਆ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਘੱਟ ਸਮਾਂ ਸੀਮਾ ਦੇ ਨਾਲ ਓਪਨ-ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਇਬੈਕਸ ਨੂੰ ਮੁੜ ਲਾਗੂ ਕਰਨਾ

ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਬੋਰਡ ਮੀਟਿੰਗ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕੇਂਦਰ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਰਾਹੀਂ ਓਪਨ-ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਇਬੈਕਸ ਨੂੰ ਮੁੜ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਵੈਲਯੂ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਦਾਰ ਤਰੀਕੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਕਿ ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਬਿਨਾਂ ਵਜ੍ਹਾ ਲੰਬੀਆਂ ਨਾ ਹੋਣ, SEBI ਨੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸਮਾਂ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਨਵੇਂ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਓਪਨ-ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਇਬੈਕਸ ਨੂੰ ਆਫਰ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਦੀ ਮਿਤੀ ਤੋਂ 66 ਕੰਮਕਾਜੀ ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਕਟੌਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੱਕ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, SEBI ਕੁਝ ਸੁਰੱਖਿਆ ਉਪਾਅ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ; ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਲੋੜ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਫਰ ਪੀਰੀਅਡ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਦੌਰਾਨ ਨਿਰਧਾਰਤ ਬਾਇਬੈਕ ਰਕਮ ਦਾ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 40 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।

GARUDA ਮੈਕਨਿਜ਼ਮ ਰਾਹੀਂ AIF ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨਾ

ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਲਈ, SEBI GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement) ਨਾਮਕ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਗ੍ਰੀਨ-ਚੈਨਲ ਮੈਕਨਿਜ਼ਮ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਅਲਟਰਨੇਟਿਵ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫੰਡਾਂ (AIFs) ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੀ ਉਡੀਕ ਦੀ ਮਿਆਦ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।

ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, AIFs ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪਲੇਸਮੈਂਟ ਮੈਮੋਰੰਡਮ (PPMs) ਦਾਇਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 30 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਨੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ। GARUDA ਮੈਕਨਿਜ਼ਮ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇਸ ਮਿਆਦ ਨੂੰ ਫਾਈਲ ਕਰਨ ਦੀ ਮਿਤੀ ਤੋਂ ਸਿਰਫ਼ 10 ਕੰਮਕਾਜੀ ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ। PPMs ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾ ਕੇ, SEBI ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਆਸਾਨ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ ਅਤੇ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਨੂੰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦਾ ਵਧੇਰੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਜਵਾਬ ਦੇਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਮਿਲੇਗੀ।

ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਇੰਟਰਾਡੇ ਬੋਰੋਇੰਗ ਸਕੋਪ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨਾ

ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮਾਂ ਲਈ ਇੰਟਰਾਡੇ (intraday) ਉਧਾਰ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਢਿੱਲ ਦੇ ਕੇ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ (AMCs) ਦੁਆਰਾ ਸਾਹਮਣੇ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਸੰਚਾਲਨ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਵੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਇੰਟਰਾਡੇ ਉਧਾਰ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੈਡੈਂਪਸ਼ਨ (redemption) ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਅਤੇ ਯੂਨਿਟ-ਧਾਰਕਾਂ ਦੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਟੂਲ ਵਜੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

ਨਵਾਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕੈਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀਆਂ ਵਧੇਰੇ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸ ਦਾ ਦਾਇਰਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਸ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ AMCs ਨੂੰ ਹੇਠ ਲਿਖੇ ਕੰਮਾਂ ਲਈ ਇੰਟਰਾਡੇ ਉਧਾਰ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਹੋਵੇਗੀ:

• ਵਪਾਰਕ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਅਤੇ ਪੇ-ਇਨ (pay-in) ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ।
• ਫੋਰੈਕਸ (Forex) ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ।
• ਡੈਰਿਵੇਟਿਵ ਪੋਜੀਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕਟ (mark-to-market) ਭੁਗਤਾਨ।
• ਮੌਜੂਦਾ ਉਧਾਰ ਦੀ ਵਾਪਸੀ।

ਇਸ ਵਿਸਤਾਰ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਫੰਡ ਆਊਟਫਲੋ (outflows) ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ (receivables) ਵਿਚਕਾਰ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਨਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (liquidity) ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਸੰਚਾਲਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲੇਗੀ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਤੇਜ਼ ਬਾਇਬੈਕ (Buybacks): SEBI ਨੇ ਓਪਨ-ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਇਬੈਕ ਦੀ ਸਮਾਂ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਪਿਛਲੀ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 66 ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
• AIF ਕੁਸ਼ਲਤਾ: ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ 'GARUDA' ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ AIFs ਲਈ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੇ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸਮੇਂ ਨੂੰ 30 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ਸਿਰਫ਼ 10 ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਦਿਨ ਕਰਨਾ ਹੈ।
• ਵਧੀ ਹੋਈ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ: ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਜਲਦੀ ਹੀ ਫੋਰੈਕਸ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਅਤੇ ਡੈਰਿਵੇਟਿਵ ਮਾਰਜਿਨ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਸਮੇਤ ਵਧੇਰੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਇੰਟਰਾਡੇ ਉਧਾਰ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।