SEBI ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ബൈബാക്കുകൾ പുനഃപ്രതിഷ്ഠിക്കുന്നതിനും AIF ലോഞ്ചുകൾ വേഗത്തിലാക്കുന്നതിനും പരിഗണിക്കുന്നു

വിപണിയുടെ കാര്യക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനായുള്ള നിരവധി പരിവർത്തന നിർദ്ദേശങ്ങൾ ചർച്ച ചെയ്യുന്നതിനായി സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (SEBI) ഈ വെള്ളിയാഴ്ച ബോർഡ് യോഗം ചേരും. ഓഹരി ബൈബാക്ക് പ്രക്രിയകളിലെ നിർണ്ണായക മാറ്റങ്ങൾ, ആൾട്ടർനേറ്റീവ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഫണ്ടുകൾക്കായുള്ള (AIFs) ലളിതമാക്കിയ ഫണ്ട് ശേഖരണ രീതികൾ, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്കായുള്ള മെച്ചപ്പെട്ട ലിക്വിഡിറ്റി മാനേജ്‌മെന്റ് എന്നിവ അജണ്ടയിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

കുറഞ്ഞ സമയപരിധിയോടെ ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ബൈബാക്കുകൾ പുനഃപ്രതിഷ്ഠിക്കുന്നു

സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ വഴി ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ഓഹരി ബൈബാക്കുകൾ പുനഃപ്രതിഷ്ഠിക്കാനുള്ള നിർദ്ദേശമാണ് വരാനിരിക്കുന്ന ബോർഡ് യോഗത്തിന്റെ പ്രധാന ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രം. ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് മൂല്യം തിരികെ നൽകുന്നതിന് കമ്പനികൾക്ക് കൂടുതൽ വഴികൾ നൽകുന്നതിനാണ് ഈ നീക്കം ലക്ഷ്യമിടുന്നത്. ഈ പ്രക്രിയകൾ അനാവശ്യമായി നീണ്ടുപോകാതിരിക്കാൻ, പ്രവർത്തന സമയപരിധി ഗണ്യമായി കുറയ്ക്കാൻ SEBI നിർദ്ദേശിച്ചിട്ടുണ്ട്.

പുതിയ ചട്ടക്കൂട് അനുസരിച്ച്, ഓഫർ ആരംഭിക്കുന്ന തീയതി മുതൽ 66 പ്രവൃത്തി ദിവസത്തിനുള്ളിൽ ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ബൈബാക്കുകൾ പൂർത്തിയാക്കേണ്ടതുണ്ട്. ആറ് മാസം വരെ സമയം അനുവദിച്ചിരുന്ന പഴയ നിയന്ത്രണ ചട്ടക്കൂടിൽ നിന്നുള്ള വലിയ കുറവാണിത്. എന്നിരുന്നാലും, ചില സുരക്ഷാ മാനദണ്ഡങ്ങൾ നിലനിർത്താൻ SEBI ഉദ്ദേശിക്കുന്നു; ഓഫർ കാലയളവിന്റെ ആദ്യ പകുതിയിൽ തന്നെ കമ്പനികൾ നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള ബൈബാക്ക് തുകയുടെ കുറഞ്ഞത് 40 ശതമാനമെങ്കിലും ഉപയോഗിക്കണം എന്ന നിലവിലെ നിബന്ധന നിലനിർത്താൻ നിർദ്ദേശം ശുപാർശ ചെയ്യുന്നു.

GARUDA സംവിധാനത്തിലൂടെ AIF ഫണ്ട് ശേഖരണം വേഗത്തിലാക്കുന്നു

സ്വകാര്യ വിപണികളിലെ മൂലധന വിന്യാസം വേഗത്തിലാക്കുന്നതിനായി, GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement) എന്ന് പേരിട്ടിരിക്കുന്ന പുതിയ ഗ്രീൻ-ചാനൽ സംവിധാനം നടപ്പിലാക്കാൻ SEBI ആലോചിക്കുന്നു. ആൾട്ടർനേറ്റീവ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഫണ്ടുകൾക്ക് (AIFs) അവരുടെ ഫണ്ട് ശേഖരണ പ്രവർത്തനങ്ങൾ ആരംഭിക്കുന്നതിനുള്ള കാത്തിരിപ്പ് കാലയളവ് ഗണ്യമായി കുറയ്ക്കുന്നതിനാണ് ഈ സംരംഭം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്.

നിലവിൽ, പ്ലേസ്‌മെന്റ് മെമ്മോറാണ്ടങ്ങൾ (PPMs) ഫയൽ ചെയ്തതിന് ശേഷം AIF-കൾക്ക് 30 ദിവസത്തെ കാത്തിരിപ്പ് നേരിടേണ്ടി വരുന്നു. GARUDA സംവിധാനം ഈ കാലയളവ് ഫയൽ ചെയ്ത തീയതി മുതൽ വെറും 10 പ്രവൃത്തി ദിവസമായി കുറയ്ക്കാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നു. PPM-കളുടെ പ്രോസസ്സിംഗ് ലളിതമാക്കുന്നതിലൂടെ, ഫണ്ട് ശേഖരണ പ്രക്രിയ എളുപ്പമാക്കാനും വിപണിയിലെ അവസരങ്ങളോട് വേഗത്തിൽ പ്രതികരിക്കാൻ ഫണ്ട് മാനേജർമാരെ അനുവദിക്കാനും SEBI പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്കായുള്ള ഇൻട്രാഡേ ബോറോയിംഗ് പരിധി വിപുലീകരിക്കുന്നു

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് സ്കീമുകൾക്കായുള്ള ഇൻട്രാഡേ ബോറോയിംഗ് (intraday borrowing) നിയമങ്ങളിൽ ഇളവ് നൽകിക്കൊണ്ട് അസറ്റ് മാനേജ്‌മെന്റ് കമ്പനികൾ (AMCs) നേരിടുന്ന പ്രവർത്തനപരമായ തടസ്സങ്ങൾ പരിഹരിക്കാൻ റെഗുലേറ്റർ ലക്ഷ്യമിടുന്നു. നിലവിൽ, റിഡംപ്ഷൻ പേഔട്ടുകളും യൂണിറ്റ് ഉടമകളുടെ ബാധ്യതകളും നിറവേറ്റുന്നതിനുള്ള ഒരു ക്യാഷ് ഫ്ലോ ടൂൾ ആയിട്ടാണ് ഇൻട്രാഡേ ബോറോയിംഗ് പ്രധാനമായും ഉപയോഗിക്കുന്നത്.

ക്യാഷ് മാനേജ്‌മെന്റ് ആവശ്യങ്ങളുടെ വിപുലമായ ശ്രേണിയെ ഉൾക്കൊള്ളുന്ന രീതിയിൽ ഈ പരിധി വിപുലീകരിക്കാനാണ് പുതിയ നിർദ്ദേശം ലക്ഷ്യമിടുന്നത്. ഇത് അംഗീകരിക്കപ്പെട്ടാൽ, താഴെ പറയുന്ന കാര്യങ്ങൾക്കായി ഇൻട്രാഡേ ബോറോയിംഗ് ഉപയോഗിക്കാൻ AMCs-ന് അനുമതി ലഭിക്കും:

• ട്രേഡ് സെറ്റിൽമെന്റും പേ-ഇൻ ബാധ്യതകളും.
• ഫോറെക്സ് സെറ്റിൽമെന്റ് ആവശ്യകതകൾ.
• ഡെറിവേറ്റീവ് പൊസിഷനുകളിലെ മാർക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് പേയ്‌മെന്റുകൾ.
• നിലവിലുള്ള കടങ്ങൾ തിരിച്ചടയ്ക്കാൻ.

ഫണ്ട് ഔട്ട്ഫ്ലോയും (fund outflows) ലഭിക്കേണ്ട തുകയും (receivables) തമ്മിലുള്ള സമയക്രമത്തിലെ വ്യത്യാസങ്ങൾ മൂലമുണ്ടാകുന്ന ലിക്വിഡിറ്റി വെല്ലുവിളികൾ കുറയ്ക്കുന്നതിനും, ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്ക് കൂടുതൽ സുഗമമായ പ്രവർത്തനങ്ങൾ കാഴ്ചവെക്കുന്നതിനും വേണ്ടിയാണ് ഈ വിപുലീകരണം ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• വേഗത്തിലുള്ള ബൈബാക്കുകൾ: ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ബൈബാക്ക് കാലാവധി മുൻപത്തെ ആറ് മാസ പരിധിയിൽ നിന്ന് 66 പ്രവൃത്തി ദിവസങ്ങളായി കുറയ്ക്കാൻ SEBI നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.
• AIF കാര്യക്ഷമത: നിർദ്ദിഷ്ട 'GARUDA' സംവിധാനം വഴി AIF-കളുടെ ഫണ്ട് ശേഖരണത്തിനായുള്ള കാത്തിരിപ്പ് സമയം 30 ദിവസത്തിൽ നിന്ന് വെറും 10 പ്രവൃത്തി ദിവസങ്ങളായി കുറയ്ക്കാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നു.
• മെച്ചപ്പെട്ട ലിക്വിഡിറ്റി: ഫോറെക്സ് സെറ്റിൽമെന്റുകളും ഡെറിവേറ്റീവ് മാർജിൻ പേയ്‌മെന്റുകളും ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിപുലമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി ഇൻട്രാഡേ ബോറോയിംഗ് ഉപയോഗിക്കാൻ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്ക് ഉടൻ അനുമതി ലഭിച്ചേക്കാം.