SEBI Pertimbang Memperkenalkan Semula Pembelian Balik Pasaran Terbuka dan Pelancaran AIF yang Lebih Pantas

Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) dijadualkan mengadakan mesyuarat lembaga pengarahnya pada Jumaat ini untuk membincangkan beberapa cadangan transformatif yang bertujuan untuk meningkatkan kecekapan pasaran. Agenda tersebut merangkumi perubahan kritikal terhadap proses pembelian balik saham, pengumpulan dana yang dipermudah untuk Dana Pelaburan Alternatif (AIF), dan pengurusan kecairan yang dipertingkatkan bagi dana amanah.

Memperkenalkan Semula Pembelian Balik Pasaran Terbuka dengan Garis Masa yang Lebih Singkat

Fokus utama mesyuarat lembaga pengarah yang akan datang adalah cadangan untuk memperkenalkan semula pembelian balik saham di pasaran terbuka melalui bursa saham. Langkah ini bertujuan untuk memberikan syarikat cara yang lebih fleksibel untuk memulangkan nilai kepada pemegang saham. Bagi memastikan proses ini tidak berlarutan tanpa keperluan, SEBI telah mencadangkan garis masa pelaksanaan yang dipendekkan secara signifikan.

Di bawah kerangka kerja baharu, pembelian balik pasaran terbuka perlu diselesaikan dalam tempoh 66 hari bekerja dari tarikh tawaran dibuka. Ini merupakan pengurangan drastik daripada kerangka kawal selia sebelum ini, yang membenarkan tempoh sehingga enam bulan. Walau bagaimanapun, SEBI berhasrat untuk mengekalkan langkah perlindungan tertentu; cadangan tersebut mencadangkan pengekalan keperluan semasa di mana syarikat mesti menggunakan sekurang-kurangnya 40 peratus daripada jumlah pembelian balik yang diperuntukkan dalam tempoh separuh pertama tempoh tawaran.

Mempercepatkan Pengumpulan Dana AIF melalui Mekanisme GARUDA

Untuk mempercepatkan kadar penyebaran modal dalam pasaran swasta, SEBI sedang mempertimbangkan pengenalan mekanisme saluran hijau baharu yang bertajuk GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement). Inisiatif ini direka untuk mengurangkan tempoh menunggu secara drastik bagi Dana Pelaburan Alternatif (AIF) untuk memulakan aktiviti pengumpulan dana mereka.

Pada masa ini, AIF menghadapi tempoh menunggu selama 30 hari selepas memfailkan memorandum penempatan (PPM) mereka. Mekanisme GARUDA bertujuan untuk memendekkan tempoh ini kepada hanya 10 hari bekerja dari tarikh pemfailan. Dengan mempermudah pemprosesan PPM, SEBI berharap dapat memudahkan proses pengumpulan dana dan membolehkan pengurus dana bertindak balas dengan lebih pantas terhadap peluang pasaran.

Memperluas Skop Pinjaman Intraday bagi Dana Amanah

Pengawal selia juga sedang berusaha untuk menangani kekangan operasi yang dihadapi oleh Syarikat Pengurusan Aset (AMC) dengan melonggarkan peraturan pinjaman intraday bagi skim dana amanah. Pada masa ini, pinjaman intraday digunakan terutamanya sebagai alat aliran tunai untuk memenuhi pembayaran penebusan dan obligasi pemegang unit.

Cadangan baharu ini bertujuan untuk memperluas skop ini bagi merangkumi rangkaian keperluan pengurusan tunai yang lebih luas. Jika diluluskan, AMC akan dibenarkan menggunakan talian pinjaman intraday untuk:

  • Penyelesaian dagangan dan obligasi bayaran masuk.
  • Keperluan penyelesaian forex.
  • Pembayaran mark-to-market bagi kedudukan derivatif.
  • Pembayaran balik pinjaman sedia ada.

Perluasan ini bertujuan untuk mengurangkan cabaran kecairan yang disebabkan oleh ketidakpadanan masa antara aliran keluar dana dan akaun belum terima, sekali gus membolehkan pengurus dana mengekalkan operasi yang lebih lancar.

Ringkasan Utama

  • Pembelian Balik Lebih Pantas: SEBI mencadangkan pemendekan garis masa pembelian balik pasaran terbuka kepada 66 hari bekerja, berbanding had enam bulan sebelum ini.
  • Kecekapan AIF: Mekanisme 'GARUDA' yang dicadangkan bertujuan untuk mengurangkan masa menunggu pengumpulan dana bagi AIF daripada 30 hari kepada hanya 10 hari bekerja.
  • Kecairan yang Dipertingkatkan: Dana amanah mungkin akan dibenarkan menggunakan pinjaman intraday untuk tujuan yang lebih luas, termasuk penyelesaian forex dan pembayaran margin derivatif.