SEBI spreekt Prime Focus vrij van beschuldigingen over misleidende financiële cijfers en boekhoudkundige posten

De Securities and Exchange Board of India (SEBI) heeft de juridische procedures tegen Prime Focus Limited en haar bestuurders officieel afgedaan en hen vrijgesproken van beschuldigingen met betrekking tot misleidende financiële overzichten. De toezichthouder concludeerde dat de mediadienstenreus de juiste boekhoudkundige verwerkingen had toegepast tijdens belangrijke bedrijfsoverdrachten aan haar indirecte dochterondernemingen.

De kern van het onderzoek: bedrijfsoverdrachten en gerapporteerde winsten

De juridische toetsing begon naar aanleiding van het onderzoek van SEBI naar transacties die Prime Focus heeft uitgevoerd tijdens de boekjaren 2020 en 2022. Het bedrijf had zijn afdeling voor visuele effecten (VFX) overgedragen aan DNEG Creative Services en vervolgens zijn postproductiedienstverlening verkocht aan DNEG India Media Services — beide zijn indirecte dochterondernemingen onder gemeenschappelijke controle.

De toezichthouder uitte zorgen dat deze manoeuvres de financiële gezondheid van het bedrijf kunstmatig hadden opgeblazen. In het bijzonder leidde de overdracht van de VFX-tak tot winsten van ₹200,27 crore in het boekjaar 2020, terwijl de postproductie-overdracht ₹250,20 crore bijdroeg in het boekjaar 2022. Het onderzoek van SEBI suggereerde dat Prime Focus zonder deze winsten een geconsolideerd verlies van ₹267,83 crore in het boekjaar 2020 zou hebben gerapporteerd, waardoor de gerapporteerde winsten en het nettovermogen effectief aanzienlijk sterker leken dan ze in werkelijkheid waren.

Technische verduidelijking over Ind AS-boekhoudnormen

De kern van het geschil draaide om de vraag of Prime Focus de boekhoudkundige bepalingen van Ind AS 103 had moeten toepassen, die toezien op bedrijfssamenvoegingen onder gemeenschappelijke controle. De beslissingsbevoegde functionaris van SEBI, Amit Kapoor, oordeelde echter dat het onderzoeksteam deze normen onjuist had toegepast.

In het besluit werd verduidelijkt dat Bijlage C van Ind AS 103 van toepassing is op de verwerver of de verkrijger in een transactie onder gemeenschappelijke controle, en niet op de overdrager die het bedrijf verkoopt. Omdat Prime Focus optrad als de overdrager, werden de door SEBI aangehaalde specifieke bepalingen als niet van toepassing beschouwd. In plaats daarvan maakte het bedrijf terecht gebruik van Ind AS 16 (Property, Plant, and Equipment) en Ind AS 38 (Intangible Assets). De resulterende winsten werden naar behoren vermeld als "bijzondere posten" in plaats van reguliere omzet, wat de transparantie in hun afzonderlijke financiële overzichten waarborgde.

Vrijspraak van bestuurders en integriteit van de consolidatie

SEBI heeft zich ook uitgesproken over de integriteit van de geconsolideerde financiële overzichten van het bedrijf. De toezichthouder stelde vast dat winsten voortvloeiend uit transacties binnen de groep correct waren geëlimineerd tijdens de consolidatie, in overeenstemming met de vereisten van Ind AS 110. Bovendien hadden de wettelijke accountants van het bedrijf geen voorbehouden geformuleerd met betrekking tot deze boekhoudkundige processen.

Wat betreft de timing van de verkoopopbrengsten merkte SEBI op dat een groot deel van het geld werd ontvangen nadat het onderzoek was gestart, maar er was geen bewijs van onjuiste fondsenrotatie of frauduleuze opzet. Bijgevolg vrijsprak de toezichthouder negen betrokkenen, waaronder promoter-directeuren Naresh Malhotra en Namit Malhotra, CFO Nishant Fadia en de onafhankelijke bestuurders van de auditcommissie. Omdat de hoofdaanklacht tegen het bedrijf niet standhield, werden ook de afgeleide aanklachten tegen de individuele bestuurders verworpen.

Belangrijkste conclusies