Urithi wa Alan Greenspan: Msanifu wa Neoliberalism na Kukosekana kwa Utulivu wa Kimataifa
Kufariki kwa Alan Greenspan kunaashiria mwisho wa enzi katika sera ya fedha ya kimataifa na kilele cha jaribio la neoliberalism. Kama Mwenyekiti wa muda mrefu wa Federal Reserve ya Marekani kuanzia mwaka 1987 hadi 2006, mbinu yake ya moja kwa moja ya kuondoa udhibiti (deregulation) iliunda mazingira ya kifedha ya kisasa, kwa faida na kwa hasara.
Enzi ya "Great Moderation" na Fundamentalisimu ya Soko
Kipindi cha utumishi wa Alan Greenspan katika Federal Reserve kilifafanuliwa na kipindi kinachojulikana kama "Great Moderation"—mfululizo wa mfumuko wa bei mdogo na ukuaji wa kiuchumi wenye utulivu kiasi nchini Marekani. Hii ilikuwa tofauti kubwa na mapambano ya mfumuko wa bei na ukosefu wa ukuaji (stagflation) wa miaka ya 1970. Greenspan, kama mwanateorist Milton Friedman, alifanya kazi kwa imani ya msingi kwamba masoko hujirekebisha yenyewe na kwamba uingiliaji wa serikali unapaswa kuwa mdogo, ukitumika tu kuwezesha utendaji mzuri wa soko.
Zana zake za sera zilijikita katika uwezo mkubwa wa sera ya fedha. Kwa kurekebisha viwango vya riba, Greenspan aliamini kuwa Fed inaweza kusimamia ukuaji wa kiuchumi na kudhibiti mfumuko wa bei kwa wakati mmoja. Falsafa hii ya "fedha zinazozingatia soko" (market-based finance) ilitetea wazo kwamba serikali haina kazi ya kuingilia biashara, hatua ambayo ilihamasisha kuondoa udhibiti kwa ukali katika masoko ya mitaji ya kimataifa.
Kufutwa kwa Sheria ya Glass-Steagall na Mbegu za Mgogoro
Kipengele cha muhimu zaidi na chenye utata cha urithi wa Greenspan kilikuwa utetezi wake wa kufutwa kwa Sheria ya Glass-Steagall. Iliunganishwa asili baada ya Mgogoro Mkuu wa Kiuchumi (Great Depression) wa miaka ya 1930, Sheria hii ilidhibiti "ukuta wa moto" (firewall) kati ya benki za biashara (am deposits na mikopo) na benki za uwekezaji (securities na biashara za kubahatisha).
Greenspan alidai kuwa utengano huu ulikuwa kitu cha kizamani katika enzi ya kisasa na yenye ushindani ya kifedha. Hata hivyo, kufutwa kwa Sheria hii, pamoja na mfumo wa viwango vya chini vya riba, kulileta hali mbaya sana. Iliruhusu benki za biashara kukopesha wakopaji wa subprime, ambao mikopo yao yenye hatari kubwa ilikusanywa, ikafanywa kuwa dhamana na benki za uwekezaji, na kuuzwa tena kama mali zenye hadhi ya juu. Mzunguko huu wa "ubahatishaji ulizaa ubahatishaji" ulichochea mapovu makubwa ya nyumba. Licha ya tahadhari za "mapovu" (froth) katika masoko, Greenspan alikataa waziwazi wazo la mfumo wa mapovu mwaka 2005, makosa ya kukokotoa ambayo hatimaye yaliwezesha Mgogoro wa Kifedha wa Kimataifa wa mwaka 2008.
Utandawazi na Mabadiliko ya Nguvu
Enzi ya Greenspan pia ilioana na mabadiliko makubwa katika mienendo ya ajira ya kimataifa. Wakati mitaji ilipokuwa na uwezo mkubwa wa kusogea, ilihamia katika masoko yanayochipukia, ikidhoofisha kwa kiasi kikubwa nguvu ya majadiliano ya tabaka la wafanyakazi katika uchumi uliostawi. Hii "kudhibiti mfumuko wa bei" kupitia ukandamizaji wa nguvu kazi ilimaanisha kwamba hata kukiwa na masoko magumu ya ajira, mfumuko wa bei ulibaki kuwa mdogo. Hii ilitengeneza hisia ya uongo ya utulivu, ikiruhusu Fed kudumisha viwango vya chini vya riba ambavyo vilihamasisha zaidi mikopo ya kubahatisha badala ya kuchochea mahitaji halisi ya ndani kupitia ukuaji wa mishahara.
Maana yake kwa India
Urithi wa neoliberalism wa Greenspan unatoa masomo muhimu kwa India wakati inapotafuta safari yake ya kuwa nguvu kubwa ya kiuchumi duniani:
- Uangalifu wa Udhibiti: India lazima idumishe mfumo thabiti wa udhibiti unaozuia kufifia kwa mipaka kati ya benki za biashara na benki za kubahatisha, ikihakikisha kuwa hatari za kimfumo hazipiti kinga za RBI.
- Kudhibiti Kukosekana kwa Utulivu wa Mitaji: Kama soko kubwa linalochipukia, India inabaki kuwa hat