Kwa Nini Vedanta, NALCO, na Hindalco Zinaweza Kukabiliwa na Kushuka kwa 40%
Wawekezaji katika sekta ya alumini ya India wanakabiliwa na onyo kali huku InCred Equities ikionyesha mtazamo hasi, ikitabiri uwezekano wa kushuka kwa 30–40% kwa wachezaji wakuu. Kampuni hiyo ya udalali inadokeza kuwa hoja ya sasa ya ukuaji kwa alumini imejengwa juu ya uelewa potofu wa mienendo ya usambazaji wa chuma hicho.
Hoja ya Chuma cha Mzunguko: Kwa Nini Usambazaji Hauko Changamani
Sababu kuu ya mtazamo hasi wa InCred ni dhana potofu kwamba alumini ni chuma cha msingi chenye upungufu wa usambazaji kama mafuta ghafi au makaa ya mawe. Tofauti na nishati ya fosili, alumini ni "chuma cha mzunguko kilicho juu ya ardhi."
InCred inasisitiza kuwa takriban tani bilioni 1.5 za alumini bado zinapatikana juu ya ardhi, huku takriban 80% ya alumini yote iliyowahi kuzalishwa ikiwa bado ni sehemu ya mkusanyiko wa chuma unaoweza kutumika. Hii ina maana kwamba kipimo halisi cha usambazaji si uwezo wa kuyeyusha chuma cha msingi pekee, bali ufanisi wa kukusanya, kupanga, na kuyeyusha tena mabaki. Kadiri teknolojia ya urejelezaji inavyoboreka, upungufu unaodhaniwa katika usambazaji wa msingi unazibwa na mkusanyiko wa alumini ya sekondari.
Mafunzo kutoka kwa China na Mabadiliko ya Katikati ya Mashariki
China inatumika kama mfano muhimu wa mabadiliko haya. Wakati uzalishaji wa alumini ya msingi wa China ulipanda kutoka mt 41.6 mnamo 2023 hadi mt 44.0 mnamo 2024—ukikaribia kikomo chake cha sera cha mt 45 kwa mwaka—ugumu huu wa kimuundo unapingwa na matumizi makubwa ya sekondari. Matumizi ya alumini ya sekondari ya China yanatarajiwa kuongezeka kutoka mt 12.7 mnamo 2024 hadi mt 13.35 mnamo 2025, yakisaidiwa na kuongezeka kwa uagizaji wa mabaki na urejelezaji wa ndani.
Aidha, kampuni hiyo ya udalali inabainisha kuwa usumbufu wa kijiopolitiki hivi karibuni katika Mashariki ya Kati huenda ni wa muda mfupi badala ya ya kimuundo. Ingawa uwezo wa msingi wa mt 2.2 kwa mwaka ulioathiriwa, usambazaji kutoka kwa wachezaji wakuu kama Qatar Aluminium na Alba unatarajiwa kurejea katika hali ya kawaida haraka. Wakati "malipo ya hatari ya vita" (war-risk premium) unapungua, bei za London Metal Exchange (LME) zinatarajiwa kurekebishika, hata kama akiba inaonekana kuwa ndogo.
Thamani Zilizovimba na Utendaji wa Hisa
Kwa kuwa bei za alumini za LME zina hatari ya kushuka kuelekea alama ya $800/ton, InCred inaamini kuwa thamani za sasa za majitu ya chuma ya India zimevimbishwa kupita kiasi. Kampuni ya udalali imetoa agizo la 'Punguza' (Reduce) kwa NALCO na Hindalco Industries, huku ikashauri kutoka kwa hisa zote zinazohusiana na alumini.
Soko tayari limeanza kuitikia changamoto hizi. Katika mwezi uliopita, hisa kuu za alumini zimeona kushuka kwa hadi 16%. Hususan, hisa za Vedanta Aluminium Metal zimeshuka zaidi ya 10% tangu orodha yao ya hivi karibuni kufuatia mgawanyiko mkubwa (mega-demerger), wakati NALCO na Hindalco pia zimekabiliwa na shinikizo la mauzo hivi karibuni.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Hatari Kubwa ya Kushuka: InCred Equities inaonya kuhusu uwezekano wa anguko la 30–40% katika hisa za alumini kutokana na thamani zilizovimba na kushuka kwa bei za LME.
- Urejelezaji Unashinda Uhaba: Asili ya alumini ya "juu ya ardhi" inamaanisha usambazaji wa mabaki ya sekondari unapunguza upungufu unaodhaniwa katika kuyeyusha chuma cha msingi.
- Ishara ya Kuuza Sekta: Wawekezaji wanashauriwa kukaa pembeni kuhusu NALCO, Hindalco, na Vedanta Aluminium wakati soko likirekebishika.