Kwa Nini InCred Inatabiri Kuporomoka kwa 40% kwa Vedanta, NALCO, na Hindalco

Wawekezaji katika sekta ya madini ya India wanakabiliwa na onyo kubwa huku InCred Equities ikionyesha mtazamo hasi (bearish) kuhusu hisa za alumini. Dalali huyo ametoa onyo kali la uwezekano wa kushuka kwa 30–40%, akiwashauri wawekezaji kutoka kwenye nafasi katika kampuni kubwa kama Vedanta Aluminium, NALCO, na Hindalco Industries.

Hadithi ya Uongo ya Chuma cha Mzunguko: Kwa Nini Hofu za Ugavi Hazina Msingi

Msingi wa hoja ya InCred ya mtazamo hasi upo katika jinsi soko linavyochukulia alumini. Wakati wawekezaji wengi wanaitendea alumini kama chuma cha msingi kinachokabiliwa na vikwazo vya ugavi—kama ilivyo mafuta ghafi au makaa ya mawe—dalali huyo anahoji kuwa huu ni uelewa potofu wa msingi.

Alumini ni "chuma cha mzunguko kilicho juu ya ardhi." Tofauti na nishati ya fosili, ambayo hutumiwa na kuisha, takriban tani bilioni 1.5 za alumini zinabaki zinapatikana juu ya ardhi. Kwa kweli, karibu 80% ya alumini yote iliyowahi kuzalishwa bado ni sehemu ya mkusanyiko wa chuma unaoweza kutumika. Hivyo basi, kipimo halisi cha ugavi si uzalishaji wa kiwanda cha kusafisha chuma (smelter) pekee, bali ufanisi wa mnyororo wa ugavi wa mabaki (scrap)—jinsi mabaki yanavyoweza kukusanywa, kupangwa, na kuyeyushwa tena kwa haraka.

Mafunzo kutoka China na Mashariki ya Kati

InCred inaashiria China kama mfano mkuu wa jambo hili. Wakati uzalishaji wa alumini ya msingi wa China ulipanda kutoka mt 41.6 mnamo 2023 hadi mt 44.0 mnamo 2024 (ukikaribia kikomo chake cha sera cha mt 45 kwa mwaka), "ukosefu huu" unazibwa na mkusanyiko mkubwa wa alumini ya sekondari.

Takwimu zinaonyesha kuwa matumizi ya alumini ya sekondari nchini China yalipanda kutoka mt 12.7 mnamo 2024 hadi mt 13.35 mnamo 2025, yakisaidiwa na kuongezeka kwa uagizaji wa mabaki na uwezo wa kurejesha (recycling) wa ndani. Hii inaashiria kuwa upungufu unaoonekana wa alumini ya msingi unajazwa kimyakimya na vyanzo vilivyorejeshwa.

Aidha, dalali huyo alitupilia mbali usumbufu wa kijiopolitiki wa Mashariki ya Kati akisema ni ya muda mfupi badala ya ya kimuundo. Ingawa takriban mt 2.2 kwa mwaka ya uwezo wa msingi uliathiriwa, ugavi kutoka Qatar Aluminium na Alba unatarajiwa kuwa wa kawaida haraka. Wakati "malipo ya hatari ya vita" (war-risk premium) yanapopungua, bei za London Metal Exchange (LME) zinatarajiwa kurekebishika, hata kukiwa na akiba ndogo kwa sasa.

Thamani Zilizovimba na Kuporomoka kwa Sekta

Kwa kuwa bei za alumini za LME zina hatari ya kushuka kuelekea alama ya $800/ton, thamani za sasa za makampuni makubwa ya alumini ya India zinaonekana kuwa zimevimba sana. InCred imetoa agizo la ‘Reduce’ (Punguza) kwa NALCO na Hindalco Industries, ikibainisha kuwa sekta nzima inakabiliwa na vikwazo vikubwa.

Soko limeanza tayari kuitikia shinikizo hili. Katika mwezi uliopita, hisa za alumini zimeshuka kwa hadi 16%. Hususan, hisa za Vedanta Aluminium Metal zilishuka zaidi ya 4% hivi karibuni na zimeshuka zaidi ya 10% tangu zilipoorodheshwa sokoni kufuatia mgawanyiko mkubwa (mega demerger). NALCO na Hindalco pia zimeona kushuka kwa 3% na 2%, mtawalia, katikati ya kushuka kwa bei za madini.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia

  • Uwezekano wa Kuporomoka kwa Kiasi Kikubwa: InCred Equities inaonya kuhusu kuporomoka kwa 30–40% kwa hisa za alumini, ikipendekeza wawekezaji watoe uwekezaji wao.
  • Urejesheaji (Recycling) Badala ya Ugavi wa Msingi: Dalali anahoji kuwa simulizi ya "upungufu wa ugavi" ina makosa kwa sababu 80% ya alumini yote iliyozalishwa inabaki katika mkusanyiko unaoweza kutumika na kurejeshwa.
  • Hatari za Thamani: Kwa bei za alumini zinazoweza kufikia $800/ton, hisa kama NALCO, Hindalco, na Vedanta Aluminium zinachukuliwa kuwa na thamani kubwa kuliko uhalisia.