Kwa Nini InCred Inatahadharisha Kuhusu Kuporomoka kwa 40% kwa Hisa za Vedanta, NALCO, na Hindalco

Wawekezaji katika sekta ya metali ya India wanakabiliwa na onyo kali huku InCred Equities ikionyesha mtazamo hasi (bearish) kuhusu hisa za alumini. Dalali huyo ametoa ishara ya uwezekano wa kushuka kwa 30–40% kwa wachezaji wakuu, akishauri kutoka kabisa katika sekta hiyo kutokana na mabadiliko ya mienendo ya soko.

Hoja ya "Metali ya Mzunguko" dhidi ya Hofu za Ugavi wa Msingi

Kiini cha hoja ya InCred ya mtazamo hasi kipo katika jinsi soko linavyokosea kukadiria mfumo wa ugavi na mahitaji ya alumini. Kwa sasa, wawekezaji wengi wanachukulia alumini kama metali ya msingi inayoweza kukosa, sawa na mafuta ghafi au makaa ya mawe. Hata hivyo, InCred inadai kuwa alumini kwa kweli ni "metali ya mzunguko iliyo juu ya ardhi."

Tofauti na bidhaa ambazo hutumiwa na kuisha, karibu tani bilioni 1.5 za alumini zinabaki kuwa zinapatikana juu ya ardhi. Inashangaza kwamba karibu 80% ya alumini yote iliyowahi kuzalishwa bado ni sehemu ya mkusanyiko wa metali inayoweza kutumika. Kichocheo halisi cha ugavi si uwezo wa kusafisha metali ya msingi pekee, bali ni kasi ambayo chuma cha taka (scrap) kinaweza kukusanywa, kupangwa, na kuyeyushwa tena ili kurudi katika mnyororo wa ugavi.

Mafunzo kutoka China: Akiba ya Ugavi wa Sekondari

InCred inaashiria China kama mfano muhimu wa mabadiliko haya. Wakati uzalishaji wa alumini ya msingi wa China ulipanda kutoka tani milioni 41.6 (mt) mwaka 2023 hadi mt 44.0 mwaka 2024—ukikaribia kikomo chake cha sera cha mt 45 kwa mwaka—upungufu wa msingi unafichwa na mkusanyiko mkubwa wa sekondari.

Takwimu zinaonyesha kuwa matumizi ya alumini ya sekondari ya China yanatarajiwa kuongezeka kutoka mt 12.7 mwaka 2024 hadi mt 13.35 mwaka 2025. Zaidi ya hayo, uagizaji wa chuma cha taka unatarajiwa kukua kutoka mt 1.7 mwaka 2023 hadi mt 2.02 mwaka 2025. Kwa kuwa takriban 80% ya ugavi wa chuma cha taka wa China ni wa ndani, uhaba unaoonekana katika uzalishaji wa msingi unazibwa kwa ufanisi na kuongezeka kwa uwezo wa kurejesha (recycling) na upatikanaji wa chuma cha taka.

Hatari za Kijiopolitiki na Thamani Zilizovimba

Ingawa usumbufu wa Mashariki ya Kati hapo awali ulisababisha mshtuko wa ugavi uliogusa takriban mt 2.2 kwa mwaka wa uwezo wa msingi, InCred inaona hili kama suala la muda badala ya suala la kimfumo. Kwa kuwa ugavi kutoka kwa wazalishaji wakuu kama Qatar Aluminium na Alba unatarajiwa kuwa wa kawaida, "nyongeza ya hatari ya vita" (war-risk premium) ina uwezekano wa kupungua, jambo litakalopelekea marekebisho katika bei za London Metal Exchange (LME).

Kwa bei za alumini kuwa hatarini kushuka kuelekea alama ya $800/ton, thamani za sasa za makampuni makubwa ya metali ya India zinaonekana kuwa zimevimbishwa kupita kiasi. InCred imetoa agizo la 'Punguza' (Reduce) kwa NALCO na Hindalco Industries, huku ikibainisha mabadiliko makubwa ya hivi karibuni katika Vedanta Aluminium Metal, ambayo imeshuka zaidi ya 10% tangu kuorodheshwa kwake hivi karibuni sokoni. Kwa ujumla, hisa hizi za alumini tayari zimeona kushuka hadi 16% katika mwezi uliopita.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia

  • Makosa ya Kimfumo ya Bei: Soko linapuuza mkusanyiko mkubwa wa alumini ya sekondari (iliyorejeshwa), likizingatia sana vikwazo vya viwanda vya kusafisha metali ya msingi.
  • Hatari ya Kushuka: InCred Equities inatabiri uwezekano wa kuporomoka kwa 30–40% kwa hisa za alumini kutokana na thamani zilizovimba na kushuka kwa bei za LME.
  • Mtazamo wa Sekta: Wachezaji wakuu kama NALCO, Hindalco, na Vedanta Aluminium wako chini ya shinikizo huku asili ya "mzunguko" ya metali hiyo ikitoa akiba ya siri ya ugavi.