Kwa Nini Hisa za Vedanta, NALCO, na Hindalco Zinakabiliwa na Kushuka kwa Asilimia 40

Sekta ya alumini inakabiliwa na dhoruba kubwa huku InCred Equities ikitoa onyo kali kwa wawekezaji. Kwa bei ya alumini inayozidi kushuka kwa kasi, kampuni hiyo ya udalali imeshauri kutoka mara moja kwenye hisa za alumini, ikitaja uwezekano wa kushuka kwa 30–40% kwa wachezaji wakuu kama Vedanta Aluminium, NALCO, na Hindalco Industries.

Upotoshaji wa Hoja ya Uhaba wa Metali ya Msingi

Kiini cha mtazamo hasi wa InCred Equities kipo katika jinsi soko linavyofanya tathmini ya alumini kwa sasa. Wawekezaji wengi huiona metali hii kama bidhaa ya msingi—kama vile mafuta ghafi au makaa ya mawe—ambapo vikwazo vya usambazaji husukuma bei juu. Hata hivyo, kampuni hiyo ya udalali inadai kuwa alumini ni tofauti kimsingi kwa sababu ni "metali ya mzunguko iliyo juu ya ardhi" (above-ground circular metal).

Tofauti na nishati ya mafuta (fossil fuels), ambayo hutumiwa na kuisha, takriban tani bilioni 1.5 za alumini zinabaki kuwa zinapatikana juu ya ardhi. Kwa hakika, karibu 80% ya alumini yote iliyowahi kuzalishwa inabaki kuwa sehemu ya mkusanyiko wa metali inayoweza kutumika. InCred inadokeza kuwa kichocheo halisi cha usambazaji si uzalishaji wa viwanda vya kusafisha metali (smelters) pekee, bali ufanisi wa mfumo wa urejelezaji—jinsi chafu (scrap) inavyoweza kukusanywa, kupangwa, na kuingizwa tena katika mnyororo wa usambazaji kwa haraka.

Mafunzo kutoka kwa Ongezeko la Alumini ya Sekondari nchini China

Wakati uzalishaji wa alumini ya msingi nchini China umeongezeka kutoka tani milioni 41.6 (mt) mwaka 2023 hadi mt 44.0 mwaka 2024—ukikaribia kikomo chake cha sera cha mt 45 kwa mwaka—usambazaji huu "mdogo" wa msingi unazibwa na soko kubwa la sekondari.

Kampuni hiyo ya udalali ilibainisha kuwa matumizi ya alumini ya sekondari nchini China yanatarajiwa kuongezeka kutoka mt 12.7 mwaka 2024 hadi mt 13.35 mwaka 2025. Aidha, uagizaji wa chafu (scrap) unatarajiwa kuongezeka kutoka mt 1.7 mwaka 2023 hadi mt 2.02 mwaka 2025. Kwa sababu sehemu kubwa ya usambazaji wa chafu nchini China ni wa ndani, upungufu unaoonekana katika uzalishaji wa msingi unajazwa kimyakimya na uwezo unaoongezeka wa urejelezaji na upatikanaji wa chafu.

Hatari za Kijiopolitiki na Tathmini Zilizovimba

Wawekezaji pia wamekuwa wakijumuisha "malipo ya hatari ya vita" (war-risk premium) kutokana na usumbufu katika Mashariki ya Kati. Hata hivyo, InCred inaona hili kama mshtuko wa muda mfupi wa usambazaji badala ya mshtuko wa kimuundo. Ingawa takriban mt 2.2 kwa mwaka ya uwezo wa msingi uliathiriwa, usambazaji kutoka kwa wazalishaji wakuu kama Qatar Aluminium na Alba unatarajiwa kurejea katika hali ya kawaida haraka. Wakati malipo haya yanapopungua, bei za alumini katika London Metal Exchange (LME) zinatarajiwa kurekebishika.

Kwa bei ya alumini kuwa hatarini kushuka kuelekea alama ya $800/ton, tathmini za sasa za makampuni makubwa ya metali ya India zinaonekana kuwa zimevimbishwa kupita kiasi. InCred imetoa agizo la ‘Reduce’ (Punguza) kwa NALCO na Hindalco Industries, ikibainisha kuwa hisa hizi tayari zimeona kushuka kwa hadi 16% katika mwezi uliopita.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia

  • Hatari ya Kushuka: InCred Equities inaonya kuhusu uwezekano wa marekebisho ya 30–40% katika hisa za alumini kutokana na dinamisiki za usambazaji na mahitaji zilizokadiriwa vibaya.
  • Kipengele cha Uchumi wa Mzunguko: Soko linapuuza usambazaji mkubwa wa alumini inayoweza kurejelezwa "juu ya ardhi", ambao unapunguza uhaba wa uzalishaji wa msingi.
  • Daraja la Kuuza: Kampuni ya udalali inashauri kutoka katika nafasi (positions) za NALCO, Hindalco, na Vedanta Aluminium wakati bei za LME zinapokabiliwa na shinikizo la kushuka.