సెబీ బోర్డు సమావేశం: మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి కీలకమైన నియంత్రణ సంస్కరణలు
మార్కెట్ ద్రవ్యతను పెంచడానికి, నిబంధనల అమలును సులభతరం చేయడానికి మరియు పెట్టుబడిదారుల రక్షణను బలోపేతం చేయడానికి రూపొందించిన విస్తృతమైన నియంత్రణ సంస్కరణలను సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) ప్రకటించింది. తాజా బోర్డు సమావేశంలో ఆమోదించబడిన ఈ వ్యూహాత్మక నిర్ణయాలు షేర్ బైబ్యాక్లు, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు మున్సిపల్ డెట్ వంటి కీలక రంగాలను ప్రభావితం చేస్తాయి.
స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా ఓపెన్ మార్కెట్ బైబ్యాక్ల పునరాగమనం
కార్పొరేట్ ట్రెజరీ మేనేజ్మెంట్లో ఒక ప్రధాన అడుగుగా, స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా ఓపెన్ మార్కెట్ బైబ్యాక్లను తిరిగి ప్రవేశపెట్టడానికి SEBI ఆమోదం తెలిపింది, ఇది ఆగస్టు 1, 2026 నుండి అమలులోకి వస్తుంది. పన్ను విధానాల మార్పుల కారణంగా గతంలో నిలిపివేసిన ఈ ప్రక్రియలో, కంపెనీలు ఇప్పుడు టెండర్ ఆఫర్ మార్గం మరియు ఓపెన్ మార్కెట్ కొనుగోళ్ల మధ్య ఎంచుకునే సౌలభ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి.
మార్కెట్ సమగ్రతను నిర్ధారించడానికి, SEBI కఠినమైన రక్షణ చర్యలను ప్రవేశపెట్టింది. కంపెనీలు బైబ్యాక్ కాలానికి మొదటి సగంలో కేటాయించిన బైబ్యాక్ నిధులలో కనీసం 40% ఉపయోగించాలి మరియు మొత్తం ప్రక్రియను 66 పని దినాలలో పూర్తి చేయాలి. ముఖ్యంగా, ప్రమోటర్లు మరియు వారి అనుబంధ సంస్థలు ఇందులో పాల్గొనడం నిషేధించబడింది మరియు బైబ్యాక్ కాలంలో వారి హోల్డింగ్లు ఫ్రీజ్ చేయబడతాయి. అదనంగా, మెర్చంట్ బ్యాంకర్ నియామకాన్ని ఐచ్ఛికం చేయడం వల్ల ఇష్యూ చేసేవారికి నిబంధనల అమలు ఖర్చులు తగ్గుతాయని భావిస్తున్నారు.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు AIFల కోసం ద్రవ్యత నిర్వహణ
నిర్వహణపరమైన అడ్డంకులను పరిష్కరించడానికి, SEBI ఇంట్రాడే అప్పులను అనుమతించేలా మ్యూచువల్ ఫండ్ నిబంధనలను సవరించింది. సెటిల్మెంట్ సమయ వ్యత్యాసాలు, విదేశీ మారకపు సెటిల్మెంట్లు మరియు డెరివేటివ్లలో మార్క్-టు-మార్కెట్ బాధ్యతల వల్ల కలిగే తాత్కాలిక ద్రవ్యత అసమతుల్యతలను నిర్వహించడానికి ఈ సౌకర్యం ప్రత్యేకంగా ఉద్దేశించబడింది. ముఖ్యంగా, ఈ అప్పును లివరేజ్ కోసం ఉపయోగించకూడదు మరియు ట్రేడింగ్ రోజు ముగిసేలోపు తిరిగి చెల్లించాలి.
రెగ్యులేటర్ కొత్త GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement) యంత్రాంగం ద్వారా ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్ (AIF) ఎకోసిస్టమ్ను కూడా వేగవంతం చేస్తోంది. ఈ ఫ్రేమ్వర్క్ కింద:
- సాధారణ AIF స్కీమ్లను 10 పని దినాలలోపు ప్రారంభించవచ్చు.
- AI-మాత్రమే ఉండే స్కీమ్లు మరియు ఏంజెల్ ఫండ్స్, మెర్చంట్ బ్యాంకర్ సమీక్షల అవసరం లేకుండా, రిజిస్ట్రేషన్ లేదా ప్లేస్మెంట్ మెమోరాండం దాఖలు చేసిన వెంటనే ప్రారంభించవచ్చు.
మున్సిపల్ బాండ్ మార్కెట్ను బలోపేతం చేయడం
భారతదేశ పట్టణ మౌలిక సదుపాయాల ఫైనాన్సింగ్ను బలోపేతం చేయడానికి, SEBI మున్సిపల్ బాండ్ ఫ్రేమ్వర్క్ను సరళీకరించింది. మున్సిపాలిటీలు ఇప్పుడు తమ ప్రస్తుత ప్రాజెక్ట్ అప్పులను రీఫైనాన్స్ చేయడానికి నిధులను సేకరించడానికి అనుమతించబడ్డాయి మరియు పూల్డ్ ఫైనాన్సింగ్ మోడల్స్ను ఉపయోగించుకోవచ్చు.
రిటైల్ భాగస్వామ్యాన్ని ప్రోత్సహించడానికి, ఇష్యూదారులు ఇప్పుడు మహిళలు, సీనియర్ సిటిజన్లు మరియు రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు వంటి నిర్దిష్ట సమూహాలకు అధిక వడ్డీ రేట్లు లేదా ఇష్యూ ధర తగ్గింపుల వంటి ప్రోత్సాహకాలను అందించవచ్చు. అంతేకాకుండా, కొన్ని నిబంధనల ప్రకారం, ప్రైవేట్గా ప్లేస్ చేయబడిన మున్సిపల్ బాండ్ల ఫేస్ వాల్యూను ₹10,000 వరకు తగ్గించారు, దీనివల్ల చిన్న ఇన్వెస్టర్లకు ఇది మరింత అందుబాటులోకి వస్తుంది.
చట్టబద్ధమైన వారసుల కోసం సెక్యూరిటీల బదిలీని సరళీకరించడం
విధానపరమైన ఇబ్బందులను తగ్గించే దిశగా ఒక ముఖ్యమైన అడుగుగా, మరణానంతరం సెక్యూరిటీల బదిలీ ప్రక్రియను SEBI సరళీకరించింది. వారసత్వ చట్టాలు అనుమతించే చోట, విల్స్ (wills) యొక్క ప్రోబేట్ కోసం ఉన్న తప్పనిసరి అవసరాన్ని రెగ్యులేటర్ తొలగించింది.
డాక్యుమెంటేషన్ను తగ్గించడానికి కొత్త నిబంధనలు కంబైన్డ్ అఫిడవిట్-కమ్-నో అబ్జెక్షన్ సర్టిఫికేట్ (NOC)ను ప్రవేశపెట్టాయి మరియు వేగవంతమైన వెరిఫికేషన్ కోసం QR కోడ్లు ఉన్న మరణ ధృవీకరణ పత్రాలను అంగీకరిస్తాయి. చట్టబద్ధమైన వారసులకు ఆస్తులను బదిలీ చేసే ప్రక్రియను వేగవంతంగా మరియు తక్కువ ఖర్చుతో కూడినదిగా చేయడమే ఈ చర్యల లక్ష్యం.
ముఖ్య అంశాలు
- బైబ్యాక్ ఫ్లెక్సిబిలిటీ: కఠినమైన వినియోగ మరియు సమయ పరిమితి ఆదేశాలకు లోబడి, ఆగస్టు 2026 నుండి కంపెనీలకు ఓపెన్ మార్కెట్ బైబ్యాక్ ఎంపిక లభిస్తుంది.
- కార్యాచరణ వేగం: GARUDA మెకానిజం మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ (MFs) కోసం ఇంట్రాడే బారోయింగ్, పెట్టుబడి వినియోగ వేగాన్ని మరియు లిక్విడిటీ మేనేజ్మెంట్ను గణనీయంగా మెరుగుపరుస్తాయి.
- రిటైల్ అందుబాటు: మున్సిపల్ బాండ్ల తక్కువ ఫేస్ వాల్యూలు మరియు సరళీకరించిన సెక్యూరిటీ బదిలీ ప్రక్రియలు మరింత మంది రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లను భాగస్వామ్యం చేసేలా రూపొందించబడ్డాయి.