Індійські авіакомпанії стикаються зі спадом прибутків на тлі волатильності цін на пальне та валютних тисків

Індійський авіаційний сектор готується до складного фінансового року, очікується, що операційний прибуток скоротиться на 10–15%. Нещодавній звіт Crisil підкреслює, як поєднання геополітичної напруженості, зростання вартості пального та знецінення валюти тисне на маржу внутрішніх перевізників.

Фактор ATF: зростання вартості пального на тлі конфлікту на Близькому Сході

Авіаційне турбопальне (ATF) залишається найбільшою змінною статтею витрат авіакомпаній, зазвичай становлячи 40% операційних витрат. Однак у періоди екстремальної ринкової волатильності ця частка може зрости майже до 60%. Поточний конфлікт на Близькому Сході підняв світові ціни на ATF на понад 50% вище доконфліктного рівня, що значно збільшило вартість польотів.

Хоча світові ціни на ATF знизилися з пікового значення приблизно 145 доларів США за барель на початку червня до поточного рівня нижче 125 доларів США, вони залишаються значно вищими за середній показник у 90 доларів США, зафіксований у попередньому фінансовому році. За оцінками Crisil, сукупний операційний прибуток внутрішніх авіакомпаній цього року може впасти до рівня від 16 000 до 17 000 крор рупій, порівняно з 19 000 крор рупій у попередньому фінансовому році.

Зростання орендної плати за лізинг та знецінення рупії

Окрім пального, індійські перевізники борються з двома іншими серйозними фінансовими перешкодами: зростанням витрат на лізинг та ослабленням рупії. Оскільки авіакомпанії агресивно розширюють свої флоти для задоволення зростаючого попиту, очікується, що витрати на лізингову оренду зростуть приблизно на 15%, досягнувши оціночних 27 000–28 000 крор рупій у цьому фінансовому році.

Знецінення індійської рупії ще більше погіршує ситуацію. Оскільки основні витрати — включаючи пальне, лізинг повітряних суден та технічне обслуговування — переважно номіновані в іноземних валютах, слабша рупія безпосередньо збільшує операційні витрати. Поєднання зниження операційних прибутків та зростання зобов'язань за лізингом може послабити здатність авіакомпаній обслуговувати ці лізинги лише за рахунок власних коштів.

Глобальна турбулентність та обмеження потужностей

Проблеми індійських внутрішніх перевізників не є поодинокими випадками; вони відображають ширшу тенденцію в глобальній авіаційній індустрії. Міжнародна асоціація повітряного транспорту (IATA) також знизила свій прогноз глобального прибутку авіакомпаній на 2026 рік, посилаючись на перебої в польотних маршрутах у регіоні Перської затоки та несподівані стрибки цін на авіаційне паливо.

Хоча попит пасажирів у всьому світі залишається стійким, авіакомпанії змушені балансувати у складних умовах. Вищі операційні витрати та обмеження пропускної здатності, ймовірно, призведуть до зростання цін на авіаквитки, що може допомогти компенсувати частину витрат, але також може обмежити здатність перевізників агресивно захоплювати частку ринку без подальшого зниження прибутковості.

Основні висновки

• Скорочення прибутку: Прогнозується, що операційний прибуток внутрішніх авіакомпаній впаде на 10–15%, що в цьому фінансовому році може становити від 16 000 до 17 000 крор рупій.
• Потрійна загроза: Авіакомпанії стикаються з одночасним тиском через високі ціни на авіаційне паливо (ATF), зростання витрат на оренду на 15% та вплив знецінення рупії на витрати, номіновані в іноземній валюті.
• Волатильність цін на паливо: Хоча світові ціни на паливо знижуються після нещодавніх піків, вони залишаються значно вищими за середній показник у 90 доларів за барель, зафіксований у попередньому фінансовому році.