کاهش سود شرکت‌های هواپیمایی هند در پی افزایش هزینه‌های سوخت و تنش‌های ژئوپلیتیک

بخش هوانوردی هند خود را برای یک سال مالی چالش‌برانگیز آماده می‌کند، زیرا ترکیبی از نوسانات قیمت سوخت، کاهش ارزش پول ملی و بی‌ثباتی ژئوپلیتیک، حاشیه سود را تهدید می‌کند. بر اساس گزارش اخیر Crisil، انتظار می‌رود سود عملیاتی ایرلاین‌های داخلی به دلیل چندین فشار فزاینده اقتصاد کلان، ۱۰ تا ۱۵ درصد کاهش یابد.

کاهش سود عملیاتی در میان نوسانات ATF

Crisil برآورد می‌کند که مجموع سود عملیاتی ایرلاین‌های داخلی در این سال مالی می‌تواند به بین ۱۶,۰۰۰ تا ۱۷,۰۰۰ کرور روپیه کاهش یابد. این نشان‌دهنده انقباض قابل توجهی نسبت به رقم تقریبی ۱۹,۰۰۰ کرور روپیه ثبت‌شده در سال مالی گذشته است.

سوخت توربین هواپیما (ATF) عامل اصلی این فشارها باقی مانده است. در شرایط عادی، سوخت جت تقریباً ۴۰ درصد از هزینه‌های عملیاتی یک شرکت هواپیمایی را تشکیل می‌دهد، اما در دوره‌های نوسان شدید بازار، این سهم می‌تواند به ۶۰ درصد افزایش یابد. درگیری‌های خاورمیانه قیمت جهانی ATF را بیش از ۵۰ درصد نسبت به سطوح پیش از درگیری بالا برد. اگرچه قیمت‌ها از اوج ۱۴۵ دلار در هر بشکه به زیر ۱۲۵ دلار کاهش یافته است، اما همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین ۹۰ دلاری سال مالی گذشته است.

ضربه دوگانه: اجاره هواپیما و کاهش ارزش روپیه

در حالی که سوخت همچنان یک نگرانی بزرگ است، ایرلاین‌ها با موج ثانویه‌ای از فشارهای مالی ناشی از هزینه‌های اجاره و نوسانات ارز مواجه هستند. از آنجایی که شرکت‌های هواپیمایی هند برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد، به شدت در حال گسترش ناوگان خود هستند، پیش‌بینی می‌شود هزینه‌های اجاره حدود ۱۵ درصد افزایش یافته و در این سال مالی به تخمین ۲۷,۰۰۰ تا ۲۸,۰۰۰ کرور روپیه برسد.

علاوه بر این، کاهش ارزش روپیه هند لایه دیگری از پیچیدگی را اضافه می‌کند. از آنجایی که بخش عمده‌ای از هزینه‌های ایرلاین‌ها — از جمله اجاره هواپیما، تعمیر و نگهداری و سوخت — با ارزهای خارجی تعیین می‌شود، تضعیف روپیه مستقیماً هزینه‌های عملیاتی را افزایش می‌دهد. این ترکیب از افزایش تعهدات اجاره و کاهش سود ممکن است توانایی ایرلاین‌ها را برای بازپرداخت بدهی‌های خود از طریق درآمدهای داخلی تضعیف کند.

تلاطم جهانی و محدودیت‌های ظرفیت

این چالش منحصر به هند نیست؛ کل صنعت هوانوردی جهان در حال عبور از شرایط متلاطم است. انجمن حمل‌ونقل هوایی بین‌المللی (IATA) نیز با استناد به اختلال در مسیرهای پروازی منطقه خلیج و هزینه‌های غیرمنتظره و بالای سوخت جت، پیش‌بینی‌های خود از سود جهانی ایرلاین‌ها برای سال ۲۰۲۶ را کاهش داده است.

با وجود این موانع، نقطه امیدی در قالب تقاضای تاب‌آور مسافران وجود دارد. در حالی که انتظار می‌رود هزینه‌های بالا و محدودیت‌های ظرفیت باعث بالا ماندن نرخ بلیط‌های هواپیما شود، قدرت زیربنایی در رشد ترافیک مسافران، یک ضربه‌گیر بالقوه ایجاد می‌کند. علاوه بر این، تصمیم دولت هند برای محدود کردن افزایش قیمت سوخت هواپیما (ATF) داخلی به ۲۵ درصد از اول آوریل ۲۰۲۶، ممکن است ثبات بسیار مورد نیاز را برای ایرلاین‌های داخلی در میان‌مدت فراهم کند.

نکات کلیدی