ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಏರಿಕೆಯ ನಡುವೆ Polycab ಗುರಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ರೂ. 10,920 ಕ್ಕೆ Jefferies ಏರಿಸಿದೆ

ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆಯಾದ Jefferies ನೀಡಿದ ಆಶಾವಾದಿ ವರದಿಯ ನಂತರ Polycab India ಷೇರುಗಳು 4% ವರೆಗೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡವು. 2026 ರ במהלך ಷೇರಿನ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ 30% ರಷ್ಟು ತೀವ್ರ ಏರಿಕೆ ಕಂಡುಬಂದಿದ್ದರೂ ಸಹ, Jefferies ತನ್ನ "Buy" ರೇಟಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಪುನರುಚ್ಚರಿಸಿದ್ದು, ರೂ. 10,920 ರ ಪರಿಷ್ಕೃತ ಗುರಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದೆ, ಇದು 14% ರಷ್ಟು ಸಂಭಾವ್ಯ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಕೇಬಲ್ ಮತ್ತು ವೈರ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ

ಈ ಆಶಾವಾದಿ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಸಂಘಟಿತ ಕೇಬಲ್ ಮತ್ತು ವೈರ್ (C&W) ವಲಯದಲ್ಲಿ Polycab ಮಾಡುತ್ತಿರುವ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ವಿಸ್ತರಣೆ. ಕಂಪನಿಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದೊಡ್ಡ ಪಾಲನ್ನು ಯಶಸ್ವಿಯಾಗಿ ವಶಪಡಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದು, FY20 ರಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 18% ಇದ್ದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು FY26 ರಲ್ಲಿ ಅಂದಾಜು 30-31% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದೆ.

C&W ವಿಭಾಗವು ಕಂಪನಿಯ ಬೆನ್ನೆಲುಬಾಗಿ ಉಳಿದಿದ್ದು, FY26 ರ ಆದಾಯದಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 87% ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಈ ವಿಭಾಗವು ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ 33% ರಷ್ಟು ಬಲವಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ದಾಖಲಿಸಿದೆ, ಇದು 18% ಪ್ರಮಾಣದ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು 16% ಬೆಲೆ ಆಧಾರಿತ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಿಂದ ಪ್ರೇರಿತವಾಗಿದೆ. ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, 'Etira' ಬ್ರ್ಯಾಂಡ್‌ನ ಬಿಡುಗಡೆಯು Polycab ಕಂಪನಿಯು ಟೈರ್ 2 ರಿಂದ ಟೈರ್ 5 ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಲು ಮತ್ತು ಅಸಂಘಟಿತ ಕಂಪನಿಗಳ ಪಾಲನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಪಡೆಯಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿದೆ.

ಡೇಟಾ ಸೆಂಟರ್ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯಗಳ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯ ಲಾಭ ಪಡೆಯುವುದು

ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಡೇಟಾ ಸೆಂಟರ್ ಉದ್ಯಮವನ್ನು Jefferies ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭದಾಯಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಧನವಾಗಿ ಗುರುತಿಸಿದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯ ಕೈಗಾರಿಕಾ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಕೇವಲ 3% ರಷ್ಟಿರುವ ಕೇಬಲ್ ಬಳಕೆ, ಡೇಟಾ ಸೆಂಟರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದು (ಒಟ್ಟು ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚದ (capex) 8-10% ರಷ್ಟು), ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೇಬಲ್ ಅಗತ್ಯತೆಯನ್ನು ಬಯಸುತ್ತದೆ. Polycab ಈಗಾಗಲೇ ಈ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರ ವಹಿಸುತ್ತಿದ್ದು, Vertiv ಮೂಲಕ Vodafone Idea ನ ಡೇಟಾ ಸೆಂಟರ್ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುತ್ತಿದೆ.

ಇದಲ್ಲದೆ, ಕಂಪನಿಯ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ ಆರೋಗ್ಯಕರವಾಗಿದ್ದು, ಮಾರ್ಚ್ 2026 ರ ವೇಳೆಗೆ ರೂ. 11,300 ಕೋಟಿಗಿದೆ. ಈ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತ್ ನೆಟ್ (BharatNet) ಯೋಜನೆಯು ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರ ವಹಿಸಿದ್ದು, ಇದು ಅಂದಾಜು ರೂ. 8,000 ಕೋಟಿಗಳ (GST ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) ಆದಾಯದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಮುಂದಿನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, Polycab ನ ಹೊಸ ಎಕ್ಸ್‌ಟ್ರಾ-ಹೈ ವೋಲ್ಟೇಜ್ (EHV) ಕೇಬಲ್ ಪ್ಲಾಂಟ್ CY26 ರ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ ಕಾರ್ಯಾರಂಭ ಮಾಡಲಿದ್ದು, FY28 ರಿಂದ ಆದಾಯದ ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ನೀಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.

ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಆದಾಯದ ಮೂಲಗಳು ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಸಾಂದ್ರತೆಯ ಅಪಾಯ

ಅನೇಕ ಸ್ಪರ್ಧಿಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, Polycab ಸಮತೋಲಿತ ಆದಾಯದ ಮಿಶ್ರಣವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಂಡಿದೆ, ಇದು ವಲಯ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕುಸಿತಗಳಿಂದ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ರಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ:

ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ಕಂಪನಿಯು ಕಡಿಮೆ ಗ್ರಾಹಕ ಸಾಂದ್ರತೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದೆ; ಅದರ ಅಗ್ರ 10 ಗ್ರಾಹಕರು ಒಟ್ಟು ಮಾರಾಟದ ಕೇವಲ 21% ರಷ್ಟನ್ನು ಮಾತ್ರ ನೀಡುತ್ತಾರೆ, ಮತ್ತು ಅತಿದೊಡ್ಡ ಏಕೈಕ ಗ್ರಾಹಕರು ಕೇವಲ 4% ರಷ್ಟನ್ನು ಮಾತ್ರ ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ.

ಬಲವಾದ ಗಳಿಕೆಯ ಮುನ್ನೋಟ

Polycab ನ ಹಣಕಾಸಿನ ಹಾದಿಯು ಬಲವಾಗಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತಿದೆ, Jefferies ಸಂಸ್ಥೆಯು FY26 ಮತ್ತು FY29 ರ ನಡುವೆ 22% ರಷ್ಟು ಪ್ರತಿ শেರಿಗೆ ಗಳಿಕೆ (EPS) CAGR ಅನ್ನು ಅಂದಾಜಿಸಿದೆ. ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಪ್ರಮುಖ C&W ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿನ ಪ್ರಮಾಣದ ವಿಸ್ತರಣೆ ಮತ್ತು FMEG ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸುಧಾರಣೆಗಳಿಂದ ಪ್ರೇರಿತವಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ತಾಮ್ರದ ಬೆಲೆಯ ಏರಿಳಿತ ಮತ್ತು ವಸತಿ ಬೇಡಿಕೆಯ ಏರಿಳಿತಗಳಂತಹ ಅಪಾಯಗಳು ಇದ್ದರೂ ಸಹ, ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆಯು ತನ್ನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಗುಣಕವನ್ನು (valuation multiple) 41x ಗಳಿಕೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ, ಇದು ಕಂಪನಿಯ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು