Kwa Nini InCred Inatabiri Kuporomoka kwa 40% kwa Hisa za Alumini kama Hindalco na NALCO

Wawekezaji katika sekta ya metali wanakabiliwa na onyo kubwa huku InCred Equities ikitoa mtazamo hasi (bearish) kuhusu hisa za alumini. Dalali huyo anaonya kuhusu uwezekano wa kushuka kwa 30–40%, akishauri kutoka kabisa kwenye sekta hiyo kwani thamani za soko zinaonekana kutengana na uhalisia.

Hadithi ya Upungufu: Alumini kama Metali ya Mzunguko

Sababu kuu ya msimamo wa InCred wa kukata tamaa ni kutoelewa kwa msingi kuhusu jinsi ugavi wa alumini unavyofanya kazi. Wakati wawekezaji wengi wanauona alumini kama metali ya msingi inayokabiliwa na ugavi mdogo—kama ilivyo mafuta ghafi au makaa ya mawe—InCred inadai kuwa kimsingi ni "metali ya mzunguko iliyo juu ya ardhi" (above-ground circular metal).

Tofauti na bidhaa zinazotumiwa na kutoweka, takriban tani bilioni 1.5 za alumini tayari zipo juu ya ardhi. Kwa kweli, takriban 80% ya alumini yote iliyowahi kuzalishwa bado ni sehemu ya mkusanyiko wa metali inayoweza kutumika. Dalali huyo anasisitiza kuwa kichocheo halisi cha ugavi si uzalishaji wa viwanda vya kusafisha metali (smelters) pekee, bali ufanisi wa soko la sekondari—jinsi chafu (scrap) inavyoweza kukusanywa, kupangwa, na kuyeyushwa tena ili kuingia kwenye mnyororo wa ugavi.

Mafunzo kutoka China: Chafu Inayoziba Upungufu wa Msingi

China inatoa mfano wa wazi wa mabadiliko haya. Wakati uzalishaji wa alumini ya msingi wa China ulipanda kutoka tani milioni 41.6 (mt) mwaka 2023 hadi mt 44.0 mwaka 2024—ukikaribia kikomo chake cha sera cha mt 45 kwa mwaka—hii haionyeshi upungufu wa kimuundo.

Mkusanyiko wa alumini ya sekondari unaziba pengo hilo kwa kasi. Matumizi ya alumini ya sekondari nchini China yanatarajiwa kuongezeka kutoka mt 12.7 mwaka 2024 hadi mt 13.35 mwaka 2025, huku uagizaji wa chafu (scrap) ukitarajiwa kupanda kutoka mt 1.7 mwaka 2023 hadi mt 2.02 mwaka 2025. Kwa kuwa 80% ya ugavi wa chafu wa China ni wa ndani, upungufu wa msingi unaoonekana unadhibitiwa kwa ufanisi na kuongezeka kwa uwezo wa urejelezaji.

Hatari za Kijiopolitiki na Udhaifu wa Bei

Soko pia limekuwa likijibu usumbufu wa Mashariki ya Kati, ambao uliathiri takriban mt 2.2 kwa mwaka ya uwezo wa msingi. Hata hivyo, InCred inaona hili kama mshtuko wa muda badala ya mshtuko wa kimuundo. Ingawa Al Taweelah ya EGA inaweza kuleta hatari ya kukatika kwa huduma kwa muda mrefu, ugavi kutoka Qatar Aluminium na Alba unatarajiwa kurejea katika hali ya kawaida haraka.

Wakati "war-risk premium" (nyongeza ya bei kutokana na hatari ya vita) inapopungua, bei za alumini katika London Metal Exchange (LME) zinatarajiwa kurekebishika. InCred inaonya kuwa bei za alumini zina hatari ya kushuka kuelekea alama ya $800/ton, jambo linalofanya thamani za sasa za makampuni makubwa ya metali ya India kuonekana kuwa kubwa mno.

Athari kwa Hisa za Metali za India

Dalali huyo ametoa agizo la 'Reduce' (Punguza) kwa wachezaji wakuu wa ndani, wakiwemo NALCO na Hindalco Industries. Soko la hisa limeanza kuonyesha mabadiliko haya:

  • Vedanta Aluminium Metal: Ilishuka zaidi ya 4% hivi karibuni na imeshuka zaidi ya 10% tangu kuorodheshwa kwake sokoni kufuatia mgawanyiko mkubwa (mega demerger).
  • NALCO: Hivi karibuni ilishuka kwa zaidi ya 3%.
  • Hindalco Industries: Iliona kushuka kwa takriban 2%.

Katika mwezi uliopita, hisa hizi zinazozingatia alumini tayari zimeona kushuka hadi 16%, na dalali anaonya kuwa marekebisho zaidi yanawezekana.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia

  • Hatari Kubwa ya Kushuka: InCred Equities inatabiri uwezekano wa kuporomoka kwa 30–40% kwa hisa za alumini kutokana na thamani kubwa iliyopitiliza.
  • Kipengele cha Uchumi wa Mzunguko: Wingi wa alumini iliyopo (80% ya yote iliyowahi kuzalishwa) inamaanisha urejelezaji wa chafu (scrap) ni kichocheo muhimu zaidi cha ugavi kuliko uchimbaji wa msingi.
  • Mtazamo Hasi kwa Makampuni Makubwa: Wawekezaji wanashauriwa kuwa waangalifu na NALCO, Hindalco, na Vedanta Aluminium huku bei za LME zikikabiliwa na shinikizo la kushuka.