Рада SEBI розгляне можливість відновлення викупу акцій на відкритому ринку цієї п'ятниці
Рада з цінних паперів та бірж Індії (SEBI) має зустрітися цієї п'ятниці, щоб обговорити кілька значущих пропозицій, спрямованих на підвищення ефективності та ліквідності ринку. Порядок денний зосереджений на оптимізації корпоративних дій, прискоренні запуску фондів та пом'якшенні операційних обмежень для компаній з управління активами.
Відновлення викупу акцій на відкритому ринку з прискореними термінами
Основним питанням майбутнього засідання ради є пропозиція щодо відновлення викупу акцій на відкритому ринку через фондові біржі. Цей крок має на меті надати компаніям більш гнучкі інструменти для повернення вартості акціонерам, забезпечуючи при цьому ринкову ліквідність.
Щоб запобігти тривалим періодам виконання, SEBI запропонувала суттєво скоротити терміни. Згідно з новою структурою, викуп акцій на відкритому ринку має бути завершений протягом 66 робочих днів з дати відкриття пропозиції. Це кардинальна зміна порівняно з попередньою нормативно-правовою базою, яка дозволяла компаніям до шести місяців на завершення процесу. Проте SEBI має намір зберегти поточну дисципліну, залишивши вимогу, щоб компанії використовували щонайменше 40 відсотків виділеної суми на викуп протягом першої половини періоду пропозиції.
Прискорене залучення коштів для AIF за допомогою механізму GARUDA
З метою стимулювання екосистеми альтернативних інвестиційних фондів (AIF), рада розгляне впровадження нового механізму «зеленого коридору» під назвою GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement).
Наразі AIF стикаються з 30-денним періодом очікування після подання меморандумів про розміщення (PPM) перед тим, як вони зможуть розпочати залучення коштів. Механізм GARUDA має на меті значно скоротити цей термін, дозволяючи фондам розпочати збір коштів лише протягом 10 робочих днів після подання документів. Оптимізуючи обробку PPM, SEBI має намір спростити життєвий цикл залучення коштів для AIF та прискорити розгортання капіталу на приватних ринках.
Розширення лімітів внутрішньоденного запозичення для взаємних фондів
На зустрічі також будуть розглянуті операційні виклики, з якими стикаються компанії з управління активами (AMC) щодо управління грошовими потоками. SEBI розглядає пропозицію дозволити взаємним фондам використовувати лінії внутрішньоденного запозичення для набагато ширшого спектра потреб.
Наразі внутрішньоденнове запозичення використовується переважно для забезпечення виплат за викупом паїв. Запропонована зміна дозволить компаніям управління активами (AMCs) використовувати ці кредитні лінії для управління часовими розбіжностями між притоками та відтоками коштів для інших критично важливих цілей. Це включає розрахунки за угодами (зобов'язання щодо внесення коштів), валютні (forex) зобов'язання, виплати за переоцінкою за ринковою вартістю (mark-to-market) за деривативними позиціями та погашення існуючих запозичень. Очікується, що така гнучкість надасть менеджерам фондів потужніші інструменти для ефективного управління щоденними вимогами щодо ліквідності та розрахунків.
Основні висновки
- Прискорений зворотний викуп: SEBI пропонує скоротити період зворотного викупу на відкритому ринку до 66 робочих днів для підвищення швидкості виконання.
- Спрощений запуск AIF: Запропонований «зелений коридор» GARUDA може скоротити час очікування збору коштів для AIF з 30 до лише 10 днів.
- Підвищена ліквідність взаємних фондів: Компаніям управління активами (AMCs), можливо, незабаром дозволять використовувати внутрішньоденнове запозичення для валютних розрахунків, маржинальних вимог за деривативами та розрахунків за угодами, а не лише для виплат за викупом паїв.