印度市场已消化负面因素：Prashant Khemka 看好后市

Translated for your language. 阅读原文.

AI-assisted draft.

前天3分钟阅读

本文目录

印度市场已消化负面情绪：Prashant Khemka 看好后市

尽管地缘政治紧张局势和消费趋势疲软继续影响着投资者情绪，但资深基金经理认为，最糟糕的情况可能已经过去。WhiteOak Group 创始人 Prashant Khemka 认为，印度股市已有效吸收了近期的悲观情绪，为未来的回报创造了肥沃的土壤。

在最近与 ET Now 的一次讨论中，Prashant Khemka 驳斥了当前经济环境具有异常波动性的观点。他认为，不确定性是投资生命周期中的永久特征，并指出真正的“缺乏担忧”通常是市场泡沫的预警信号，例如 2000 年、1992 年和 2007 年所出现的泡沫。

Khemka 指出，历史上的恐惧——从 Brexit 和 Grexit 到 COVID-19 疫情——最终都会被淡忘。他认为，目前对关税和全球动荡的焦虑可能会在明年被遗忘，因为市场不可避免地会跨越暂时的扰动，转而关注长期增长。

Khemka 提供了一个关键见解：指数的表面数值往往掩盖了市场调整的真实程度。虽然市场较 2024 年 9 月的峰值出现了中高个位数的百分比下跌，但 Khemka 认为实际影响要深得多。

如果考虑到权益成本和货币时间价值（预计增加 5% 至 7%），实际跌幅相当于超过 25%。根据 Khemka 的说法，这种程度的调整已经计入了大量的负面情绪，为市场的潜在复苏奠定了基础。

尽管估值正在上升，但 Khemka 仍坚持认为印度不存在泡沫。他特别将印度市场与全球 AI 驱动的投机行为区分开来，指出印度经济并未与 AI 炒作周期紧密挂钩。他还澄清说，市场创下新高的倾向是一种标准的长期行为，而非估值过高的固有指标。

他观察到，印度股票大约经历了 21 个月的“横盘”阶段，而非持续的熊市。虽然他预计会出现波动，但他期待这种横盘整理最终会转变为逐渐上升的趋势。

Khemka 做出的最引人注目的观察之一是外国机构投资者 (FIIs) 极度的悲观情绪。他指出，在他管理印度资金的 20 年里，外国投资者的相对悲观程度是他所见过的最高水平之一。目前，印度是新兴市场投资组合中权重最低的国家之一。

相比之下，虽然国内机构投资者 (DIIs) 比 12 个月前变得更加谨慎，但尚未达到“悲观情绪的顶点”。全球怀疑论与国内稳定性之间的这种差距表明，目前的低迷情绪实际上可能为长期投资者提供一个战略性的入场点。