Kwa Nini InCred Equities Inatahadharisha Kuhusu Kuporomoka kwa 40% kwa Hisa za Alumini
Sekta ya alumini inakabiliwa na mabadiliko makubwa ya mwelekeo wa kushuka (bearish) huku hisia za soko zikielekea dhidi ya wachezaji wakuu wa ndani. InCred Equities imetoa onyo kali kwa wawekezaji, ikitabiri uwezekano wa kushuka kwa 30–40% kwa hisa za alumini kutokana na upotoshaji wa bei wa msingi na mabadiliko ya mienendo ya usambazaji.
Upotoshaji wa Simulizi ya Metali ya Msingi
Sababu kuu ya pendekezo la "uza" la InCred ni mfumo wenye kasoro ambao wawekezaji wanautumia kutathmini thamani ya alumini. Wakati washiriki wengi wa soko wanauona alumini kama metali ya msingi yenye upungufu wa usambazaji—kama ilivyo mafuta ghafi au makaa ya mawe—dalali huyu anahoji kuwa hii inapuuza asili ya kipekee ya mzunguko (circular nature) ya metali hiyo.
Tofauti na bidhaa zinazotumiwa na kutoweka, alumini ni rasilimali ya "juu ya ardhi". Takriban tani bilioni 1.5 za alumini kwa sasa zipo katika mkusanyiko wa metali inayoweza kutumika, huku karibu 80% ya alumini yote iliyowahi kuzalishwa ikiwa bado inapatikana kwa ajili ya kutumika tena. InCred inapendekeza kuwa kipimo muhimu cha usambazaji si uzalishaji wa kiwanda cha kuyeyusha (smelter) cha msingi pekee, bali ufanisi wa ukusanyaji wa mabaki ya metali (scrap), upangaji, na kuyeyusha tena.
Kujifunza Kutoka kwa Mfano wa China
Dalali huyu anatumia China kama kisa cha kusoma ili kuonyesha kwa nini upungufu wa usambazaji wa msingi mara nyingi hutangazwa kupita kiasi. Wakati uzalishaji wa alumini ya msingi wa China unakaribia kikomo chake cha sera cha milioni 45 kwa mwaka (mtpa)—ukipanda kutoka mt 41.6 mnamo 2023 hadi mt 44.0 mnamo 2024—soko la sekondari linaziba pengo hilo la upungufu.
Matumizi ya alumini ya sekondari ya China yanatarajiwa kuongezeka kutoka mt 12.7 mnamo 2024 hadi mt 13.35 mnamo 2025. Zaidi ya hayo, uagizaji wa mabaki ya metali (scrap) umeongezeka kutoka mt 1.7 mnamo 2023 hadi makadirio ya mt 2.02 mnamo 2025. Kwa takriban 80% ya usambazaji wa mabaki ya China ukiwa wa ndani, upungufu wa msingi unaoonekana unajazwa kwa ufanisi na mfumo thabiti wa urejeleaji (recycling ecosystem).
Mishtuko ya Kijiopolitiki na Marekebisho ya Bei
Kuvurugika kwa hivi karibuni Mashariki ya Kati, ambako kulioathiri takriban mtpa 2.2 za uwezo wa msingi, kunaonekana kama jambo la muda mfupi badala ya la kimuundo. Wakati mivutano ya kikanda ilitengeneza "nyongeza ya hatari ya vita" (war-risk premium), InCred inatarajia usambazaji kutoka kwa wachezaji wakuu kama Qatar Aluminium na Alba utarudi katika hali ya kawaida haraka.
Wakati nyongeza hii inapopungua, bei za alumini katika London Metal Exchange (LME) zinatarajiwa kufanyiwa marekebisho. Kwa bei kuwa hatarini kushuka kuelekea $800/ton, tathmini za sasa za makampuni makubwa ya metali ya India zinaonekana kutoweza kudumu.
Athari kwa Wachezaji Wakuu wa India
Onyo hili linakuja wakati ambapo hisa kuu za ndani tayari ziko chini ya shinikizo. Katika mwezi uliopita, hisa za alumini zimepungua kwa hadi 16%. Hususan:
- Vedanta Aluminium: Hivi karibuni iliona anguko la zaidi ya 4% katika kikao kimoja na imepungua zaidi ya 10% tangu ilipoorodheshwa wiki iliyopita kufuatia mgawanyiko wake mkubwa (mega demerger).
- NALCO: Hisa zimekabiliwa na anguko la zaidi ya 3%.
- Hindalco Industries: Hisa zimeshuka kwa takriban 2%.
InCred Equities imetoa agizo la ‘Punguza’ (Reduce) kwa NALCO na Hindalco Industries, ikionya kuwa tathmini zilizovimba zinaweza kusababisha marekebisho makubwa.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Kipengele cha Uchumi wa Mzunguko: Alumini ni metali inayoweza kurejelewa kwa urahisi sana ikiwa na tani bilioni 1.5 zinazopatikana juu ya ardhi, jambo linalofanya upungufu wa usambazaji usiwe wa kudumu kama bidhaa za jadi.
- Ukuaji wa Usambazaji wa Sekondari: Kuongezeka kwa uwezo wa urejeleaji na upatikanaji wa mabaki ya metali, hasa nchini China, kunafidia vikwazo vya uzalishaji wa msingi.
- Hatari Kubwa ya Kushuka: Kwa bei za LME zikiwa chini ya shinikizo, InCred inaonya kuhusu uwezekano wa anguko la 30–40% kwa hisa kama Vedanta Aluminium, Hindalco, na NALCO.